汇率政策

汇率政策简述

指一国政府利用本国货币汇率的升降来控制进出口及资本流动以高达国际收支均衡之目的.汇率政策的国际协调可以辽过国际融资合作、外汇市场的联合于预以及宏观经济政策的协调执行。

汇率政策作为一国宏观经济政策之一，总是具有适当的政策目标的操作规则。从理论上表达，一国的汇率政策目标既可以是保持经济上涨，也可以是充分就业、或者是保持币值平稳（控制通胀），或者是以上几种目标的组合。在事实操作中，一国的汇率制度目标确定往往承受很多原因的制衡，也或许会依据事实情形而执行调整，但无论如何，在某一阶段，一国的汇率制度的目标总会相对固定。

汇率政策目标

1.维持出口竞争力，达到国际收支平衡与经济上涨的目标

2.平稳物价

3.防止汇率的过分波动，进而保证金融体系的平稳

汇率政策工具

1.汇率制度的选择

汇率政策中最首要的是汇率制度的选择，汇率制度是指一个国家政府对本国货币汇率水平的确定、汇率的变动方式等困难所作的一连串安排和规定。

经济结构决定论觉得，一国选择哪种汇率制度，应从该国的经济结构特质去考虑。海勒（1978）觉得，低收入国家汇率制度的选择与下方结构原因相关：国家整体范围、经济放开程度、国际金融一体化程度、相对于世界平均水准的通胀率、贸易格局。波尔森（Poirson，2001）以1990—1998年间93个国家为样本，提出了衡量汇率制度灵活性的指标体系，并表示，影响汇率制度选择的决定性原因首要有：通胀率、外汇储备水平、生产和产品多样化、贸易打击脆弱性、政治平稳性、经济范围或国内生产总值大小、资本流动、失业率或通货膨胀诱因以及外币定值债务等。

汇率制度传统上依照汇率变动的程度分为固定汇率制度和浮动汇率制度两大类。在浮动汇率制取代固定汇率制度后，各国原规定的货币法定含金量或与其余国家订立纸币的黄金平价，就不起任何作用了，所以，国家汇率体系趋向复杂化、市场化。

伴随世界国际货币制度的持续改革，国际货币基金组织于1978年4月1号修改“国际货币基金组织”条文并正式生效，实施所谓“有管理的浮动汇率制”。受于新的汇率协议使各国在汇率制度的选择上具有很强的自由度，所以当下各国实施的汇率制度多种多样，有单独浮动、钉住浮动、弹性浮动、联合浮动等候。

2.汇率水平的确定

各国的汇率水平只能通过各国的事实国情来确定。

3.汇率水平的变动和调整

汇率水平的变动,一定是要与汇率机制的形成有机地联系在一起的,假使光动汇率水平,不动机制,汇率水平很难有效地发挥作用。但改革汇率机制,务必在经济相对稳定健康的状态下执行。

中国人民币汇率政策

我国当前实施的是以市场为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。

人民币汇率政策的特点

1.维持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本平稳。

以往10年里，人民币汇率基本平稳，促进了中国经济发展和改革放开，同期也为维护亚洲乃至世界金融和经济的平稳作出了贡献。中国经济金融平稳发展，将为周边地区和世界各国供应更大的市场和许多的投资机会，为世界经济导入新的动力。事实证明，维持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本平稳，既有助于中国经济的平稳和发展，又有助于亚洲地区和世界经济的平稳和发展。

2.完善人民币汇率形成机制。

以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，符合我国事实，应该长期坚持。我国将维持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本平稳，在深化金融改革中更深一步探索和完善人民币汇率形成机制，发挥市场配置资源的基础作用，加强汇率杠杆对经济的调节作用，促进国际收支平衡，稍有节余。

更深一步完善人民币汇率形成机制应充分考虑下方原因：

1.贸易放开运营比较充分，服务贸易比较放开。

2.资本项目过分管制得到清除。

3.中国国有商业银行的改革迈出巨大脚步，国有商业银行的竞争能力和抗风险能力显著提升。

3.采取多种措施促进国际收支平衡。

采取多种措施促进国际收支平衡。维持国际收支平衡与促进经济上涨、增长就业、平稳物价是国家四大宏观调控目标。我们的方针是充分利用国际国内两个市场、两种资源，达到国际收支基本平衡，稍有节余。所以，务必认真落实“引进来”和“迈出去”相结合的方针，在继续扩大内需、加速结构调整的同期，加大涉外经济政策的调整强度，改观国际收支平衡，促进国民经济连续迅速协调健康发展。人民币汇率的调整属于结构性调整。人民币调整是必要的，符合中国的本身利益。从经济学角度来说，政策改变的着重在于调整人民币汇率的形成机制，并非是人民币汇率自身，中国经济不适合钉牢美元。固定汇率一面妨碍了中国自己的货币政策，产生资源不匹配，另一面也不利于中国国际化进度和经济结构调整。但是政府决定人民币能否做调整和什么时候做调整，应以国家利益为重，不应受国际关系或市场阻力所左右。再一面，人民币与热钱的涌入也有紧密关系。大批投机于人民币增值的热钱涌入，不仅制造重大的金融风险，而且加大了人民币的增值阻力，在一定意义上挟持了中国的汇率政策。但是，热钱流入趋势当前已经显现了显著的减缓，在热钱流入更深一步减缓时，便是人民币调整的时机。