连续合约

连续合约

外汇网2021-06-19 00:16:21 62

由于期货合约大多是有交割期的（也有没有期限的，比如LME三月铜等，后面解释），一般最长的合约期限也不胜过一年，为了研究上的方便，很多行情报价系统都设立了“接连合约”。

比如“沪铜接连”、“沪铜连三”、“沪铜连四”等等，这里的接连合约并不是指某一个具体的合约，而是变动的，比如“XX接连”就是目前交割月后的第一个交易合约，“XX连三”则是目前交割月后的第三个交易合约，依此类推。

至于为何如此设置，由于依据长久以来行情改变的规律，交易者发现距离目前交割月份近期的一个月和三、四个月后的期货合约是价格最靠近（最有代表性）现货预期价格和最活跃的。所以就把如此的合约价格接连起来（常年持续地）加以研究，于是就设置了“XX接连”、“XX连三、连四”等行情报告。

至于LME（伦敦金属交易所）的三月铜等合约，则是没有交割期限的接连合约，它没有具体交割日期，平台商可以选择任一日期办理交割手续。其报价仅用来做为交割时升贴水的基础标准。

接连图是指把每个现货月合约相连形成的，连二、连三是指把现货月之后的第二个、第三个月份合约相连形成的。

接连图导致为了方便分析行情才设计的。其实交易所没有如此的合约上市，不能交易。

按常理，每个合约交割完毕后下个交易日会连上下一年相同月份的合约，所以中间会有一年的跨度，比如，0809交割完后会接0909合约。研究长期趋势会失真，所在才会有接连图。

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