什么是马鞍式策略
马鞍式策略是指通过购入具有相同行权价和到期日的认购和认沽期权，如此依据组合的风险收益特质，当标的证券价格大幅往上或者朝下波动时，该组合的持有者均能获利，是比较常见的期权波动串策略逻辑。值得注意的是，该组合所面对的风险是有限的，但是收益从理论上表达是无限的。
马鞍式策略的风险收益
对于马鞍式期权组合的风险情形，投资人首要面对的风险是当标的证券价格未依照投资人的预期显现往上或下破压力价位，而仅在建仓伊始的价位附近小幅徘徊，如此就会令投资人损失所支付的两个期权的权利金之和。
相对应的马鞍式期校组合的收益情形，首要是当标的证券上破期权的行权价与权利金之和或者下破期权的行权价与权利金之差的价值后，投资人受于在组合中持有的认购或认沽期权头寸获利所得到的收益。
马鞍式策略或许的盈亏情形
马鞍式策略的交易
适用情形:
马鞍式期权组合策略适用于投资人对马上大幅波动的标的证券执行期权组合交易，包含马上要开始击穿压力价位的标的证券，两周内或许会公布巨大消息或是季报、半年报、年报披露等。
交易过程:
开仓：
(1)购入开仓1张认购期权；
(2)购入开仓1张行权价、到期日相同的认沽期权
平仓：
(1)出售平仓1张行权价、到期日相同的认购期权；
(2)出售平仓1张行权价、到期日相同的认沽期权。