东南亚金融危机的启示

从1997年7月起，暴发了一场始于泰国、后快速扩散到整个东南业井波及世界的东南亚金融危机，使很多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番大跌，金融系统乃至整个社会经济承受严猛击伤，1997年7月到1998年1月仅半年时间，东南亚绝大部分国家和地区的货币贬值程度达到30％～50％，最高的印尼盾贬值达70％以上。同期。这些国家和地区的股市降幅达30％～60％。据估算、在这次金融危机中，仅汇市、股市下挫给东南亚同家和地区产生的经济损失就达1000亿美元以上。受汇市、股市大跌影响。这些国家和地区显现了严重的经济衰退。这次东南亚金融危机连续时问之长，危害之大、波及面之广，远大超过民众的预料。但是，危机的发生绝不是偶然的，它是一连串原因共同促成的必然结果。从外部原因看，是国际投资的重大打击以及自此引起的外资撤离。据统计，危机阶段，撤离东南亚国家和地区的外资达到400亿美元。但是，这次东南亚金融危机的最根本原因依旧在于这些国家和地区内部经济的冲突性。东南亚国家和地区是差不多20年来世界经济上涨最快的地区之一。这些国家和地区近年来在经济迅速上涨的同期暴露出日益严重的困难：①以出口为导向的劳动密集型工业发展的优势，伴随劳活力成本的提升和市场竞争的加重正在下滑。上述东南亚国家和地区经济上涨方式和经济结构未作适时有效的调整，致使竞争力下滑，对外出口上涨迟缓、产生经常项目赤字居高不下。。②银行贷款过分宽松，房地产投资偏大，商品房空置率上升、银行呆账。坏账等不良资产日益膨胀。，③经济上涨过分依靠外资，大批引进外资并致使外债加剧。

。④汇率制度僵化。在近年美元对国际首要货币有较大增值的情形下，东南亚国家和地区的汇率未作调整，进而显现高估的现象，加重了产品价格上涨和出口锐减。所以，这些国家和地区货币贬值大势所趋。而货币贬值又致使了偿还外债的能力更深一步下滑，通胀阻力加重，进而促使股市下挫。⑤在放开条件和应变能力尚不充分的情形下，过早地放开金融市场，加入国际金融一体化，当国际游资伺机兴风作浪时，一部分东南亚国家和地区不知所措或措施不力，完全处在被动地位。

对我国的启示：第一，正确处理“外向型经济”与“内向型经济”的关系，维持在世界化与放开条件下的国民经济的合理、均衡的结构。东南亚的危机给了“东亚模式”以严重的挫折，当下虽不能说，东南亚国家的出口导向型的成长模式已经失利，但确应对其执行深刻的反思。中国是一个发展中的大国，中国在发展中对大国经济的特点，应予充分的考虑。大国经济应对世界化的风险方面应该较为有利。中国应吸取东南亚国家发展中的经验教训，注意在发展外向型经济的同期充分注意发展国内产业，注重助推国内产业链的延伸。从总的向上瞧，即使处在世界化时代，中国如此的大国经济在可以预见的将来还依然将是在内循环为主，以外循环为辅。所以，目前中国政府坚持扩大内需的调整与促进国民经济连续、健康和迅速发展的基本战略是正确的。第二，积极、正确地引进和利用外资，增强宏观引导。外资的进入对中国改革放开和经济建设起到了重大的促进作用。但外资的进入并不是多多益善。外资过多地集中个别行业与地区会产生国内经济结构的失衡并易于产生区域间的差距扩大。今后如何引导外资向内地和内需产业流动是中国宏观经济政策制订中需要研究的重要课题。