基本资料
作者： 翟敬勇著
出 版 社： 广东经济出版社
出版时间： 2008-8-1
字数： 425000
版次： 1
页数： 375
开本： 16开
I S B N ： 9787807289074
分类： 图书 >> 个人理财 >> 证券/股票
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证券从业历经11年，现为深圳市榕树投资管理有限公司董事长兼首席实施官。
我们的口号是“酿造高品位的生活”，2010年要高达2万吨产量，销售额高达100亿元。
——贵州茅台股份有限公司董事长袁仁国 （摘自贵州茅台2006年年度股东大会调研纪要）
将来3年，（葡萄酒）行业应当有15％以上的年上涨率，我们会比平均水准高一部分。
——张裕股份有限公司董事长孙利强（摘从2006年12月张裕首次临时股东大会调研纪要）
对于一个高速成长的企业来看，融资是务必考虑的困难，但是值得选择的是融资的方式和机会，我们期望采取最合适的方式来融资。
——万科股份有限公司总经理郁亮（摘自万科2007年中期业绩推介会调研纪要）
将来五年，我们要再造一个招商地产。
——招商地产股份有限公司董事事长孙承铭（摘自招商地产2006年年度股东大会调研纪要）
我们（华侨城集团）的主营资产在整体上市以后，集团的定位是要解决中国最强的旅行企业之一，最强的品牌OTC，做旅行地产的行业领跑者。
——华侨城集团首席实施官兼总裁任克雷（摘自华侨城2007年第二次临时股东大会调研纪要）
对于（东阿）阿胶来看，2006年是转折年，2007年是调整年，2008年是创新年，2009年是收获年，2010年是回报年。
——东阿阿胶公司归纳理秦玉峰 （摘从2007年11月东阿阿胶股东大会调研纪要）
历经了中国股市2001年至今的5年熊市和股权分置改革，开始从技术面转为以基本分析分析为主的价值投资，从而形成坚定的价值投资人。
从2003年至今，坚持“以企业价值为导向的股权投资”，不间断地执行上市公司实地调研，调研家数达200多家，参与各种股东大会达300多次。对部分上市公司基本分析有着较深入的了解，努力于寻求中国优秀的上市公司，长期分企业上涨导致的回报。内容简介
国内首套以股东大会调研为题材的全新一类证券图书。
覆盖沪深证券市场数十家优质公司，它们当中谁最有潜力形成伟大的上市公司？谁最有机会形成中国的汇丰银行、可口可乐？谁最有机会使中国民族品牌迈向世界？
无缘亲历股东大会的普通投资人，可以从中了解或者学习职业投资人怎样在很短的时间里，通过什么样的困难，对一个企业的本质做出分析；也可以从问答环节中，体会到上市公司管理层的核心投资理念和运营战略，以及他们对股东权益的保护和尊重立场。
有利于助推并提高中国证券市场股权文化的建设，对于中小股东建立上市公司股东意识，行使并维护股东权利，有很重要的示范和引导作用。作者简介
翟敬勇，证券从业历经11年，现为深圳市榕树投资管理有限公司董事长兼首席实施官。
历经了中国股市2001年至今的5年熊市和股权分置改革，开始从技术面转为以基本分析分析为主的价值投资，从而形成坚定的价值投资人。
从2003年至今，坚持“以企业价值为导向的股权投资”，不间断地执行上市公司实地调研，调研家数达200多家，参与各种股东大会达300多次。对部分上市公司基本分析有着较深入的了解，努力于寻求中国优秀的上市公司，长期分享企业上涨导致的回报。图书目录
序言
前言
食品饮料上市公司调研
（一）贵州茅台（600519）
贵州茅台2004年年度股东大会调研纪要（2005年6月）
贵州茅台2005年年度股东大会调研纪要（2006年5月）
贵州茅台2006年年度股东大会调研纪要（2007年6月）
（二）五粮液（000858）
五粮液调研究报告告（2005年9月）
（三）泸州老窖（000568）
泸州老窖调研究报告告（2005年9月）
（四）张裕A（000869）
张裕首次临时股东大会调研纪要（2005年7月）
张裕追踪调研纪要（2005年12月）
去张裕的竞争对手烟台长城调研纪要（2005年12月）
张裕首次临时股东大会调研纪要（2006年12月）
去张裕竞争对手（长城）的大股东中国食品调研纪要（2007年3月）
张裕2006年年度股东大会调研纪要（2007年4月）
（五）青岛啤酒（600600）
青岛啤酒调研纪要（2005年7月）
青岛啤酒2007年首次临时股东大会调研纪要（2007年12月）
（六）伊利股份（600887）
伊利股份2005年年度股东大会调研纪要（2006年3月）
伊利股份2006年年度股东大会调研纪要（2007年5月）
金融上市公司调研
（一）招商银行（600036）
招商银行2004年年度股东大会调研纪要（2005年5月）
招商银行临时股东大会调研纪要（2005年9月）
招商银行股权分置股东大会调研纪要（2006年1月）
招商银行深圳分行调研纪要（2006年2月）
招商银行2006年第二次临时股东大会调研纪要（2006年4月）
招商银行2005年年度股东大会调研纪要（2006年5月）
招商银行2006年第三次临时股东大会调研纪要（2006年8月）
招商银行2006年年度股东大会调研纪要（2007年6月）
（二）民生银行（600016）
民生银行2005年年度股东大会调研纪要（2006年3月）
（三）浦发银行（600000）
浦发银行调研访谈纪要（2005年4月）
（四）华夏银行（600015）
华夏银行2005年年度股东大会调研纪要（2006年3月）
（五）中国平安（601318）
平安保险调研纪要（2006年1月）
平安保险2006年第二次临时股东大会调研纪要（2006年11月）
平安保险2007年首次临时股东会议调研纪要（2007年3月）
中国平安2006年年度股东大会调研纪要（2007年6月）
中国平安2008年首次临时股东大会调研纪要（2008年3月）
房地产上市公司调研
（一）万科A（000002）
万科2005年中期业绩推介会调研纪要，（2005年8月）
万科调研追踪数据（2005年8月）
万科2005年首次临时股东大会调研纪要（2005年l2月）
万科2005年年度股东大会调研纪要（2006年5月）
万科2006年首次临时股东大会调研纪要（2006年8月）
万科2006年业绩深圳推介会调研纪要（2007年3月）
万科2006年业绩北京推介会调研纪要（2007年3月）
万科2006年年度股东大会调研纪要（2007年4月）
万科增发推介会调研纪要（2007年8月）
万科2007年中期业绩推介会调研纪要（2007年8月）
万科2007年首次临时股东大会调研纪要（2007年9月）
（二）华侨城A（000069）
华侨城调研纪要（2005年8月）
华侨城临时股东大会调研纪要（2005年8月）
华侨城2005年年度股东大会调研纪要（2006年4月）
华侨城2006年首次临时股东大会调研纪要（2006年6月）
华侨城2006年第三次临时股东大会调研纪要（2006年10月）
华侨城2007年首次临时股东大会调研纪要（2007年1月）
华侨城2006年年度股东大会调研纪要（2007年5月）
华侨城2007年第二次临时股东大会调研纪要（2007年11月）
（三）招商地产（000024）
招商地产股权分置股东大会调研纪要（2006年1月）
招商地产实地调研纪要（2006年6月）
招商地产2006年年度股东大会调研纪要（2007年4月）
招商地产临时股东大会调研纪要（2007年12月）
（四）金地集团（600383）
金地集团2005年中期业绩推介会调研纪要（2005年8月）
金地集团2006年首次临时股东大会调研纪要（2006年2月）
金地集团股权分置股东大会调研纪要（2006年7月）
金地集团2006年年度股东大会调研纪要（2007年3月）
（五）金融街（000402）
金融街调研纪要（2006年3月）
金融街2006年第二次临时股东大会调研纪要（2006年11月）
（六）中粮地产（000031）
中粮地产2006年第三次临时股东大会调研纪要（2006年10月）
中粮地产2006年年度股东大会调研纪要（2007年3月）
（七）保利地产（600048）
保利地产2005年年度股东大会调研纪要（2006年3月）
（八）万通地产（600246）
万通地产北京调研纪要（2007年3月）
（九）栖霞建设（600533）
栖霞建设2006年年度股东大会调研纪要（2007年4月）
能源公用事业上市公司调研
（一）长江电力（600900）
长江电力2007年首次临时股东大会调研纪要（2007年3月）
长江电力2007年第三次临时股东大会调研纪要（2007年9月）
（二）粤电力A（000539）
粤电力调研纪要（2006年6月）
粤电力2006年第二次临时股东大会纪要（2006年9月）
粤电力2007年首次临时股东大会纪要（2007年2月）
（三）首创股份（600008）
首创股份调研纪要（2005年5月）
首创股份追踪调研纪要（2006年4月）
（四）上海机场（600009）
上海机场调研纪要之一（2005年4月）
上海机场调研纪要之二（2005年4月）
上海机场调研纪要之三（2005年4月）
上海机场2005年年度股东大会调研纪要（2006年6月）
上海机场2006年年度股东大会调研纪要．（2007年6月）
（五）白云机场（600004）
白云机场调研究报告告（2005年11月）
（六）深圳机场（000089）
深圳机场调研纪要（2006年3月）
（七）皖通高速（600012）
皖通高速调研纪要（2005年10月）
（八）中原高速（600020）
中原高速2005年第二次临时股东大会调研纪要（2005年10月）
医药上市公司调研
（一）同仁堂（600085）
同仁堂2004年年度股东大会调研纪要（2005年5月）
同仁堂股权分置股东大会调研纪要（2005年11月）
同仁堂2005年年度股东大会调研纪要（2006年5月）
（二）云南白药（000538）
云南白药2006年第二次临时股东大会调研纪要（2006年8月）
云南白药2007年首次临时股东大会调研纪要（2007年12月）
（三）天士力（600535）
天士力调研纪要（2005年5月）
（四）东阿阿胶（000423）
东阿阿胶调研纪要（2005年7月）
东阿阿胶股东大会调研纪要（2007年11月）
（五）广州药业（600332）
广州药业调研究报告告（2005年11月）
（六）天坛生物（600161）
天坛生物调研纪要（2005年11月）
精细化工上市公司调研
烟台万华（600309）
烟台万华2004年年度股东大会调研纪要（2005年3月）
烟台万华2005年首次临时股东大会调研纪要（2005年12月）
附录
投资是一项系统化的工程
坚持以企业价值为导向的股权投资
价值投资哲学和心理原因分析
投资与中庸之道书摘插图
食品饮料上市公司调研
（一）贵州茅台（600519）
时间：2005年6月29号（礼拜一）。
地点：贵州省仁怀市茅台镇茅台集团22楼会议室。
管理层：董事长袁仁国（简称袁）、董事季克良（简称季）、总经理乔洪、副总经理谭伟利（简称谭）、财务总监谭定华、董事会秘书樊宁屏、监事会主席刘和鸣、集团副总戴传典（简称戴）。
会议主题：讨论2004年公司运营情形，以及公司的利润分配方案。
管理层和股东交流纪要
问：将来外部环境的改变对公司发展的影响如何？
季：将来对茅台发展不利的原因有：（1）廉政风暴的影响；（2）私家车数量的上涨（3）两极分化的加重。对茅台发展有利的原因：（1）加入WTO商贸活动的迅速上涨；（2）居民收入水平的提高，我们要解决到让普通的中国人1个月的薪资可以买1瓶茅台酒；（3）中国具有庞大的人口基数，就算在中国1亿城市家庭中，1年1家喝1瓶茅台，1年就可以喝1亿瓶。（调研者注：1亿瓶就是5万吨酒，当前茅台只能提供7000多吨高度酒。）
问：公司2005年的业绩上涨如何？
季：我们产量的销售扩张已经开始体现，正好2005年又有两个春节（调研者注：白酒的销售一般在春节前一个月），1季度销售大幅上涨，预期4季度的销售也将大幅上涨。2004年我们投入了一条新的灌装生产线，生产短板得到了处理。
问：公司2004年扣除老酒的消费税返还，公司事实的消费税是16％，五粮液是10％，为何公司的消费税要比五粮液要高？
谭：我们买入完集团的老酒总计5028吨，所有退税全部返还，2003年返还7000多万元，2004年返还1.2亿元，2005年仍有5000多万元返还。对于这一块，我们差不多是交多少返还多少。
我们的产品销售和老酒返还的税收是两个不同的概念。我们当前实施的是25％的消费税（销售给销售公司），销售公司再卖给其余公司就没有消费税了，只有升值税了。至于五粮液的情形，我们不太清楚。
袁：我补充一点，粮食白酒均为25％的消费税，很多企业为了避税，都通过建立销售公司减弱税收。五粮液年销售10万吨酒，但他多部分均为酒精勾兑酒（用薯干酿制），薯干的税收比粮食低得多，所以他的税收就低；此外，五粮液的销售产品仍有糖、药、饮料等，这些产品的税收很低，所以综合起来，他的税收就比我们要低。
问：从价税1以课税对象的价值或价格形式为标准，按一定比例计算征收的各种税。我国的大部分税种如产品税、升值税、运营税、房产税、城镇土地运用税等，都属从价税。我国酒类的消费税采取从价（依据价格征收）、从量（依据产能征收）的双重模式。2006年4月1号起财政部对消费税作巨大调整。新的消费税取消粮食白酒和薯类白酒的差别税率，改为20％的统一从价税率，从量税不变。此前，从价税比例为15％（薯类白酒）和25％（粮食白酒），从量税为每斤0.5元1对公司的影响大不大？
袁：从价税对我们的影响不大。
问：当前公司的销售情形怎么样？
袁：我们在全国分了28个片区，而五粮液只有8个片区。我们的市场有着重市场、潜在市场和一般市场。2005年继续实行“六个营销战略”，即诚信营销、服务营销、工程营销、个性营销、文化营销、感情营销，加大营销网络的拓展和管理。2004年加大了四川和安徽的市场拓展，下一步要提升着重市场的渗透。四川市场年上涨率在10％一15％，安徽也维持在10％以上的上涨。我们茅台酒是唯一的集绿色有机食品、原产地域产品于一身的蒸馏酒。
问：是否把茅台酒的酿制过程及生产周期介绍一下？
季：茅台酒的制作是如此的：制曲40日，陈曲6个月，投料后要9次蒸煮、8次加曲、堆积发酵、7次取酒，最后出酒需要1年；然后，储藏、勾兑需要3年时间；装瓶后仍需要储放1年。整个生产销售周期历时5年左右。
茅台酒当前由酱香、窖底香、醇甜香3种香型构成。在1960年前，我们国家还没有区分香型，评酒方法比较简单、粗糙；周总理非常重视茅台的成长，派了工作队进驻茅台。在1975年的第三次评酒会上，我们介绍了勾兑白酒的工艺和经验。勾兑既是技术，又是艺术。为了保证茅台酒的品质，我们把不同香型、不同浓度的酒执行勾兑，而且一直是用纯粮固态发酵的方法执行勾兑。这个工作我们几十年如一日，始终放在生产的着重位置。
问：请介绍一下公司的品牌、营销定位。
袁：我们的品牌定位是绿色有机、蒸馏酒、国酒。我们的产量在2003年高达1万吨，2004年高达1.15万吨，2005年高达1.2万吨。
对于营销定位：我们的53度产品首要是销售给成功、富贵人员；而茅台王子酒、迎宾酒等是大众型。
上游生产的酒是否和当前维持统一的品质依旧未知数，异地生产已经试过很多次，在遵义、内蒙等很多地方都试图过，均以失利而告终。茅台酒的生产需要用本地的土质、本地的高粱、本地的水，仍有本地的天气。可以说，公司的成长绝对没有困难，公司的困难首要是人事的变动。
