概念
美式期权(American option)是指可以在成交后有效期内任何一天被实施的期权。也就是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择实施或不实施期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或到期此前实施买入（假使是看多期权）或卖出（假使是看空期权）标的资产的权利。
外汇期权买卖若以期权行使方式来看，在国际上一般有两种：一是美式期权，二是欧式期权。 美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被实施的期权，多为场内交易所采取。 举例：今天上午欧元/美元即期汇率价格为1.1500，一客户预期欧元的汇率价格夜间或明日或许升上1.1600或更高水平。于是他便向银行购入一个面值为10万欧元，时间为两周，行使价在1.1500的欧元看多、美元看空的美式期权，设费率为2.5%（即买期权要付出2500欧元费用）。翌日，欧元/美元的汇率价格上升了，且超越1.1500，达1.1700水平。那么，该客户可以要求即将实施期权（1.1700-1.1500=200）获利200点，即2000美元。但减去购入期权时支付的费用后，客户仍亏损875美元（2000-2500×1.1500=-875美元）。可见，美式期权尽管较为灵活和方便，但期权费的开支是十分昂贵的。区别二者的区别首要在实施时间的分别上。 （1）美式期权合同在到期此前的任什么时候候或在到期日都可以实施合同，结算日则是在履约日之后的一天或两天，大部分的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约，但也有一部分合同规定一段比较短的时间可以履约，如“到期此前两周”。（2）欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同，结算日是履约后的一天或两天。当前国内的外汇期权交易均为采取的欧式期权合同方式。
受于美式期权比对应的欧式期权的余地大，所以一般美式期权的价值更高。在美国交易的期权多部分是美式的。但是，外汇期权以及一部分股票指数期权显然是个例外。所以美式期权比欧式期权更灵活，赋于买方许多的选择，而卖方则时刻面对着履约的风险，所以，美式期权的权利金相对较高。比较依据财务金融理论，在考虑某些特殊原因(如现金股利)之后，美式选择权或许好于欧式选择权。 比如，甲公司忽然宣称发放较预期金额高的现金股利时，持有该公司股票美式选择权的人可以立刻要求履约，将选择权转换为股票，领取该笔现金股利；而持有该公司欧式选择权的人就只能干瞪眼，无法提早履约换股、领取现金股利了。然而，除了这个特殊的原因外，综合其它条件，他们发觉美式选择权和欧式选择权并无优劣之分。在直觉上，他们既然投资选择权获得的是权利，那么这个权利愈有弹性，就应当愈有价值。美式选择权较欧式更具弹性，疑似就符合如此的一个直觉想法，很多人觉得美式选择权应当比欧式的更值钱。但实际上，在他们把选择权的价值如何计算表明后，您就会知道，除了现金股利等原因外，美式选择权和欧式选择权的价值应当相等。
若要再细分的话，实际上在美式及欧式选择权之间，仍有第三类的选择权，那就是大西洋式选择权(AtlanticOptions)，或百慕达式选择权(BermudianOptions)。从字面上，您可以很轻易地看出来，该种选择权的履约条款介于美式和欧式之间(大西洋和百慕达地理位置都在欧美大陆之间)。比如，某个选择权契约，到期日在一年后，但在每一季的最后一个星期可以提早履约(可在到期日期履约，但可履约日期仍有其它制约)，这就是最典型的百慕达式选择权。