中国墙又称长城、防火墙，是指通过行政规定和划分、内部监控、IT系统等手段防止各部门之间显现有损客户利益的利益矛盾事件。
中国墙的实例分析
比如在投资银行内部，负责公司上市融资的投资银行部门与经纪和研究部门，以及经纪和研究部门与资产管理部门之间就设有防火墙，不同部门之间的核心客户和工作信息不能相互表露。
比如在投资银行负责某公司上市或并购工作时若有经纪部门的研究员参与，该研究员就可得到内幕信息，并极有机会表露给个别重要客户从中渔利，如此其余投资人利益就有机会遭受损失。尽管各家投资银行都设有严格的防火墙规定，但合谋的事件和诱惑仍有发生，假使没有外部法律法规的严格监督，仅靠公司内控很难避免利益矛盾。
几十年前，为了制约投资银行利用自己的讯息优势和资金实力公布歪曲事实的数据和分析研究评论而强行要求投资银行的“研究部门务必独立”。并采取了“Chinese Wall”一词作为其形象的称谓，意喻这一隔离要如中国的长城一样坚固。
研究部门的独立是神圣不可侵犯的。基于两点原因：一、中国墙是达到“三公”的前提条件。它要求投资银行不得利用自己的研究实力去欺骗其余投资人，甚至鼓动其余投资人位自己买单。这是投资银行乃至资本市场生存和发展的命脉所在。二、让投资银行的业务操作特别是投资银行业务、自营和代客理财乃至其余一切业务愈加理性和符合经济规律。
研究部门和其余部门的关系就如同一个人的大脑和手之间的关系一样。正常人一定是大脑支配手去做什么事情，而手总是支配大脑去做事情的人就是癫痫病人。但是，在资本市场上就有很多如此得了癫痫病的投资银行。所以，这个世界上的可以称得上百年老店的投资银行屈指可数。
理性的投资银行运作应当是“研究部门指哪儿，其余部门就打哪儿”，并非是“其余部门指哪儿，研究部门就配合其余部门打哪儿”。
当一家投资银行告诉大家某某公司是一座金矿，而自己的其余部门也分享该种金子，这并无可厚非。可怕的是在告诉大家这是金矿的同期，自己却如倒垃圾一样抛掉这些“金矿”。相信总有那么一天，自己也会被市场如垃圾一样倒掉。