IS-LM-BP模型

简介

IS-LM-BP模型表明，受于外贸余额是收入的函数，资本项目是国内利率的函数，假定国民收入上升，则会引起消费增长，接着进口也会增长。假使出口维持不变，就会造成贸易赤字。为了清除赤字，维持国际收支平衡，务必降低资本输出，增长资本输入，而资本的输入务必以高利率来吸引。所以，为了维持国际收支平衡，利率务必同国民收入同升降，于是在IS一LM曲线上增长了一条正斜率的国际收支曲线BP。该曲线显示：收入上升，利率也上升，进而使资本流入，自此弥补贸易赤字。

图11S--LM--BP模型

图中IS-LM和BP曲线相交于正点，显示在正点，国内商品市场、金融资本市场和外汇市场处在均衡。假使投资下滑使IS曲线移至IS'，并与LM曲线相交于E'点，在该点上，IS'=LM，但却在BP(＝0)这条曲线的左上方，表明国际收支有盈余。由于一国的投资(I)、出口(X)和政府开支(G)之和等于积蓄(S)、进口(M)和税收(T)之和，以方程式表明为：

I+X+G＝S+M+T

假定积蓄不变、投资下滑，使S>I，同期也使T>G，如此，就使(S+T)一(I+G)>0。

但受于：(S十T)一(I+G)=X-M，则：X-M>0。

倒过来，假使LM与／J曲线的交点在BP(＝0)的右以下，则表明国际收支赤字。

资本完全流动下的IS-LM-BP模型

资本完全流动时的BP曲线

在资本完全流动时，BP=0一定是一条位于国外利率环境rw上的水准线.

r=rw

注意事项

所以在分析IS-LM-BP模型时务必注意两点：

(1)该模型像其余模型一样，也有如果条件。首先，它的建立务必以国内经济的均衡，即以IS-LM的成立为前提；其次，BP的移动是在浮动汇率下执行的。

(2)BP靠近正点并不是代表着它将终止运动，相反，它总是在E点上下运动，进而形成现实生或中国际收支"失衡一均衡一失衡"的循环过程，自此也印证了冲突运动的不均衡原理。

IS-LM模型

"IS-LM"模型，是由英国现代著名的经济专家约翰·理查德·希克斯(John Richard Hicks)和美国凯恩斯学派的创立者汉森(AlvinHansen)，在凯恩斯宏观经济理论基础上概括出的一个经济分析模式，即"希克斯一汉森模型，也称希克斯一汉森综合或希克斯一汉森图形。

依照希克斯的看法，灵活偏好(L)和货币数量(M)决定着货币市场的均衡，而民众持有的货币数量既决定于利率(i)，又决定于收入(y)的水准。自此，在以纵轴表明利率、横轴表明收入的座标平面上，可以做出-条LM曲线(如图1-5)。

曲线上的每一点都表明持有现金的愿望和货币数量相等，即货币需求和货币供给相统一，而且同既定的利率和收入水平相统一。

希克斯又觉得，社会积蓄(S)和投资(I)的愿望，决定资本市场的均衡，而积蓄和投资又务必同收入水平和利率相统一。自此，在纵轴表明利率、横轴表明收入的座标平面上，又可做出一条IS曲线(如图1一5)，曲线上的每一点都表明积蓄等于投资，而且同既定的利率和收入水平相适应。

通过以上分析，希克斯对收入的决定做出了新的解释，觉得收入(Y)的均衡水平是由IS曲线与LM曲线的交点决定的，即凯恩斯体系的四大根基--消费函数、资本边际效率、灵活偏好和货币数量同期决定收入的均衡水平。在收入均衡点上，同期存在着以LM表明的货币市场的均衡和以IS表明的资本市场的均衡。如图1-5中，

(1) IS曲线显示：

①收入(Y)的均衡条件为投资等于积蓄；

②投资与利率呈反方向改变，积蓄与收入呈正方向改变，但与利率呈反方向改变。所以，IS曲线是一条由左上方向右以下倾斜的曲线， 是投资和积蓄相等的利率与收入水平的组合。该曲线是在进出口水平一定、汇率适当的情形下给出的。假使把投资看成是对收入的导入，则其应包含国内投资、出口和政府的开支；假使把积蓄看成是收入的"漏出"，则其应包含国内积蓄、进口和税收。(2)LM曲线显示的是货币的需求与货币供给相等的利率和收入的组合。在该曲线上，实质货币供给与汇率为一定，民众对实质货币的需求取决于交易动机和投机动机。该曲线是从左以下向右上方倾斜，显示货币市场处在均衡时，利率和收入要么处在高水平，要么处在低水平。

人民币增值阻力

IS-LM-BP模型在西方的文献中，被称为放开经济下执行宏观经济分析的工作母机，所以，在这里运用这一基本模型来分析人民币增值阻力困难。

首先来说该模型中的IS曲线。IS曲线表明放开经济下商品市场的均衡，在分别以本国利率和国民收入为坐标轴的坐标空间里，是一条向右以下倾斜（斜率为负）的曲线。在本币事实汇率贬值时，IS曲线会向右移动。

其次来说模型中的LM曲线。LM曲线表明放开经济下货币市场的均衡，在分别以本国利率和国民收入为坐标轴的坐标空间里，是一条向右上方倾斜（斜率为正）的曲线。在本国货币事实供给增长时，LM曲线会向右移动。

最后来说模型中的BP曲线。BP曲线表明外汇市场或国际收支的均衡，在中国尽管在资本与金融项目下资金的流出和流入存在着较为严格的管制，但是从近年来的国际收支情形看，依然存在着一定数量的国际游资的流出和流入现象，所以，中国的BP曲线在分别以本国利率和国民收入为坐标轴的坐标空间里，也是一条向右上方倾斜（斜率为正）的曲线。

受于在中国在资本与金融项目下资金的流出和流入存在着较为严格的管制，所以，BP曲线的斜率应大于LM曲线的斜率。在本币事实汇率贬值时，BP曲线会向右移动，而且右移的程度会大于IS曲线右移的程度。在BP曲线的左上方区域，表明国际收支是顺差；在BP曲线的右以下区域表明国际收支是逆差。在坐标空间中，IS、LM、BP三条曲线同期相交于一点时，表明宏观经济便达到内外均衡。

2.中国现行的人民币汇率制度

中国现行的人民币汇率制度的基本框架形成于1994年，它被设计为“以市场为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度”，但为了保持人民币平稳，在加深其余外汇管理的同期，人民银行增强了对外汇市场的干预。在其后的三、四年时间里，连续的、强有力的中央银行市场干预使人民币对美元的汇率处在十分平稳的状态，进而在实际上与当初设计的“有管理的浮动汇率制度”造成了某种偏离；人民币对美元的长时间固定不变，也致使国际货币基金组织在1999年调整其汇率制度分类方法时将人民币汇率制度加入“实际上的盯住美元”的行列。所以，在这里不妨把人民币汇率制度看作固定汇率制。

此外，受于中国的利率形成机制仍未完全达到市场化，还存在着诸多的管制，在达到利率市场化的过程中，仍有相当多的工作要解决，所以，这里不妨暂且把利率环境看作是不变的。

3.人民币增值阻力的IS-LM-BP模型解释

纵轴I表明中国的利率环境，横轴Y表明中国的国民收入，I0表明处在管制之下的利率环境。IS、LM、BP三条线分别表明初始期间的中国商品市场、货币市场和外汇市场处在均衡时的状态，A点表明宏观经济处在内外同期均衡的初始状态。

在美国国内巨额“双赤字”（财政赤字和贸易赤字）的作用下，美元相对于欧元等西方首要货币呈现出连续大程度贬值的现象，而中国的人民币是“盯住美元”的，如此人民币相对于其余国家货币如欧元等也事实发生了贬值。于是，在图1中BP曲线和IS曲线发生向右的平移，BP曲线向右平移的程度大于IS曲线移动的程度。这里与完全市场经济环境条件不同之处在于，受于中国的利率环境处在政府管制之下，短时间经济的利率环境没有上升，而是维持不变。

为了维持短时间经济的利率环境不变，则LM曲线也同期发生向右的平移，平移的程度与IS曲线移动的程度相等。其中的道理可以如此来解释：这里正是显现了事实汇率上升和中国的单价水平相对下滑（物价上升幅度与名义货币供给对比）的现象。

又由于事实货币供给M=，其中ms为名义货币供给，在价格水平相对下滑的情形下，则事实货币供给会上升。

如此，事实货币供给的上升便致使LM曲线发生向右的移动。所以，宏观经济状态便从初始的A点过分到B点的状态。受于B点处在BP曲线的左上方，所以中国的国际收开支现顺差，外汇储备资产增长，市场上显现有关人民币增值的预期，而且伴随中国国际收支顺差额的连续持续放大，市场上人民币增值阻力有自中国加重的特点。

有关词条

参考资料

http://www.yeewe.com/edition-view-13472-1.html 亿为中文网

http://www.mhjy.net/dz55/viewthread.php?tid=6615DBA博导讲义

http://ishare.esnai.com/view/28348.aspx中国会计视野