什么是回购交易
回购交易是质押贷款的一种方式,一般用在政府债券上。债券经纪人向投资人临时卖出适当的债券,同期签约在适当的时期内以稍高价格买回来。债券经纪人从中获得资金再用来投资,而投资人从价格差中得利。回购交易长的有几个月,但一般情形下只有24小时,是一种超短时间的金融工具。
回购交易的种类
回购交易一般分为国债回购交易、债券回购交易、证券回购交易、质押式回购等。
国债回购交易
国债回购交易,也称国债的现货交易,是指执行国债回购交易的市场,即出售债券,并附加条件,于一定阶段后,以预定的单价和收益,由最初卖出者买回债券。还包含购入债券,于一定阶段后,以预定的条件和价格,再卖给最初卖出者的反回购。
债券回购交易
就是将债券抵押给资金贷出方,得到资金,最后归还资金本息以赎回债券。从交易发起人的角度出发,凡是抵押出债券,借入资金的交易就称为执行债券正回购交易;凡是主动借出资金,获取债券质押的交易就称为执行逆回购交易。正回购方就是抵押出债券,获得资金的融入方;而逆回购方就是接受债券质押,借出资金的融出方。
证券回购交易
证券回购交易是指债券买卖双方在成交同期就约定于将来某一时间以某一价格双方再行反向成交。其实质内容是:证券的持有方(融资者、资金需求方)以持有的证券作抵押,得到一定期限内的资金运用权,期满后则需归还借贷的资金,并按约定支付适当的利息;而资金的贷出方(融券方、资金提供方)则临时放弃相应资金的运用权,进而得到融资方的证券抵押权,并于回购期满时归还对方抵押的证券,收回融出资金并得到一定利息。
质押式回购
质押式回购是交易双方以债券为权利质押所执行的短时间资金融通业务。在质押式回购交易中,资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同期,双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息,逆回购方向正回购方返还原出质债券。