Cotlook棉价指数

什么是Cotlook棉价指数

Cotlook棉价指数(单位:美分磅) 是反应国际棉花市场现货价格水平的一个指标，由英国考特鲁克（Cotlook）于1966年开始公布，初始公布价是31.05美分/磅。在指数公布的几十年中，伴随国际棉花贸易格局的改变，计算指数的基准质量和地区也发生了改变。

在指数公布之初，Cotlook棉价指数一直以CIF北欧到岸价为基准。受于世界棉花消费渐渐转移到亚洲地区，Cotlook于2003年3月开始公布C/F亚洲到岸价（FE 指数），并于 2004年8月1号起将Cotlook棉价指数的内涵定义为C/F亚洲到岸价。伴随欧洲棉花消费更深一步萎缩， Cotlook宣称从 2008年8月1号开始停止公布CIF北欧到岸价。

Cotlook棉价指数的计算方法

Cotlook 指数（即以前的亚洲FE指数）：基准质量标准是 M 级 1-3/32 英寸（相当于中国三级， 28mm 长度）， CNF 价格 ( 成本加运费 ) ，以亚洲首要口岸为到港目的地。 Cotlook 指数是同一等级的 19 个棉花品种中最便宜的 5 个报价的平均值。 在 19 个棉花品种中，非洲国家包含科特迪瓦、布基纳法索、贝宁和马里，这几个国家的产能占非洲法郎区的 70 ％，但为了避免该指数被非洲品种支配，所以每天在计算指数的过程中最多只包含两个非洲品种。

Cotlook A （北欧 NE A ）价格：是国际陆地棉贸易中选择十五个国家里五个最低的北欧现货到岸价的平均值，所报的条件为到岸价（ C.I.F ）。 A 指数的基准质量标准是 M 级 1-3/32 英寸（相当于中国三级， 28mm 长度）。Cotlook B ( 北欧 NE B) 价格：是国际上九个陆地棉品种中三个最低的北欧现货到岸价的平均值。 B 指数的基准质量标准是 SLM 级 1-3/32 英寸。报价的地理基础是北欧，所报的条件为到岸价（C.I.F）。

Cotlook 北欧价格于 2008 年 8 月 1 日起停止公布。

每个年度末期，为了反应市场上新花价格， Cotlook 开始公布下年度的新花价格，实施 " 双指数系统 " 。即在每一年的某一段时期内公布两组指数报价，一个代表远期装运，其他代表远期装运（一般是北半球的新花）。

" 双轨制 " 模式包含两个指数系列（目前指数代表本年度的最近报价，新棉指数代表下一年度的远期报价），新棉指数一般在年度后期与目前指数同期公布，计算方法与目前指数相同。新年度开始时，新棉指数将转为目前指数。受于北半球 10 月和 11 月新棉大批上市，所以选择报价时，一般选择 10 月 /11 月装运期（多于 8 月 /9 月），代表下年度 10 月 /11 月以后装船的棉花价格。新棉指数开始公布的时间没有一定之规，当能够采集到充足多的远期价格时，新棉指数将令生成，这完全依靠于市场环境。新棉指数有记录以来曾经最早 2 月份公布过，但也曾在 5 月才开始生成。此外，在每年 1 月 1 日以前，计算指数时一般忽视南半球的新棉报价，无论它能否是最便宜的单价之一。

将 Cotlook 指数折算成国内价格执行比较时有几个常数指标：1美元=7元（每月浮动），1吨 =2204.62磅，港口费用约200元/吨，各港口有所不同。依据2008年6月5号至 10 月 5 日阶段的临时滑准税政策，折算时应加之进口棉花的关税（滑准税率计算）和升值税（13%）。当外棉完税价好于或等于11914元/吨时，依照357元/吨征收从量关税；完税价差于11914的棉花，依照关税税率公式 Ri＝8686/完税价格+2.2526 ％*完税价格 /1000-1（取三名小数）计算。

比如：某日 Cotlook A为82.00美分/磅，按滑准税率，首先计算它的完税价格： 82×2204.62×7×0.01=12655元/吨，受于12655>11914，所以加之关税、升值税和港口费用相当于 12655×（1+13 ％）+357+200=14857元/吨，则82美分/磅的到岸价折合为14857元/吨。如某日 Cotlook A 为 72 美分 / 磅，按滑准税率计算方式，其完税价格为 72×2204.62×7×0.01＝11111元/吨，受于11111<11914，所以按公式公式计算其关税税率， Ri=8686/11111+2.2526%*11111/1000-1=0.062，即其关税税率为0.62％。所以72美分/磅折算到岸价为 11111×（1+6.2 ％）×（1+13 ％）+200＝13534 元/吨。

加工贸易进口方式： 加工贸易进口棉花免征升值税和关税同口径比较，假使交易市场内成交的棉花经加工以纺织品形态出口，则应以纺织品的出口退税13%计算。比如：某日交易市场的平均成交价格为11780元/吨（不含运费），加工为纺织品后棉花折价为 11780÷1.13×1.17×1.08=13172.8（纺织品升值税17%，21支纱的加工损耗依照8% 计算），其离岸价格中的棉花成本应为13172.8×85%=11197元/吨。所以假使同加工贸易进口棉花对比，两者价格相差 13001.85-11197=1805元/吨。以上价格导致粗算价格，没有考虑等级、长度、国内棉花企业利润等价格影响要素， 仅供参考。