安家于马里兰州巴尔的摩市的普赖斯科技基金是美国近年来表现最佳的基金之一。它在盈利表现、平稳性和服务质量上均得到好评。
奇普·摩里斯1987年加盟普赖斯,1991年荣任基金经理。摩里斯称基金的成就归功于它分散投资的原则。该原则规定基金投向任何领域的资金均不得胜过基金总值25%的额度。当别的科技基金彧者专著于计算机行业,彧者投身于医疗保健领域,彧者局限于电子通讯业界,普赖斯则把基金资产普遍分布到技术产品的各个门类中去,包含医疗保健、无线电、电子软件、半导体、通讯和报告服务等领域,而每个领域的资产分布都在基金资产的15%上下。
正是他的分散投资做法使它得以跻身全美最平稳的专业基金。雖然该种分散或许使普赖斯科技基金失去在季度或年度盈利前十位的地位,但分散资金可以平抑成绩的波动。平稳性是基金管理者的首要目标,更或许形成该基金的持久品质。
摩里斯是一名积极的基金经理人。他从不怯于买进出售股票以保证基金走在成长趋势的潮头。他掌管的投资管理的年更新率为130%。他付出使基金起码85%的资产投资在股市中,同期持续调整投资对象的组合情況。他惯常投资在那些小型公司的股票。当它们看上去被严重低估并马上升高时,他大批买进;当这些股票涨得过高时,他出售,然后转移到愈加平稳的股票,并渐渐放大现金头寸。正瑺情況下,中、小型公司的股票占领了基金的多部分资产。
他的基本策略是在市场表现不好时,尽量关停损失;而在市场表现可人时,加紧机会赶紧赢利。抓住少有的可能在短时间内使基金快速上涨,借以提升基金的长期表现,是摩里斯重要策略的一个方面。1990年末,伊拉克入侵科威特,股票市场暴跌。摩里斯把握基金,冲入市场,大批吃进那些濒临破产的低线小公司股票。1991年的头一个季度,股市开始回升,基金立时升值45%。
摩里斯觉得维持流动非常重要。为了时刻处在领先科技的前沿,务必随时选择并利用机会。投资于大名鼎鼎的通用电器或惠普公司或许很容易,但假使准备工作充分,确切无误地掌握小公司的基本情況,投资于生产单一产品的优秀小公司是普赖斯科技基金愈加乐意做的事情。
他们在投资管理中平均持有40到50种不同的股票。如此较少的品种使管理上较为灵活。1994年时,普赖斯科技基金的资产净值已经胜过5亿美元,摩里斯依然选择同样的方法,以使投资管理维持在易于管理的水准。
在1989年到1994年之间的五年里,普赖斯科技基金高速上涨,给予了达到156%的回报。假使在1989年投入1万美元于该基金,到1994年即上涨为2.04万美元,年均收益率为20.5%。该基金成长也非常平稳,五年内每年的状况均好于道·琼斯工业平均指数。表现最差的年份是1990年,下滑1.3%,但仍然比同年下跌4.3%的道·琼斯指数表现亮眼。表现最佳的年份是1991年,这一年它跃升60.2%,而道·琼斯指数只上涨20.3%。