投资港股须防范的七大风险是什么

投资人在决定投资港股前，特别要注意防范下方几方面的风险：

（一）汇率风险

买卖港股均为用港币，这自然就涉及到了汇率风险，尤其是那些用人民币购汇执行投资的人。受于香港的港币与美元实施的是联系汇率制度，而人民币兑美元仍有强烈的增值预期，所以人民币兑港币的增值短时间也不会停止。个人投资港股的收益是港币，换成人民币是要承受贬值风险的。此外，在前后币值的两次兑换中，有换汇成本与款项汇出汇入的成本，所以，通过购汇到香港执行投资需要承受较大的可能成本。

（二）国际化的市场风险

与内地的自成体系、相对封闭运行不同，完全放开的香港股市国际资金可自由进出，交易十分活跃，国际关联度高，其余国家的金融、经济政策全将直接影响股市的涨跌，波动较大，可以说，国际金融市场的任何风吹草动全将引起香港股市或大或小的波动。最近美国次级债风波对港股就造成了非常大的影响。受欧元兑美元股市牵累，恒生指数从8月9号起开始接连下挫，几天降幅约10%，其中8月17号一天最大跌幅胜过1000点，当天振幅胜过6%，国企指数在8月17号当天振幅胜过了10%，从8月15号起3日就跌去了11．25%，该种市场波动的风险是重大的。报告表明，有内地银行不久前发行的一只QDII产品已跌穿面值，机构面对的市场风险尚且这样，个人投资人更需审慎。

(三)做空机制的风险

香港市场早已推出指数期货，有做空机制的香港股市，运行特质与A股市场有着很大的差异。从最近香港市场行情可以目睹，按理说美股在8月16号已经显著企稳，但是17日的香港市场继续大幅下挫，降幅一度胜过1000点，由于有指数期货背景的香港市场资金不会放过这个机会价值，一定要把多头彻底暴仓后，市场才会真正地反弹，所谓“多头不死，空头不止”。这也给我们上了一堂生动的风险教育课，即在有指数期货产品的环境下，对于趋势的把握和思维方式务必要有所更改。

(四) 无涨降幅制约的风险

对投资人直接影响最大的是香港市场不设涨降幅制约，不像内地有10%或5%的涨跌停板，同期其交易采取T＋0方式，即当日购入当日就可以出售，稍微相似于当前A股市场权证的交易方式。H股股票一天跌15%也不新鲜。资金实力雄厚的对冲基金在这块土地上呼风唤雨，得心应手，而国内绝大部分投资人在这方面是空白，很容易形成它们的“盘中餐”。 香港近几年的牛市固然造就了一部分几年翻了十几倍的大牛股，但同期也有短时间股价就跌去90%的个案。

(五) 估值差异的风险

尽管H股市场对比A股市场尚存较大上涨空间，而且A+H股的两地异价也为长期的中和性套利给予了机会，但受于市场分割和外汇管制这两个限制因素的长期客观存在，以及受于在机构、制度、投资人的基本组成、产品与工具等方面的差异将于较长一段时间继续存在，致使A+H公司的估值差异也会长期存在。当前不少机构和个人看好香港股市，觉得其20多倍的市盈率与内地A股40多倍的市盈率对比，存在很大的上升空间。实际上，作为成熟的市场，香港市场的估值一般较为合理，比如说，大唐发电H股也就值6港币左右，再涨就是高估。你假使非得拿A股的比价去套H股，那好，即使买就是了，国际资本手上的筹码多的是，看你有多少钱可以往里面砸。港股泡沫愈盛，国际大鳄愈有机会狠沽大赚，泡沫爆破之后，最受伤的会是中小911.html">小散。

（六）信息不对称的风险

不同于A股市场，当前内地居民得到香港市场的信息来源非常有限，信息缺乏致使投资人一旦冲动投入、选股不慎，比起国内市场，或许承受更大损失。对于香港经济体系结构和经济上涨趋势，香港股市内部市场交易规则，金融创新模式和金融监管风格，香港股市与世界证券市场的联动性等等，短时间内内地个人投资人不太应该快速知根知底。由于市场随信息波动，最近港股屡屡一日间行情大起大落便是明证。内地投资人“耳目”不灵，难与国际同步接收信息，在投资港股上落入不利事态。

（七）新股跌穿发行价的风险

在新股认购方面，香港的券商可供应19∶融资额度，投资人不用占用大批自有资金，而且一般中签率高，但是要付出适当的融资成本，很多股票都能做到人手一份，而内地股票的中签率比较低，券商不供应融资额度。但值得注意的是，新股上市并没有一定保证申购到的新股必赚，也有亏损的机会，在香港市场新股跌穿发行价是常有的事。另外,受于当前内地个人对外证券试点业务临时不涉及融资融券业务，申购新股也临时不放开，所以对于大部分内地投资人来说，投资香港股市的获利方式，首要是以买卖股票获取价差，或者持股获取派息，享受上市公司的成长收益。但从长期看，对内地投资人放开融资融券业务也是必然趋势，这方面的风险务必严格控制与防范。