信托投资

投资分类

1、直接投资，即生产建设投资，就是投资人把资金投给农、工、商等企业，执行基本建设，或者执行技术改造。

2、间接投资，即证券投资。指金融信托机构用货币资金买入股票、国库券、公司债券等有价证券，借以获取收益的举动。

此外，信托投资还可以依照信托投资的主体划分为国家信托投资、地方信托投资、企业和单位信托投资、个人信托投资四类；依照信托投资的期限划分为长期投资和短时间投资；依照信托投资发生的阶段分为新投资和再投资；依照信托投资的运营目的划分为政策性投资和经济性投资等。

投资方式

1、长期合作投资。投资人在投资时，不需事先与合作者商定投资回收的日期，而作为投资企业的长期合作者，只要投资的企业生产运营正常，投资合作关系就一直存在。

2、定期合作投资。定期合作投资是投资人投资时事先商定投资期限，在合作投资阶段，投资人依照投资比例分享运营收益、承受运营风险。

3、固定分红投资。投资人在投资时，事先商定在适当的时期内固定的利润分成数额。

4、保息分红投资。保息分红投资是投资人在投资时，事先商定由合资企业在投资阶段、依照信托投资公司所投资金额定期支付利息。

投资条件

1、有准许的立项文件

依照中国当前现行投资管理体制，凡是新建、扩建和技术改造项目都务必依照项目审批程序和审批权限，依据项目投资范围，报经中央或省、市计经委及主管部门等审批。

2、有落实的投资资金，不留空缺

信托投资项目的投资概算要正确、全部投资要落实。这是防止半拉子工程形成，使投资项目按期竣工、按期投产，达到预期效益的保证。一般可采取下列几种方式投入：

3、要有广阔的产品销售市场

生产性的投资项目，其产品务必有广阔的销售市场，若产品没有销路，表明其项目产品不是社会所需，投资效益就不能达到。只有投资项目的销售条件广阔，销售途径畅通，项目产品才可形成社会产品、达到预期经济效益。

4、有不错的提供条件

投资项目的提供条件能否不错，首要是指原材料和能源提供能否有保证。提供条件不理想，往往会产生投资项目开工不足或生产不正常，进而影响投资效益。

5、工艺技术设备先进

先进适用的工艺技术设备是投资项目产品质量好、生产效率高、生产成本低以及产品销路通畅的决定性原因。在社会化大生产的条件下，先进的工艺技术设备在某种程度上决定了投资项目的成败。

6、有较高的企业素质

企业素质的高低，决定投资效益的高低。企业素质高，各种生产要素能够有机的组合，产供销三环节相互衔接，企业经济效益就高；企业素质低，各生产要素不能有机组合，供产销相互脱节、即便技术设备再先进，企业经济效益也不会高。

投资程序

1、项目的过滤

项目的过滤就是信托投资公司从计划部门、企业主管部门等通过一定途径在现有项目中执行初步的过滤。信托公司经历调查研究，并执行认真的分析，把符合上述信托投资条件的项目过滤出来，对于不符合信托投资条件的则给予及时消除。信托公司对于符合信托投资条件、择优过滤出来的项目、依据信托投资计划和本身财力，再作下一步的评估。

2、项目的评估

在初步过滤的基础上，信托投资公司依据可行性研究数据，对项目寿命期内的必备条件执行定量和定性的分析，对投资项目的必要性和可行性执行科学的评议、估算和预期，为投资决策供应根据，这个过程就是项目评估。在项目评估中要采取宏观和微观、定性和定量、技术和经济、着重和一般、调查和预期相结合的办法，对投资项目执行全面的系统的经济技术论证，获得大批报告资料，执行多方面的计算和比较。信托投资项目的评估，首要包含下方几个内容。

1）投资环境评估。项目的投资环境包含项目所处的地理环境、自然环境、经济环境和社会环境等。地理环境要求投资项目的地理位置优越，铁路、公路、港口、机场等交通条件便利等；自然环境首要指地下水资源丰富，天气适宜于投资项目生产；经济环境首要指项目所在地处在经济发展中心，经济发达、工业基础好、技术力量雄厚、资金来源途径畅通等；社会环境首要指文化教育水平高、邮政、电讯业发达、国家对此区域发展有优厚条件政策，环境保护设施完备等内容。

2）产品市场评估。首先要预期项目筹命期内市场供求情形；其次从宏观方面预期产品销售情形；最后从微观方面预期产品销售，分析项目投产后，产品质量、性能、款式等方面有无较强的竞争能力，分析产品成本能否减弱。

3）提供情形评估。第一步要对原材料的名称、品种、规格、需要量及其提供来源、提供方式和运输条件调查清楚。第二步是对投资项目的能源提供、如水、电、煤、气等执行分析。若能源提供无保证、就务必了解其原因和或许采取的措施，包含能否采取节能措施、能源提供部门对能源或许提供情形以及分析项目投产后能源提供保证程度。

4）工艺技术设备评估。对投资项目的工艺技术设备的评估着重对其先进适用性执行分析。生产工艺的先进适用，是指项目的生产工艺成熟牢靠、与项目的生产条件、销售条件相适应，尤其是项目的技术水平和管理水平跟得上，而且能节省投资、节约能源、还要有处理污染的工艺设施；机器设备的先进适用是指机器设备和生产工艺相配套、核心设备和辅助设备相配套、员工技能熟练。

5）财务效益评估。财务评估是以可行性研究数据为根据，用管理会计等方面的方法，从企业角度分析项目的财务效益，进而分析项目在财务上能否可行。财务效益评价，首先看项目投产后正常年度能造成的利润占总资的比例有多大，即通过投资收益率来考核投资的盈利能力；其次看投资回收期的长短；最后还要分析利润净现值和内部收益率。上述四个指标的计算在这里不再赘述。

综合以上各方面的评估结果，金融信托机构的经办人士对投资项目的必要性及在技术上、财务上和经济上的可行性做出结论，肯定一种最优方案，写出投资项目的评估数据。

3、项目的谈判

项目的谈判工作是在评估数据中提出的项目可行性意见的基础上执行。通过投资各方的商量谈判，不仅为签订合同做准备，而且还为投资公司的业务开展，投资各方相互了解，执行长期合作起到影响。项目谈判的首要内容有： 投资的方式、金额和期限。 利润的分配方法。 投资企业的组织形式和管理方式。

金融信托公司与其余投资方执行谈判时，要坚打平等互利、友好商量的原则。同期也要注意原则性与灵活性的适当结合。

项目的确立首要指签订合同。投资合同一经签订，就具有法律效力，投资各方务必依照实施。依据国家的策法令和经济合同法规，投资合同的内容应包含下方十三点要点： 投资项目的名称、法定地址； 投资项目的注册资本和投资总额； 投资项目的运营内容、范围和方式； 投资备方的投资方式、投资额度、供应的合作条件、服务方式、投资组成和期限； 投资各方投资交付期限，逾期不交、欠交、转让的条款； 投资企业的组织形式及法人代表，董事会或联合机构的构成； 投资企业的运营管理方式、管理机构设置、运营管理制度； 投资各方收益的分配方法； 投资各方对债务、亏损承受的责任和履行职责的方式； 投资企业的财务会计制度、劳动薪资、劳动管理和劳动保险等事项；合同中止的条件、中止后债务清算和资产的处理； 合同终止时的债务清算的财产处理； 违返合同的责任、争议的处理方式及其余应当写明的事项。

5、项目的实施

在投资项目确立后，投资各方都应按合同规定，将认交的投资交足。金融信托投资公司除协议拨足投资资金外，还要对资金运用情形和项目进度程度执行监督；项目一经投产，要共同支持其生产运营活动，增强财务监督，使其赶紧造成效益。如发生亏损，按规定承受损失。

6、项目的终止

投资项目在下方情形下可实施终止： 投资期限届满，双方无意延长期限，可撤出投资； 如运营亏损或一方不履行责任，或因不可抗拒等原因，使运营不能正常执行，可执行解散清理； 如合同规定允许投资股权转让，信托投资公司可依据情形，决定能否转让股权。

除投资期限届满情形外，投资项目显现其余解散情形时，应由合资企业董事会提出解散申请书，报审批该企业设立时的审批机构准许后，方能解散。投资项目宣称解散时，董事会等相关管理机构应提交出企业的清算程序、原则和清算委员会的人选，报政府主管部门审核并监督清算。

清算委员会的人选由投资各方选派或各方共同聘请、其任务是对投资项目的财产、债权、债务执行全面的清查。在这基础上，编制投资项目的资产负债表和财产目录，提出企业的财产作价和计算根据，进而策划清算方案，报董事会讨论通过后实施。 ^[1]