壳资源融资

壳资源融资简述

壳资源融资一般来讲包含买壳上市融资和借壳上市融资两层含义。所谓买壳上市就是指非上市公司通过收购上市公司, 得到上市公司的控股权之后, 再由上市公司收购非上市的控股公司的实体资产, 进而将非上市公司的主体导入到上市公司中去, 达到非上市的控股公司间接上市执行融资的目的。借壳上市融资是指集团公司或某个大型企业先将一个子公司或部分资产改造后上市,然后再将其余资产导入, 实施重组上市融资, 进而得以规避证券市场上的额度管理。

壳资源融资步骤

但无论是买“ 壳” 上市融资或是借“ 壳” 上市融资, 其运转程序一般都包含下列步骤:第一步, 选择壳公司。非上市公司要达到买“ 壳” 或借“ 壳”上市融资的目的, 对目标公司的选择是极为核心的一步。一般来讲, 非上市公司选择壳公司都有自己的标准。但一般全将从股本结构、资产质量、债权债务、盈利能力, 以及在以往运营中有无违法或偷税漏税的举动等条件加以考虑。由于, 这些条件不仅直接决定了买“ 壳” 上市的成本, 而且还决定了企业重组后可连续运营的困难。

第二步, 控股壳公司。作为买壳企业来讲, 如何以最低的成本来买壳, 达到对上市公司的控股是所有成本中要优先考虑的,它可以通过两种方式来达到: 一是通过二级市场买入其发行在外的流通股; 二是通过国有股、法人股的转让来达到。两者对比,后者是以一种低成本买壳, 前者却要花费重大的代价。当前, 我国企业的做法大多是协议收购合并不是流通国家股、法人股的方式,以期来高达非上市公司收购合并上市壳公司的目的。当事实获得壳公司的控股权后, 非上市公司就会采取通过重组董事会的方法来达到其对壳公司的控制。

第三步, 内部整顿。非上市公司控股股东, 通过重组后的董事将对上市壳公司执行清理和内部重组, 以期剥离不良资产或整顿提升壳公司原有业务运营能力, 改观运营业绩。

第四步, 导入新资产。非上市公司控股股东对上市壳公司收购合并后, 一般全将导入新的优质资产, 使壳公司资产质量、运营业绩能够发生飞跃, 以利于重组后的企业可连续运营 。

">编辑]壳资源融资实例分析

1994 年4 月, 珠海恒通集团以每股4.3 元的单价受让上海棱光国家股1200万股, 进而以占35.5% 的股份形成棱光的控股股东。1995年12月, 恒通将其全资子公司恒通电能仪表公司项目导入棱光, 共作价1.6亿元。棱光收购恒通电表公司后, 1995年本部总资产扩大了8000万元以上, 高达3.5亿元, 合并报表后总资产达3.9 亿元, 比上年上涨93.8%。

参考文献 ↑ 谢代银.现代企业融资策略研究.西南财经大学出版社.ISBN:781088188