筹资规模

什么是筹资范围

筹资范围是指一定期间内企业的筹资总额。确定筹资范围是策划筹资策略的首要内容，同期也是确定筹资方式的基本根据。筹资范围首要依据法律和投资范围确定，常用的方法有销售百分比、线性回归法、事实预算法。

筹资范围的特质

从总的向上瞧，筹资范围呈现下方特质：

(1)层次性。

企业资余从来源上分为内部资金和外部资金两部分，而且这两者的性质不同。在一般情形下，企业在执行投资时首先利用的是企业内部资金，以内部资金不足时才考虑对外筹资的需要；

(2)筹资范围与资产占用的对应性。

即企业长期平稳占用的资金应与企业的股权资本和长期负债等筹资方式所筹集资金的范围相对应，随业务量变动而变动的资金占用，与企业临时采取的筹资方式所筹集的资金范围相对应；

(3)时间性。

筹资服务于投资，企业筹资范围务必要与投资需求

筹资范围确定的方法

常用的筹资范围确定的方法，首要有销售百分比法，线性回归分析法和事实预算法。

1.销售百分比法

销售百分比法是依据销售与资产负债表和利润表相关项目间的比例关系，预期各类目短时间资金需要量的方法。该种方法有两个基本假定：一是假定企业的盈利模式、运营情况及管理水平不变，进而建立起各资产、负债项目与销售收入间的比例关系；二是假定将来销售是可预期的。

销售百分比法，一般借助于预计利润表和预计资产负债表来确定其资金需要量，即通过预计利润表预期企业留用利润该种内部资金来源的增长额；通过预计资产负债表来测定企业筹资总范围与外部筹资范围的增长额。

(1)预计利润表

步骤：

第一，获得基年事实利润表资料，计算确定利润表各类目与销售额间的百分比；

第二，获得预期年度销售额的预计数，并以此与基年利润表各类目与事实销售额间的比率相乘，计算预计年度利润表各类目的预计数，编制预计利润表；

第三，利润用预计年度税后利润预计数与预定的留存比率，确定并计算内部留存利润的数额。

(2)预计资产负债表

步骤：

第一，确定资产或负债方中与销售额间有固定不变比率关系的项目，既伴随销售的变动而同步变动的项目，也就是敏感性项目，包含敏感性资产项目(如：现金、应收账款、存货、固定资产净值等)和敏感性负债项目(如：应付账款、应付费用等)两部分，非敏感性项目有对外投资、短时间借款、长期负债和实收资本等，它们在短时间内都不会随销售范围的扩大而相应更改。

第二，获得基年事实资产负债表资料，并计算得资产负债表各敏感性项目与销售额的百分比；

第三，依照预计的销售额求得预计的资产负债表中需要追加外部筹资额

(3)需要追加的外部筹资额也可用下方简便的公式来计算：

需要追加的外部筹资额

式中：——预计年度销售增长额

——基年总敏感资产的销售百分比

——基年总敏感负债的销售百分比

——预计年度留存利润增长额

2.线性回归法

线性回归法是依据筹资范围与业务量间存在的关系，依照回归的方法来建立有关模型，利用历史资料来确定，在已知销售预期(x)的基础上，确定其筹资范围(y)。其模型为：

y = a + bx

式中：y为筹资范围；a为不变资金范围；b为单位业务量所需要的变动资金范围；x为业务量。

在事实的运用中，需要利用历史资料来确定a,b数值，然后在已知销售预期(x)的基础上，确定其筹资范围(y)。具体可通过如以下程组求得a,b数值：

3.事实预算法

事实预算法是指企业在项目投资额基本确定的情形下，依据项目所需的事实投资额确定筹资范围的方法。