固定股利或稳定增长股利政策

外汇网2021-06-19 16:58:28 68

什么是固定股利或平稳的股利政策

固定股利或平稳的股利政策，是公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，然后在一段时期内不论公司的盈利情形和财务情况如何，派发的股利额均维持不变。只有当企业对将来利润上涨确有把握，而且该种上涨被觉得是不会发生扭转时，才增长每股股利额。

这一政策的特点是，不论经济情况如何，也不论企业运营业绩好坏，应将每期的股利固定在某一水平上维持不变，只有当公司管理当局觉得将来盈利将明显地、不可扭转地上涨时，才会提升股利的支付水平。

固定股利或平稳上涨股利政策的理论根据

采取该政策的理论根据是“一鸟在手”理论和股利信号理论。该理论觉得：

（1）股利政策向投资人传递重要信息。假使公司支付的股利平稳，就表明该公司的运营业绩比较平稳，运营风险较小，有助于股票价格上升；假使公司的股利政策不平稳，股利忽高忽低，这就给投资人传递企业运营不平稳的信息，致使投资人对风险的担忧，从而使股票价格下滑。

（2）平稳的股利政策，是很多依靠固定股利收入生活的股东更喜欢的股利支付渠道，它更利于投资人有规律地安排股利收入和开支。普通投资人一般不愿意投资于股利支付额忽高忽低的股票，所以，该种股票不大或许长期保持于相对较高的价位。

（3）平稳股利或平稳的股利上涨率可以清除投资人内心的未知性。等于向投资人传递了该公司运营业绩平稳或平稳上涨的信息，进而使公司股票价格上升。

固定股利或平稳上涨股利政策的缺陷

固定股利或平稳上涨股利政策的缺陷表为两个方面：

①公司股利支付与公司盈利相脱离，产生投资的风险与投资的收益不对称；

②它或许会给公司产生较大的财务阻力，甚至侵蚀公司留存利润和公司资本。公司很难长期采取该政策。

固定股利或平稳上涨股利政策的适用性

固定股利或平稳上涨股利政策一般适用于运营比较平稳的企业。

有关条目固定股利支付率政策余下股利政策低正常股利加额外股利政策

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