布雷顿森林体系的美元霸权地位

布雷顿森林体系最明显特点是双挂钩：美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。二战后国际货币体系的首要内容，是以《国际货币基金协定》的法律形式确定下来的，具体讲有如下几个特点：①美元等同于黄金，作为国际间首要清算支付工具和储备货币，美国对各国政府承受以美元兑换黄金的义务，按1美元价值0.888671克纯金比率确定美元含金量，即黄金和美元维持一金衡盎司黄金＝35美元的官价。IMF成员国政府务必证实美国白宫这一官价,并把这一官价作为国际货币制度基础。②实施可调整的钉住汇率。IMF会员国的各国货币通过各自法定含金量即黄金平价与美元含金量对比，套算出对美元的汇率，也可不规定含金量直接确定与美元的比率。这一汇率不经IMF准许不得轻易变动。会员国须将汇率保持在黄金平价的上下1%限度内。③各成员国国际收开支现不均衡时，可以通过IMF贷款来调节，但首要依靠各国本身更改国内开支。除非IMF准许，觉得该国国际收支处在“根本性失衡”，才可变动含金量，调整汇率，对外法定贬值或法定增值，来改观国际收支情况。自此可见，美元在各国货币制度中处在中心地位，起核心货币职能，而其余国家货币则都依附于美元，即布雷顿森林体系事实上是以美元为中心的国际金汇兑制度。

保持以美元为中心国际货币体系运作，保证“双挂钩”原则的达到，务必具备下方三项基本条件：①美国国际收支维持顺差，美元对外价值平稳；②美国黄金准备足够，保证美元对黄金的有限兑换性；③黄黄金价格值保持在官价水平。这三个条件是相互联系的，当以上三个条件不能满足时，以美元为中心国际货币体系的基础跟随动摇。

美元本位制建立初期，美元维持相对平稳并处在优势地位，但伴随美国经济实力相对降低，国际收支持续恶化。19471958年显现为美元荒，1958到1969年则显现为美元灾。五十年代到六十年代初，美国对外急剧扩张，美国经济实力相对下滑，进而使美元信用发生动摇，终于在1960年10月暴发了首次美元危机，标志着美元本位从此进入动荡期间。即使IMF、美国和其余首要国家采取了种种补救措施，比如1960年10月美国与西欧发达国家促成的“平稳金价”的君子协定、1961年3月国际清算银行理事会的各国中央银行促成“巴塞尔协定”、1961年10月“黄金总库”协议、“借款总安排”、1962年3月“货币互换协定”等，但到了六十年代中期，受于美侵越战争的扩大，美国财政金融和国际收支愈加恶化，对外债务急剧增长，美元信用愈加下滑，仍致使了1968年3月的第二次美元危机，美国黄金储备从1949年占西方世界存量的75%的顶峰下挫到1968年的25%，显示美元事实对外价值下滑，同样，IMF、美国和其余首要国家又采取了诸如1968年“黄金双价制”、1970年“发行”SDR等种种补救措施，力图阻止美元危机的发生。七十年代初，美国受周期性经济危机影响，国际收支更深一步恶化，于1971年5月暴发了第三次美元危机，西方外汇市场大批抛售美元，抢购黄金和西德马克。美元本位制于是迈向解体。

美元本位制的建立，对战后资本主义世界经济和贸易的成长起着适当的积极作用：使国际货币金融关系领域的从动荡混乱状态进入了相对平稳期间，美元作为首要国际支付手段和储备货币，弥补了以往清偿能力不足，清除了影响国际间商品币种流通的各种阻碍；促进了国际贸易和世界经济发展，受于实施了以美元为中心的固定汇率制度，有助于国际贸易的清算和贸易往来的顺遂执行；为国际金融领域创造了相对稳定的外部环境，同期各种国际经济组织对各成员国供应各种类型贷款，以处理收支窘境，进而减轻了这些国家货币的内在不平稳性。

美元本位为美国导致重大经济利益，该体系自身存在严重缺陷。首先，受于美元享有特权地位，美国可运用美元执行无制约的扩大对外投资活动，运用美元来弥补美国国际收支逆差（使事实资源向美国转移，等于美国向其余国家征收了“铸币税”），运用美元来操纵国际金融活动，这事实上把国际货币体系建立在美国的经济地位基础上，一旦美国经济地位发生改变，国际货币体系也必然跟随动荡。其次，1944年IMF规定的美元价值，事实上是对美元自身价值的高估，该种高估很难保持。美元高估使美国可在国际贸易、投资和信贷中获取超标利润，如低价进口原材料及商品，进口增长，但美元高估又致使美国在国际市场上的竞争力降低，出口降低，致使了美国国际收支持续恶化，美元地位承受打击，这势必影响美元信用，影响以美元为中心货币制度的平稳。最后，美元本位是一种固定汇率制，这就制约了各国利用汇率杠杆来调节国际收支的能动程度。

布雷顿森林体系企图处理国内自主和国际平稳之间的冲突，但是该体系的一部分基本特质——各国政策自主，固定汇率和货币可兑换性——是相互矛盾的。布雷顿森林体系给予了一种折衷的办法来处理国内自主与国际准则之间的关系，企图避免国内经济活动服从于传统金本位所体现的汇率平稳，企图避免两次大战之间特有的那种国内政策自治而牺牲国际平稳。布雷顿森林体系实质上是一种以美元为基础的金汇兑本位制。而罗伯特?特里芬所提出的“特里芬两难”，直指美元汇兑本位制的致命之处，即清偿力和信心之间存在着根本冲突。从某种意义上，正是这一根本冲突致使了布雷顿森林体系的分崩离析。从此外一个角度看，布雷顿森林体系的建立和运作依赖于美国霸权的存在，而美国对其政治利益和短时间经济利益的衡量和取舍对于体系的运作更是具相关键的意义。在这一货币格局和政治格局里，存在着两个不协调的基本方面，这两个不协调的方面终于损坏了布雷顿森林体系。一面，美元作为储备，交易和干预性货币的作用，扩大了美国在经济和政治上的特权，使它在实施外交政策或管理国内经济时，无须顾虑它的国际收支平衡困难。另一面，与其余国家对比，美国不能让美元贬值，更改美元与其余货币的汇率，以改观自己的贸易和国际收支地位。