瑞银华宝(UBS Warburg)简介
瑞银华宝(USB Warburg)是世界知名的投资银行,是瑞士银行集团(USB)三大支柱之一。瑞银华宝总部设于伦敦,当前在世界30个国家和地区设有分支机构。
1995年瑞士银行以13.9亿美元的代价收购英国最大的投资银行华宝集团的投资银行业务,形成瑞银华宝公司。瑞银华宝是欧洲最大的投资银行集团,2002年收入123.7亿瑞士法郎,税前收入约13.7亿瑞士法郎。瑞银华宝曾担任三家H股公司海外上市的世界协调人,同期是香港的三大股票经纪商之一。该行还创造了包含世界最大范围可转债发行、世界最大范围股票二级市场配售、美国最大范围电讯企业合并顾问等多项世界第一。台湾1991年开始实行QFII制度,瑞银华宝第一批进入,当前是台湾投资范围最大的外资机构之一,多年来所获颇丰,也是最早进入韩国的券商之一。
在国际投行中,瑞士银行集团(UBSAG)下属投行瑞银华宝(UBS Warburg)素以强大的研究与二级市场交易实施能力著称。在《亚洲货币》2002年末915家机构投资人参与的投票评选中,该行更深一步巩固了在亚太区证券研究领域的领先地位,在研究与销售综合排名与大型基金、对冲基金等分类排名中均位第一位;在中国研究的15个分类评选中,瑞银华宝摘走了12项第一。
瑞银华宝在中国
受于前些年错过不少大型国企的承销机会,瑞银华宝以内地市场把关注的着重放在了私营企业,在外资券商中首先推出中国民企指数,纳入12家里国民企。该行中国经济、策略分析专员陈昌华对中国内地100家民企分析后表示,在微利的状态下,当前民企的资产运用非常有效率,但较小的范围使其缺乏“定价能力”。在同国企和跨国公司的较量中,它们所要面对的竞争环境十分严重。
在2002年参与“中银香港”的海外上市承销后,瑞银华宝亚太区主席贺利华(RodneyG.Ward)把中国市场的IPO业务机会指向了正筹划重组上市的电力、电信、航空和金融业的大型国企。他期望中方在挑选承销商和财务顾问时,不仅要关注美资机构,也应顾及欧资背景、世界布局的银行。当前,瑞银华宝正参与内地手机分销商“蜂星电讯”的包装上市;2003年3月,该行仍在“中石化”斥资6.15亿美元收购英国天然气集团在哈萨克里海北部项目8.33%股权的交易中,出任“中石化”的独家财务顾问。瑞银华宝2002年因其在亚太区资本市场的突出表现,被《亚洲金融》推举为“最佳股票研究行”、“最佳债券研究行”、“最佳经纪行”、“最佳评级顾问行”和“最佳金融机构服务行”。
瑞银华宝对中国实行“合格的国外机构投资人”(QFII)制度反映积极:在2002年12月QFII《暂行办法》实行后的第一个工作日,该行即率先递交申请。瑞银华宝实施董事兼中国研究部主管张化桥表明,QFII制度推出后,国际投资人会审慎地选择其投资对象,着重是治理不错、战略稳妥、收益可连续和价位合理的公司,诚然还要有较高的财务透明度。他建议,中国具备自然垄断性、本地特色性、品牌效应性和资源性等4类公司值得着重关注。对于外资的A股投资策略,陈昌华觉得,QFII在刚进入中国A股市场时,或许从资金安全和流动性角度出发,采取买入大盘蓝筹股或指数化的投资方式;但长远看,在A股市场上采取“自下而上”—即精选个股而非侧重行业的选股方法,将更有助于获得最佳回报。即使仍有诸多不利原因,但充足的市场游资将为中国股市的走高奠定坚实基础。2003年3月,瑞银华宝发布开始正式研究国内7家A股上市公司,并计划在年内将这一数字扩大到35家,到2004年第二季前将研究50家。
2003年4月,瑞银华宝从“Goldman Sachs”挖来大中华区资深经济专家乔·安德森(Jonathan Anderson)出任该行地区首席经济专家。去年,安德森与同事胡祖六合著的《有关中国与世界的五高手话》系列数据引起了内地媒体的普遍注重,中国工商银行行长姜建清还特地为此报告的中文版作序。安德森在瑞银华宝将出任董事总经理,较其在“Goldman Sachs”时的实施董事晋升一级。
有关瑞银华宝基金
瑞银华宝基金由瑞士投资银行瑞银华宝设立,在世界多地已投资了200多个项目。其风险投资首要集中于IT,通讯和传媒领域,投资阶段看好于中后期。USB的投资强度较大,多数投资在1000万美元以上,最少为300万美元。当下开始积极关注中国市场,并已在中国斥资2000万美元投资了1个IDC项目。当前还在积极寻求项目,预备加大其在华投资强度。