筹码理论

筹码理论又称筹码分析理论是通过股票价格和成交量来研究筹码和现金可逆互换的理论。它属于技术面的范畴，在一定程度上可以反应基本分析的改变。是一种投机分析的工具，不能作为投资的分析根据，但也可以作为一种参考根据筹码理论给出了股价运动的一个相对乖离箱体，可以分析获利的空间。筹码分布上可以目睹套牢盘和庄家成本，阻力图给出了股票运动的压力位和支撑点，对于波段操作给予了参考根据。

内容分析

股价行情循环周期的四个阶段：

A阶段：无穷成本均线由朝下到走平；俗称筑底阶段；

B阶段：无穷成本均线由走平到往上；俗称推涨阶段，可称为上升阶段；

C阶段：无穷成本均线由往上到走平；俗称作头(顶)阶段；

D阶段：无穷成本均线由走平到朝下；俗称派发阶段，可称作下滑阶段；

对应筹码分布的特质：

A阶段：筹码由分散到集中，发散度下滑。

B阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。

C阶段：筹码由分散到集中，发散度下滑。

D阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。

股市里的终极真理：供给大于需求价格下挫，需求大于供给价格上涨。

而供求又最终对应于资金和筹码。至于其它什么基本分析、消息、信心、技术等等，都导致间接地影响或反应股市的这一本质。股价运动的本质等于成交量后面的筹码运动状态。筹码供求力量的两方：资金和筹码.

在股市里的意义是显著不同的。对于资金，看好于有行情就有资金该种说法。也就是说，有行情才是核心，这是中国股市中长期行情的主线。筹码，则是股市利益主体博弈的媒介，抓住了筹码这一核心，才有机会从本质上把握住股票的单价行情。所以，从博弈角度看，筹码，才是股市博弈的核心。

筹码论其实是一种还原：将所有的影响股市里供求的原因，全部还原成筹码，以及筹码后面所反应的力量、利益、争夺、控制集中、分散、转移、等等。股市研究的核心应当是市场成本!在熊市中现金为主，而在牛市中筹码的为王，股票获利无非是将手中的现金在低点转化成股票，再将股票在高点兑换为现金的过程，这是从另一角度向上瞧，就是筹码的运动，主流资金就是筹码的搬运工，而筹码的成本就是核心，成本分析将形成技术面中非常重要的一个分支。

首要功能与目的

1.分析成交密集区的筹码分布和改变。

2.分析行情发展中的重要压力位与支撑点。

3.通过分析市场的改变，策划相应的操作策略。

筹码是股票博弈的核心，在牛市中筹码为王就是这个道理，谁掌握许多的筹码谁就将于将来的博弈中争取到主动权，谈及筹码应从下方几方面执行研究

筹码的成本

这是筹码的核心困难，市场中主流资金或绝多部分的筹码的成本对股票的行情起决定性作用，这里引入成本均线的概念，首要是反应市场的平均持筹成本的成本均线。

平均移动线与成本均线的区别。成本均线在计算中考虑了成交量的作用，并用神经网络方法处理了在计算时期内短线客反复买卖的困难，可以真实的反映最后的持股人的成本。5日、13日、34日成本均线分别代表5日、13日、34日的市场平均建仓成本。如某日13日成本均线为10.2元，表明13日至今购入该只股票的人平均成本为10.2元。无限长的成本均线则表明市场上所有的股票的平均建仓成本。

无穷成本平均线是最重要的成本均线。是市场牛熊的重要分界线，就象价值曲线一样，股票价格始终环绕起上下一轮动，这里又引出其他概念，无穷成本均线的乘离率，也叫盈亏指标。

该指标反应投资人平均持色的盈亏，盈亏对短线操作有巨大意义，而引物特别是无穷BIAS才对中长期分析有决定性作用，这个指标在投资方案和思路中占有重要的地位。

筹码分布的形态

成交密集的区域，形成筹码峰，两峰之间的区域则形成谷，这是筹码分布的视觉形态，筹码的运动伴随筹码的集中与发散。必然伴伴随筹码密集而形成峰。密集分为高点密集和低点密集。

任何一次行情全会历经由低点换手到高点换手，再由高点换手到低点换手，筹码的运动过程是达到利润的过程。(诚然也是割肉亏损的过程)

低点充分换手是完成吸筹阶段的标志，高点充分换手是派发阶段完成的标志。

成本密集是下一个阶段行情的预案过程，成本发散是行情的展开过程。

筹码的集中度

显示首要筹码堆积的首要区域的程度，数值越大表明筹码集中的程度越大，筹码就越分散，需要特别警示的是，这个集中的意思，不等同于庄家控盘，与龙虎榜报告完全不是一个意思。

就当前来说，无法将其编成方案，只能通过一只一只股票的观察执行归纳，得出的下方结果。

1.筹码集中度高的股票(10下方)的暴发力强，上涨或下挫的程度比较大。

2.筹码集中度低的股票(特别是20以上)的上行强度显著降低。

3.筹码的集中过程是下一阶段行情的预案过程，而发散过程是行情的展开过程。

活跃筹码

筹码分布能让我们看出别人持股成本的分布情形，是我们做成本分析时很有效的工具。我们仔细观察筹码分布的改变情形时，发当下股价附近的筹码是最不平稳的，也是最容易参与交易的，由于在股价附近的股票持有者，最经受不住诱惑，盈利的想赶快把浮动盈利换成事实盈利；

活跃筹码就是反应股价附近的筹码占所有流通筹码的百分比。它的取值规模是从0到100，数值越大表明股价附近的活跃筹码越多，数值越小表明股价附近的活跃筹码越少。

活跃筹码的多少还可用来描述筹码的密集程度，如今天的活跃筹码的值是50，则表明在股价附近的筹码呈密集状态。如今天的活跃筹码的值是10，则表明在股价附近的筹码很少，大部分筹码都在远离股价的地方，获利很多，或者亏损很多。

活跃筹码的数值很小时是很值得注意的一种情形。比如，一只股票经历漫长的下挫后，活跃筹码的值很小(差于10)，多部分筹码都处在被套较深的状态，这时多数持股者已经不愿意割肉出局了，所以这时候往往能形成一个较好的购入点；

再比如：一只股票经历一段时间的上行，活跃筹码很小(差于10)，多部分筹码都处在获利较多的状态，假使这时控盘强弱的值较大(大于20)，前期有显著的庄股特质，总的升幅不太大，也能形成一个较好的购入点。所以，在股价运行到不同的阶段时，考虑一下活跃筹码的多少，能起到很好的辅助效果。

显现特点

在筹码价位较高，没有显著出货迹象时，试想一只股票下挫了30%以上，而从没有放量，高端和低端筹码都不动，这是不正常的，911.html">小散重在散，下挫到一定程度一定会有很多人止损和出局，而连续盘跌不放量，只能表明其中有主力被套了，由于主力一般无法止损出局，那样成本太高了。该种股最适用于擒庄操作。

在筹码价位较低时，一只股票上涨了20%以上，而从不放量，底端密集筹码不动也是不正常的，911.html">小散一般很少有人经得起这样引诱而统一不出货，这只能表明其中有主力在运做，而多数主力没有30%以上的利润是不会退场的，由于那样除却费用纯利就太低了。该种股最适用于坐轿操作。

有些股票尽管高点无量，但其推涨时显现了放量或长时间横盘，使筹码显现了高点集中，这些股一般是主力退场了，后市风险会较大。有些股低点放量或长时间横盘，显现筹码低点密集，一般是有主力执行收集产生的，操作起来机会比较大。

弱点分析

一是无法精确统计筹码分布。软件公司一般无法得到全体股民帐户的运行情形，即便能得到运行情形，也会由于股民存在多次买卖同一股票，而使其成本混乱无法统计持仓成本；所以当前的软件采取比例推定的方法推算筹码价位情形，其表明的筹码精度与事实情形有一定差别。但我觉得，多数情形下这些差别并没有足够影响筹码理论的运用。

二是人为原因干扰。事在人为，任何理论都可以被人为妨造，有些高度控盘的庄股，主力出不了货，闲来无事有时会利用此理论做一部分套子，由于有很多量来自于老资金的对倒，掩盖了真相。

投机策略

短线资金或小盘资金(3个月内，2000万在内)以方案为主，中线资金和大盘资金的投机策略，将有所改变。下方是两

逆势操作

股票跌穿单密集峰，假使股价超跌而原单密集峰并没有被消耗，行情将发生V形反转，反转第一目标位在原密集峰处。

股价跌穿原单峰密集；

顺势操作

A低点击穿：

股价经较长时间的整理，移动成本分布在低点形成单峰密集，同期股价放量击穿单峰密集是一次上升行情的征兆。

一次上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低点峰密集；

股票经一次升势后在高点形成单峰密集，假使股价又一次击穿高点峰密集会是新一次升势的开始。

股价经一次升幅形成高点单峰密集；