量化宽松政策

量化宽松政策

外汇网2021-06-20 18:06:09 78

定义

量化宽松是一货币政策，由中央银行通过公开市场操作以提升货币提供，可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币，也被简化地形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作买入证券等，使银行在中央银行开设的结算户口内的资金增长，为银行体系导入新的流通性。

“量化宽松”中的“量化”指将令创造指定金额的货币，而“宽松”则指减低银行的资金阻力。[2]中央银行利用凭空创造出来的钱在公开市场买入政府债券、借钱给接受存款机构、从银行买入资产等。这些都有助减弱政府债券的收益率和减弱银行同业隔夜利率，银行进而坐拥大批只能赚取极低利息的资产，中央银行期望银行会所以较愿意供应贷款以赚取回报，以纾缓市场的资金阻力。

当银根已经松动，或买入的资产将伴随通货膨胀而贬值（如国库债券）时，量化宽松会让货币倾向贬值。受于量化宽松有机会增长货币贬值的风险，政府一般在历经通缩时推出量化宽松的措施。而连续的量化宽松则会增长通货膨胀的风险。刺激贷款

在部分准备制下，银行维持一定比例的存款准备金，其余的资金可作贷款之用。从量化宽松的过程中增长的存款，银行可通过借贷，再创造出许多的货币提供，即存款倍数效应（deposit multiplication）。比如，如果存款准备金的要求是10%，量化宽松每创造$10,000，可造成的最终货币提供为$100,000。

量化宽松向本土银行同业市场供应足够流动资金，大大减弱借贷成本，最终期望所有借款人都能受惠，以支持整体经济运转。一般来看，量化宽松可支持整体经济，并“有助纾缓或遏抑经济扭转的影响。”

尽管被形容为“开机印钞票”，但量化宽松一般导致调整电脑帐目。一个国家要实施量化宽松，务必对其货币有控制权；所以，举例，欧元区个别国家不能单方面推出量化宽松政策。例子

当以减息来增长货币提供行不通的时机，中央银行便或许推出量化宽松措施；一般在利率靠近零的时机显现。其中，日本银行于2000年代初期实施量化宽松以对付通缩。针对2007年开始的环球金融危机，美国联邦储备的伯南克以量化宽松手段应付。英国也同样以量化宽松作为金融政策以减低金融危机的影响。2010年11月美国也采取量化宽松措施以刺激本国经济。

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