多边投资担保机构

多边投资担保机构

（Multinational Investment Guarantee Agency ，MIGA）

成立于1988年，是世界银行集团里成立时间最短的机构，1990年签署第一笔担保合同。多边投资担保机构的宗旨是向外国私人投资人供应政治风险担保，包含征收风险、货币转移制约、违约、战争和内乱风险担保，并向成员国政府供应投资促进服务，增强成员国吸引外资的能力，进而助推外商直接投资流入低收入国家。作为担保业务的一部分，多边投资担保机构也帮助投资人和政府处理或许对其担保的投资项目产生不利影响的争端，防止潜在索赔要求升级，使项目得以继续。多边投资担保机构还帮助各国策划和实行吸引和维持外国直接投资的战略，并以在线服务的形式免费供应相关投资商机、商业经营环境和政治风险担保的信息。简述

当今的商业界越来越清楚地认识到低收入国家存在着很好的投资机会。但是，对不平稳政策环境的顾虑、对政治风险的洞察以及对具体投资机会的忽略常常会障碍投资。结果，作为经济上涨的核心驱使原因，外商直接投资的多部分仅投向少数几个国家，进而在很大程度上忽略了世界上最为贫困的人群。

该机构通过两种方式应对上述顾虑：一是通过向投资人和贷款者供应政治风险担保；二是通过供应技术援助协助低收入国家吸引私人投资。历史发展

多边投资担保机组成立于1988年6月，但成立机构的建议早在1961年就提出过，世界银行也曾于1966年起草“机构”协议草案，并先后28次讨论并修改这一草案。但因各方冲突很大，草案一直未得到通过，世界银行决定停止相关“机构”的讨论工作。1981年，世界银行决定从新讨论建立“机构”的困难。经历4年的工作，1985年世界银行通过了 《多边投资担保机构条约》 （也称《汉城公约》，简称《公约》）。依据《多边投资担保机构公约》，公约生效务必满足够下条件：一是务必有5个一类国家（发达国家）和15个二类国家（低收入国家）签署并核准；二是这些国家认购股份总额须高达“机构”法定资本的33％。1987年10月，相关国家召集会议，决定1988年4月30 此前核准《公约》的国家为创始会员国。1988年6月8号，在华盛顿举办成立大会，多边投资担保机构正式成立。

依据《公约》规定，机构法定资本为10亿特别提款权，分为10万股，每股1万特别提款权，每个会员国认股数不得少于50 股。从《公约》对会员国生效之日起90日内，每股股金的10％须以现金缴付（发展中国家可以本国货币支付25％），另有10％用不可转让的无息本票或相似债券缴付。余下80％在机构需清偿其债务时催缴。

截至到1994年6月6号，已有147个国家签署了加入“机构”的《公约》，其中120个国家已核准《公约》，这120个会员国已认缴股金总额8.4亿美元，实缴1.7亿美元。中国于1988年4月30号核准了《公约》，形成机构的创始会员国，认购股份达3.138％，在第二类会员国中居第一名。

依据《公约》规定，机构的目标是激励在其会员国之间，特别是向低收入国家会员国融通生产性投资，以补充世界银行、国际金融公司和其余国际开发金融机构的活动。为高达这些目标，机构应：1、在一会员国从其余会员国得到投资时，对投资的非商业性风险给予担保，包含共保和分保；2、开展合适的辅助性活动，以促进向低收入国家会员国和在低收入国家会员国间的投资流动；3、而且为推动其目标，行使其余必要和适宜的附带权力。基本结构与制度

1，MIGA的法律地位

MIGA作为世界银行集团的下属机构，拥有完全的法人地位，有权缔结合同，获得并处理不动产和动产及执行法律诉讼。

独立的法人地位对MIGA极为有利，由于作为一个多变投资担保机构，拥有独立的法人地位有助于其业务的正常开展。

2，MIGA基本结构

理事将是MIGA的最高权力机关，由每一成员国指派一位理事和一位副理事构成。

董事会起码有12人构成，负责本机构的一般业务。董事会主席由世界银行总裁兼任。

MIGA的总裁由董事会主席提名任命，负责处理本机构的日常事务及职员的任免，根据惯例，总裁也由作为MIGA董事会主席的世界银行总裁兼任，但总裁和董事会仍是两个独立的部门。

职员由总裁负责组织、任命和辞退

3.集团投票制

根据会员国的经济实力，MIGA将令员国分为两个集团：第一集团包含22个发达国家，第二集团包含132个低收入国家。

首先每个国家都同等的享有177票的成员票，而受于低收入国家成员数量多，所以在此方面低收入国家的总票数占优；其次在与等成员票的基础上，会员国还要依照各自的股份计算票数，而受于发达国家在MIGA总资本中占有多部分股份，所以在此方面发达国家的总票数占优。如此，发达国家和低收入国家的总票数大差不差获得了平衡

中国尽管是低收入国家，但在MIGA里，中国是第六大股东，拥有3138股股份，次于美国、日本、德国、法国和英国。作用及功能

1、促进上涨

自成立以来，MIGA已为85个低收入国家的投资型项目给予了135亿美元的担保。这些担保可使投资规避因为货币的不可兑换及其转帐制约（禁兑险）、战争和内乱（包含恐怖主义和怠工）险、征用险及违约险等非商业性风险。截止2004年6月30号，MIGA的上限总额已达52亿美元。

MIGA担保的项目差不多涉及从旅行业到电信业及从银行业到制造业的所有行业。对能源、采矿业、重工业和基础设施行业的大型资本密集型项目来说，保险尤为重要。

符合担保条件的项目包含源自任何一个成员国的新兴及跨境投资投向任何一个发展中成员国的项目。合格的投资形式包含：股票持有者发行的股票、股东贷款和贷款担保以及技术援助、管理合约、租约、特许运营和许可协议及偿还的债券等。同期，董事会经他别多数票通过，可以将合格的投资扩大到其它任何中、长期形式的投资。MIGA也为独立的金融机构，诸如商业银行供应贷款保险。

2、前沿市场的领路人

MIGA在为投资人在受矛盾影响的国家投资铺平道路方面扮演着越来越重要的角色。2004财年，靠近二分之一的新项目是在受矛盾影响的国家实行的。为促进外商直接投资流入阿富汗，MIGA专门设立了担保基金。以前，在波斯尼亚和黑塞哥维亚（前南地区）以及约旦河西岸和加沙地带也曾设立过相似基金。

MIGA扮演“催化剂“的重要角色，不但为其它地方投资给予了典范，也刺激了通过MIGA支持的项目为民众供应有关物品和服务的地方商业的成长。MIGA对其它投资担保机构的业务起补充作用，并通过其共同担保和再担保业务与其它伙伴开展合作。通过上述做法，MIGA从总的上提高了政治风险保险业的实力，并激励其它保险与贷款机构大胆进入它们自己或许不会孤身进入的市场。

3、资助促进发展类项目

MIGA支持的项目具有大量的发展效益 － 这些项目不但增长了地方工作岗位及为政府创收，也成就了技能与技术的转让。通过改观包含道路、电力、医院、学校和清洁水源以内的基础设施，当地社区常常可从中又一次受益。同期，MIGA担保的外商直接投资也拉动了地方的相似投资，并刺激通过MIGA支持的项目为民众供应有关物品和服务的地方商业的成长。其结果是，低收入国家打破恶性贫困循环的机会性也大为增长。

MIGA供应的担保要求投资人遵循被觉得是当今世界最好的社会和环境标准。诚然，在没有世界银行集团的介入及没有适宜的安全保障政策的情形下，有关项目仍能而且的确亦在继续。

4、帮助各国推销其投资机会

通过向低收入国家供应用于吸引外商直接投资的工具、方法和技能，MIGA的技援服务对达到其宗旨也起着不可或缺的作用。MIGA开发和公布促进投资机会信息传播的工具和技术。成千上万的用户登陆MIGA的有关信息服务网页以获取投资信息。这些服务对各国的能力建设起补充作用。有关在线服务链接包含：FDI Xchange、IPAnet以及 PrivatizationLink。

5、调解投资争端

MIGA遏制或许中止投资的政府举动，进而为投资人供应保护伞。如遇争议，MIGA将启用其争议调节机制协助政府和投资人处理冲突，而无需费用昂贵的仲裁介入。该机制服务于两方面的需要：使投资继续及帮助有关国家维护其不错的投资环境信誉。MIGA作为公正的中间人的角色能增强投资人向低收入国家投资的信心。

6、MIGA动作的首要条件

合格的投资人（务必是具备东道国以外的成员国国籍的自然人；或在东道国以外的某个成员国注册并设有首要运营点的法人，或其多数股本为东道国以外某个成员国注册并设有首要运营点的法人，该法人无论能否私有企业，均应在商业基础上运营；此外只要东道国答应，且用于投资的资本来自东道国国外，则耕具投资人和东道国的联合申请，经MIGA董事会特别多数票通过，便可将适格投资人扩大到东道国的自然人、在东道国注册的法人，或其多数资本为东道国国民所有的法人）；合格的投资（形式：董事会经特别多数票通过，可将合格投资扩大到其余任何中长期形式的投资，但同期将可以投保的各种贷款限定于与MIGA承保的特定投资相关的贷款；另外在任何情形下，出口信贷均不在MIGA担保规模内，以免本机构与大部分国家的公营出口信贷保险机构发生竞争。在各种投资形式中，股权投资和股权持有人发放或担保的中长期贷款是MIGA着重考虑的承保对象。实质：投保的投资务必是在投保申请注册后才开始实施的新的投资；务必具备经济合理性；能够给东道国导致不错的经济、社会效益；符合东道国的法律和条例；与东道国宣称的成长目标和发展着重相统一；在东道国可以得到公平待遇和法律保护。）；合格的东道国（只有向低收入国家会员国的跨国投资才有资格向MIGA申请投保）；承保的险别（征收和相似措施险、战争和内乱险、货币汇兑险、违约险。但将东道国政府为管理本国国内经济活动而一般采取的、广泛适用的非歧视性措施消除在征收和相似措施险之外。违约险导致在违约举动发生后一定期限内，投资人在东道国内至今未能得到相关索赔的司法或仲裁裁决，或虽有裁决、判决但不能实施，才组成，）；代位求偿权（一经投保人支付或答应支付赔偿，即代位获得投保人对东道国或其余债务人所拥有的相关已投保投资的各种权力或索赔权）；分保与赞助担保（对于成员国、或成员国机构、或其多数资本为成员国所有的区域性投资保险机构已予保险的特定投资，MIGA可以供应分保。而赞助担保的投保人不受国籍的制约。）。

7、MIGA的优点

其体制因为OPIC体制，又远好于OPIC体制；他是当今世界南北两大类国家之间经济上互相依存、矛盾、妥协和合作的产物；该种妥协的结果之一就是作为东道国的成长中国家在一定程度上自我制约本国在外国投资担保困难上的主权（体现：承认MIGA 与外国投资人之间签订的担保合同在一定条件下对东道国具有法律约束力；承认MIGA对东道国的代位求偿权；承认MIGA与东道国之间的争端处理方式为国际仲裁；承认在采取仲裁程序时，一并适用MIGA公约、可适用的国际法规则及东道国的国内法规则；承认国际仲裁裁决对当事人和当事国的最终效力和法律拘束力。）；妥协的另一面结果是发达国家答应督促本国的投资人愈加尊重东道国的政治主权和经济主权（显现为：除非事先得到东道国政府的答应，MIGA不得签订任何承保政治风险的保险合同；MIGA不对不符合东道国法律和法规的投资供应保险；MIGA只承保有助于东道国经济发展的投资；MIGA不担保任何因投保人认可或负有责任的东道国政府的任何作为和不作为所产生的损失；从法律上禁止MIGA伙同任何成员国从事反对其余成员国的政治活动）；MIGA机制不同于任何国家官办保险机制的突出特点，在于它对吸收外资的每一个低收入国家成员国同期赋以双重身份（既是东道国又是MIGA的股东）。中国是MIGA的创始会员国。工作目的

多边投资担保机构觉得：

民营部门是个重要的成长支柱。除了捐助机构的援助和公共部门投资之外，民营部门也可以在减轻贫困中发挥重要的作用。受于投资需求好于以往任何年代，低收入国家的政府往往没有能力（无论是财政能力依旧技术能力）独自承受满足该种需求的负担。

民营部门可以助推经济上涨，转变政府运用可以更好地满足重要社会需求的资金的意图，同期利用该种机会执行有利可图的投资。

投资商对海外投资的愈加乐观，但也认识到非商业性风险的存在以及有效管理风险以驾驭海外投资或许导致的潜在危害的必要性。作为世界银行集团的成员之一，MIGA供应一套独特的伞形保险措施，以应对或许对项目造成负面影响的、与政府举动相关的政治风险。着重和影响

MIGA的业务战略符合市场中的最佳长项 — 吸引投资人和民营部门保险公司进入不同的业务环境。MIGA的战略着重是该机构可以发挥最大影响的具体领域： 1、基础设施发展是MIGA的一个重要着重，由于据预期，低收入国家仅仅为了满足迅速上涨的城市中心和服务不足的农村人口的需求，每年就需要2300亿美元的新投资。

2、边沿市场，即高风险和/或发展中国家和市场。对MIGA来看，它们既代表着考验，也代表着机会。这些市场往往具有对外国投资的最大需求和从中受益的最佳条件，但却没有得到民营部门的必要服务。

3、在受战乱影响的国家执行投资是MIGA的其他业务着重。尽管这些国家在战乱终结后一般都能吸引捐助机构大批的大方允诺，但援助流动最终全将降低，使民营部门投资形成重建和上涨的重要原因。受于很多投资人对潜在风险十分小心，政治风险保险就成了助推投资的核心原因。

4、南-南投资（低收入国家之间的投资）在外国直接投资中占较大份额。但这些国家的民营部门保险市场并没有都很发达，国家出口信贷机构往往没有供应政治风险保险的能力和实力。

MIGA 支持的项目有大量的效益：创造当地工作岗位、创造税收、转让技能和技术专长、等等。当地社区往往通过改观的基础设施，包含道路、电力、医院、学校和清洁用水，得到大批的间接收益。MIGA支持的外国直接投资激励了当地投资，助推了当地供应有关服务和商品的企业的上涨。假使没有MIGA 的参与，很多投资人、贷款者和其它保险公司根本就不会支持贫困国家的项目。

MIGA的担保覆盖面要求投资人遵守世界上最好的社会和环境标准。假使没有世界银行集团的参与，项目的实行或许也的确会缺乏充足的保障。具体业务

承保非商业性风险和供应促进性和咨询性服务是机构的两项首要业务。

(一)承保非商业性风险

这是机构的首要业务，也是机构达到其宗旨的重要手段。机构的投资保险业务并没有与各国的官方投资保险机构造成竞争，而是起到“拾遗补缺”的作用。受于官方投资保险机构容易受本国政治的影响，而且对投保项目的股权比例有制约，同期还规定承保金额的上限，这些都制约了官方投资保险机构的业务规模，使投资保险市场存在很大的空白。而机构的业务正好填充了这一空白。

在承保非商业性风险时，为了防止发生不必要的赔偿而使机构蒙受损失，《公约》规定机构所承保的务必是合格的投资。所谓合格的投资，务必满足够下几个条件：

（1）合格的投资应包含股权投资，其中包含股权持有者为相关企业发放或担保的中长期贷款；和董事会确定的其余形式的直接投资；以及董事会的特别多数票通过的其余任何中长期形式的投资；

（2）合格的投资务必是在要求机构给以担保的申请注册收到之后才开始实施的投资，包含①为更新、扩大或发展现有投资所执行的任何外汇转移；②现有投资造成的、本可汇出东道国的收益；

（3）合格的投资务必①在经济上是合理的，对东道国的成长有所贡献；②符合东道国的法律条令；③与东道国宣称的成长目标和着重相统一；④该投资在东道国将承受公正、平等的待遇和法律保护。

另外，东道国也务必符合三个条件，即务必是一个低收入国家，务必是一个答应机构承保特定投资的特定风险的国家，务必是一个对担保的投资予以公正和平等候遇和法律保护的国家。

依据《公约》规定，机构可为合格的投资因下方几种风险而造成的损失作担保：

（1）货币汇兑险。指东道国政府采取新的措施，制约其货币兑换成可自由兑换货币或投保人可接受的其他货币，并移出东道国国外的风险。这类风险还包含消极的不举动，如东道国政府未能在合理的时期内对投保人提出的汇兑申请做出行动。依据免责条款，对在担保合同签订时即已存在的外汇管制的法律、法令不给予担保。

（2）征用险。即东道国政府采取立法或行政措施，或懈怠举动，事实上剥夺了投保人对其投资的所有权或控制权或其应从该投资中得到的大批收益。但政府为管理其国内的经济活动而一般采取的广泛适用的非歧视性措施不在此列。除了通过颁布法令直接获得财产，把财产所有权从原投资人手中转到国家名下这类直接国有化措施外，低收入国家还经常采取各种“间接国有化”措施，如妨碍投资人作为股东或债权人行使其基本权利，妨碍投资人转让证券和其余权利，妨碍投资人对其财产首要部分行使有效的控制权、运用权和处置权，或妨碍投资人投资项目的建设和运营。对上述“间接国有化”措施，机构也给予承保。

（3）违约险。指东道国政府不履行或违背与投保人签订的合同，而且①投保人无法求助于司法或仲裁机关对毁约或违约的索赔做出裁决；或②该司法或仲裁机关未能依据机构的条例在担保合同规定的合理期限内做出裁决；或③虽有如此的裁决但未能实施。

（4）战争和内乱险。指因公约适用的东道国国内任何地区的任何军事行动或内乱给投保人产生损失的风险。这里的军事行动既包含不同国家之间的军事行动，也包含同一国家不同政府、党派之间的军事行动，既包含经历宣战的战争，也包含未经宣战的军事行动；内乱则指针对政府的有组织的暴力举动。那些针对投保者私人的恐怖主义举动，均不在此风险之列。受于战争和内乱险不受东道国政府控制，所以机构在向投保者赔付后，一般不能向东道国索赔。

（5）其余非商业性风险。指由投资人与东道国联合申请，经董事会特别多数票通过，机构可以承保的其余特定的非商业性风险。但在任何情形下都不包含货币贬值的风险。

另外，机构对下列原因产生的损失不予担保：

（1）投保人认可或负有责任的东道国政府的任何举动或懈怠，包含①东道国法律所禁止的举动；②投保者自己的举动；③以投保者名义所为的举动；④投保者可以行使权利制止的投资企业的举动。

（2）发生在担保合同缔结以前的东道国政府的任何举动，懈怠或其余任何事件。

办公环境

凡是机构的成员国内的投资人（自然人或法人）到其他国家（仅限于低收入国家）投资时均可向机构申请承保上述风险。但作为法人务必是在商业基础上运营的，而且在机构签订担保合同前，务必征得东道国政府的认可。另外，《公约》还规定，只要东道国答应，且用于投资的资本来自东道国国外，则依据投资人和东道国的联合申请，经机构董事会特别多数票通过，便可将合格投资人的规模扩大到东道国的自然人、在东道国注册的法人，或其多数资本为东道国国民所有的法人。这一规定有利于促进低收入国家在国外的资金流回本国。

《公约》的“附件”还规定了“赞助担保”机制，即任何一个或几个会员国均可自行筹资在机构内另设基金，为任何国籍的投资人（包含非机组成员国国内投资人）在低收入国家的投资供应担保。该种担保的基本规定均采取机构的规定，因此可以为非会员国的外国投资人供应与机构具有同等法律约束力的政治风险担保，进而有助于改观东道国的投资环境，引进许多的资金。

机构自成立以来，其担保业务发展快速。到1994 年6 月，已先后收到1500 个项目的投资人的投保初步申请，签发保险合同100 项，承保金额胜过10 亿美元。可见机构的业务发展潜力很大。

(二)供应促进性和咨询性服务

机构通过向发展中成员国供应外国投资促进及咨询服务，以帮助成员国创造不错的环境，吸引外国私人直接投资。机构首要供应下方几类服务：

1.投资促进会议。通过帮助发展中成员国组织外国投资促进会议，促成成员国与外国投资人的直接接触与对话，以创造现实的投资机会。

2.实施发展计划。该种计划的目的是帮助低收入国家工商企业界经理更好地策划业务发展规划，选择合适的外国合作伙伴，采取现代国际商业惯例，并就具体投资执行评估。机构从1992 年开始组织该种计划。

3.外国投资政策圆桌会议。该种会议邀请相关低收入国家及国际著名的跨国公司经理参与，以推广相关外国投资的成就经验；改观低收入国家的投资环境。1992 年6 月机构在博茨瓦纳召开了首次该种会议。

4.外国直接投资法律框架咨询服务。机构通过与一部分低收入国家合作，帮助这些国家放宽相关外国投资的法律和规章；并与一部分成员国促成了外国投资法律保护协议。服务宗旨

其体制因为OPIC体制，又远好于OPIC体制；他是当今世界南北两大类国家之间经济上互相依存、矛盾、妥协和合作的产物；该种妥协的结果之一就是作为东道国的成长中国家在一定程度上自我制约本国在外国投资担保困难上的主权(体现：承认MIGA 与外国投资人之间签订的担保合同在一定条件下对东道国具有法律约束力；承认MIGA对东道国的代位求偿权；承认MIGA与东道国之间的争端处理方式为国际仲裁；承认在采取仲裁程序时，一并适用MIGA公约、可适用的国际法规则及东道国的国内法规则；承认国际仲裁裁决对当事人和当事国的最终效力和法律拘束力。

妥协的另一面结果是发达国家答应督促本国的投资人愈加尊重东道国的政治主权和经济主权(显现为：除非事先得到东道国政府的答应，MIGA不得签订任何承保政治风险的保险合同；MIGA不对不符合东道国法律和法规的投资供应保险；MIGA只承保有助于东道国经济发展的投资；MIGA不担保任何因投保人认可或负有责任的东道国政府的任何作为和不作为所产生的损失；从法律上禁止MIGA伙同任何成员国从事反对其余成员国的政治活动)；MIGA机制不同于任何国家官办保险机制的突出特点，在于它对吸收外资的每一个低收入国家成员国同期赋以双重身份(既是东道国又是MIGA的股东)。中国是MIGA的创始会员国。

多边投资担保机构的宗旨：多边投资担保机构的宗旨是激励在其会员国之间，特别是向低收入国家会员通融生产性投资，以补充世界银行、国际金融公司和其余国际开发金融机构的活动。即：

1、一会员国从其余会员国得到投资时，对投资的非商业性风险给予担保，包含再保和分保；

2、开合适的辅助性活动，以促进向低收入国家会员国和在低收入国家会员国间的投资流动；

3、推动其目标，行使其余必要和适宜的附带权力。