定义
资本市场线是指显示有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资管理的有效边界，由风险资产和无风险资产组成的投资管理。 资本市场线可表达为： E(rp)=rF+re*Qp 其中rp为任意有效组合P的收益率，rF为无风险收益率(纯利率)，re为资本市场线的斜率，Qp为有效组合P的标准差(风险)。 尽管资本市场线表明的是风险和收益之间的关系，但是该种关系也决定了证券的单价。由于资本市场线是证券有效组合条件下的风险与收益的均衡，假使脱离了这一均衡，则就会在资本市场线之外，形成其他风险与收益的对应关系。这时，要么风险的报酬偏高，这类证券就会形成市场上的紧俏货，产生该证券的单价上涨，投资于该证券的报酬最终会减弱下来。要么会产生风险的报酬偏低，这类证券在市场上就会形成市场上投资人大批抛售的目标，产生该证券的单价下挫，投资于该证券的报酬最终会提升。经历一段时间后，所有证券的风险和收益最终会落到资本市场线上来，高达均衡状态。介绍
在资本资产定价模型如果下，当市场高达均衡时，市场组合形成一个有效组合，而所有有效组合都可看为无风险资产与市场组合的再组合；这些有效组合在期望收益率和标准差的坐标系中刚好组成连接无风险资产F与市场组合M的射线FMH，这条射线称为资本市场线。
资本市场线与证券市场线的区别
（1）“资本市场线”的横轴是“标准差（既包含系统风险又包含非系统风险）”，“证券市场线”的横轴是“贝它系数（只包含系统风险）”；
（2）“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情形下”风险和报酬的权衡关系；“证券市场线”揭示的是“证券的自身的风险和报酬”之间的对应关系； （3）“资本市场线”中的x轴“Q”不是证券市场线中的“贝它系数”，资本市场线中y轴“风险组合的期望报酬率”与证券市场线的“平均股票的要求收益率”含义不同； （4）资本市场线表明的是“期望报酬率”，即投资“后”期望得到的报酬率；而证券市场线表明的是“要求收益率”，即投资“前”要求得到的最低收益率； （5）证券市场线的作用在于依据“必要报酬率”，利用股票估价模型，计算股票的内在价值；资本市场线的作用在于确定投资管理的比例。