外汇调期

概念

外汇调期是指在望期外汇市场，买进或出售一种货币的同期，在远期外汇市场出售或购入同样数量的同种货币。调期交易是对一种货币的购入与出售同期执行的交易，交易的期限不同。

外汇调期交易

外汇调期交易是一种金融衍生业务，它是指在卖出某种即期货币的同期购入该币种的远期，就是即期出售甲货币，购入乙货币；同期又远期出售乙货币，购入甲货币。外汇调期是一种锁定汇率风险、固定债务成本的有效手段之一。采取这一手段后，在偿还贷款时，无论汇率如何改变，能把将来很难确定的汇率损益，锁定为固定成本，有助于企业对债务成本的核算和控制。当前在国际市场上，它被作为一种规避汇率风险的工具而被广泛采取。

调期外汇

（1）调期外汇买卖的含义

调期外汇买卖就是在某一个工作日购入（或出售）某一货币的即期外汇的同期，出售（或购入）该币种的远期外汇的交易。也就是即期和远期的买卖方向对调，以高达调整起息日、保证成本的目的。

（2）业务特点

所谓调期外汇买卖事实上由两笔业务构成，一笔是即期外汇买卖，一笔是远期外汇买卖，这两笔交易的货币相同，金额相等，导致买卖的方向相反。

调期外汇交易（Foreign Exchange Swap）又称调期交易，是指同期买卖一定数量仅属不同交割日货币的外汇交易。调期外汇交易事实上由两笔外汇交易构成，一般是一笔为即期外汇交易，一笔为远期外汇交易。这两笔交易人卖的金额相同，货币相同，导致买卖的方向相反。

比如，中国银行从国外借入一笔日元，并转贷给国内的一家企业，而这家企业期望运用美元。于是中国银行便应当客户的要求，将日元兑成美元，以满足该企业对美元需求。但到贷款期满时，该企业务必用日元归还贷款，以防止日元增值，美元贬值的汇率风险。这就是说，该企业在做即期交易的同期，又做一笔远期交易，即出售远期美元，买进远期日元，以保证到期以日元偿还中国银行的日元贷款。

以上是一笔即期／远期调期交易，另外仍有一种远期／远期调期交易。假使以上企业不是当下需要这笔资金，而是1个月以后需要，那么中国银行用日元购入1个月期的美元远期，然后对日元出售与贷款期限相同的远期美元，比如1年。l个月后，中国银行用日元按1个月的远期汇率买进美元，放款给企业。放款时，中国银行出售期限为正年的美元远期，买进期限为1年的日元远期即可。

既有进口业务也有出口业务的企业则可以通过掉期交易来规避汇率风险，比如企业有一笔1个月后的美元收汇和3个月后的付汇，企业可以选择相对应的掉期业务来规避汇率风险。