A2权证

A2权证是指国家股和法人股的配股权利采取权证方式转让给法人机构或社会公众，而形成的权证。A2权证-简介

A2权证是指国家股和法人股的配股权利采取权证方式转让给法人机构或社会公众，而形成的权证。A2权证-简述

1992年6月，伴随大飞乐股票配股权证的亮相，沪深股市第一次迎来权证产品。当时的转配股认股权证即所谓A2权证，就是一例。而1992年造成大批爆发户的认购证，从广义上讲也是一种权证。该权证价格30元，后被炒至几百元，受于当时股票市场有暴利，差不多无人放弃行使权。1993年第二批认购证引来大批买家，甚至导致排队长龙和混乱。但事后证明，这次投入者差不多全赔。由于权证价格大涨大跌，投机性较强，监管层在1996年6月末终止了权证交易。A2权证-历史

权证交易在中国的造成是在其特有的经济环境下由配股权交易演变而来的，带有期权交易性质，其有A1权证和A2权证之分，其中A1权证代表买入公众股配股部分的权证，A2权证代表买入国家股、法人股转配股的购股权证。1994年9月初，深圳证券交易所上市的很多公司相继推出配股方案，大部分方案中，国有股、法人股股东表明愿意放弃配股权并转让给个人，于是深圳相关方面准备安排转配部分同期上市。同年10月，中国证监会特批深圳交易所的6只权证，转配部分继续交易。1994年12月，这6只权证分离为A1权证和A2权证，其中A1权证交易在规定时期内退出，但A2权证交易则缓期到1996年6月。所以所谓真正意义上的权证市场也只包含了这6只A2权证的交易。但从1996年6月以后，A2权证市场也不复存在了。

沪深股市中最早的权证显现在1992年到1996年间，当时的转配股认股权证即所谓A2权证，就是一例。而1992年造成大批爆发户的认购证，从广义上讲也是一种权证。该权证价格30元，后被炒至几百元，受于当时股票市场有暴利，差不多无人放弃行使权。

1993年第二批认购证引来大批买家，甚至导致长龙排队和混乱。如当时上海徐家汇地区的汇联商厦附近，人群挤满天钥桥路，场面恢宏。但事后证明，这次投入者差不多全赔，从此认购证消失。A2权证-案例

有记录以来对于A2权证的投资，充满了“搞笑”的案例。比如，1995年桂柳工股价仅2.50元，转配股价格为2.60元，但A2权证价格却是2元多。也就是说，购入权证的投资人宁愿花费每股4元多的单价买桂柳工“期货”股票，也不愿意以2元多买现货正股(标的证券)。桂柳工A2权证的单价从1元多启动，最高炒到4元，最后跌到0.01元。另一例是江苏悦达权证，其开盘竟高出“正股”数倍，并显现一天涨637%的奇观。当最后一个接货者无法博得一个更“傻”的人后，A2权证开始下挫，此类权证多数从几元钱最终跌到0.01元。A2权证-性质

为配合国家股,法人股转配股发行,1995年深市发行了武凤凰,湘中意,厦海发,吉轻工,桂柳工等A2权证,到期后,因大市比较低迷，转配股无法实行,经管理层准许，A2权证缓期交易半年,导致市场疯狂炒作,配股价加之A2权证已好于正股价,但市场意乱神迷,仍不顾一切地追入,半年过后,因市道低迷,发行A2权证的个股有的已跌穿配股价，权证已经一文不值.以湘中意为例,也快到A2权证除牌时，该股配股价为3.2元,股价已跌向2.8元,A2权证已成废纸.A2权证的炒作的疯狂由海发A2权可见一斑,1995年10月27号的厦海发(0526)股价为4.3元,配股价为3.24元,阶段海发A2 权最高炒到6.78元.

权证所代表的是在确定的日期,按事先规定的配股价格缴款认购该种股票的一种权证凭证买入认购权证后,持有人得到的是一种配股权利而非责任,行使与否取决于持有人的意向,在这一点上,权证与其A权有相同之处,时间性是权证价值的重要原因,即权证价值与到期时间成正比,越是也快到到期,理论价值越低,这也是六只权证缓期后的被爆炒 的原因之一.

由于股价跌穿配股价权证持有者放弃行使配股权,也是以合理成章的的.过期不行使认购权自身就包含在权证当中,不能由于A2权证持有者蒙受较大损失而更改游戏规则.所以主持人认为A2权证算不上"历史遗留困难",过了行使权利期限的A2权证权证持有人,也不能在股价上涨的今天要求行使配股权,由于期权的最重要原因就是时效性.