股票交易市场习惯称之为证券交易所。股票流通市场是已经发行的股票按时价执行转让、买卖和流通的市场，包含交易所市场和场外交易市场两部分。受于它是建立在发行市场基础上的，所以又称作二级市场。 对比来说，股票流通市场的结构和交易活动比发行市场更为复杂，其作用和影响也更大。
功能
股票流通市场包含了股票流通的一切活动。股票流通市场的存在和发展为股票发行者创造了有利的筹资环境，投资人可以依据自己的投资计划和市场变动情形，随时买卖股票。受于消除了投资人的后顾之忧，它们可以放心地参与股票发行市场的认购活动，有助于公司筹措长期资金、股票流通的顺畅也为股票发行起了积极的助推作用。对于投资人来看，通过股票流通市场的活动，可以使长期投资短时间化，在股票和现金之间随时转换，加强了股票的流动性和安全性。股票流通市场上的单价是反应经济动向的晴雨表，它能灵敏地反应出资金供求情况、市场供求，行业前景和政治事态的改变，是执行经济预期和分析的重要指标，对于企业来看，股权的转移和股票行市的涨落是其运营情况的指示器，还能为企业及时供应大批信息，有利于它们的运营决策和改观运营管理。可见，股票流通市场具有重要的作用。
股票交易方式
转让股票执行买卖的方法和形式称为交易方式，它是股票流通交易的基本环节。现代股票流通市场的买卖交易方式种类繁多，从不同的角度可以分为下方三类：
(1) 议价买卖和竞价买卖从买卖双方决定价格的不同，分为议价买卖和竞价买卖。议价买卖就是买方和卖方一对一地面谈，通过讨价还价促成买卖交易。它是场外交易中常用的方式。一般在股票上不了市、交易量少，需要保密或为了节省佣金等情形下采取。竞价买卖是指买卖双方均为由若干人构成的群体，双方公开执行双向竞争的交易，即交易不仅在买卖双方之间有出价和要价的竞争，而且在买者群体和卖者群体内部也存在着激烈的竞争，最后在买方出价最高者和卖方要价最低者之间成交。在该种双方竞争中，买方可以自由地选择卖方，卖方也可以自由地选择买方，使交易比较公平，造成的单价也比较合理。竞价买卖是证券交易所中买卖股票的首要方式。
(2) 直接交易和间接交易按促成交易的方式不同，分为直接交易和间接交易。直接交易是买卖双方直接洽谈，股票也由买卖双方自行清算交割，在整个交易过程中不涉及任何中介的交易方式。场外交易绝多部分是直接交易。间接交易是买卖双方不直接见面和联系，而是委托中介人执行股票买卖的交易方式。证券交易所中的经纪人制度，就是典型的间接交易。
(3)现货交易和期货交易 按交割期限不同，分为现货交易和期货交易。现贷交易是指股票买卖成交以后，即将办理交割清算手续，当场钱货两清，期货交易则是股票成交后按合同中规定的单价、数量，过若干期间再执行交割清算的交易方式。
组成
流通市场的组成要素首要有：
(1)股票持有人， 在此为卖方；
(2)投资人，在此为买方；
(3)为股票交易供应流通、转让便利条件的信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所。
交易所市场是股票流通市场的最重要的构成部分，也是交易所会员、证券自营商或证券经纪人在证券市场内集中买卖上市股票的场所，是二级市场的主体。具体说，它具有固定的交易所和固定的交易时间。接受和办理符合相关法律规定的股票上市买卖，使原股票持有人和投资人有机会在市场上通过经纪人执行自由买卖、成交、结算和交割。
证券公司也是二级市场上重要的金融中介机构之一，其最重要的职能是为投资人买卖股票等证券，并供应为客户保存证券、为客户融资融券、供应证券投资信息等业务服务。
场外市场又称店头市场或柜台市场。它与交易所共同组成一个完整的证券交易市场体系。场外交易市场事实上是由千万家证券商行构成的抽象的证券买卖市场。在场外市场易市场内，每个证券商行大都同期具有经纪人和自营商双重身份，随时与买卖证券的投资人通过直接接触或电话、电报等方式快速促成交易。
作为自营商，证券商具有创造市场的功能。证券商往往依据本身的特点，选择几个交易对象。作为经纪证券商，证券商替顾客与某证券的平台商行执行交易。在这里，证券商导致顾客的代理人，他不承受任何风险，只收少量的手续费作为弥补。
特点
场外交易市场与股票交易所的首要不同点是：
第一，它的买卖价格是证券商人之间通过直接商量决定的，而股票交易所的证券价格则是公开拍卖的结果；
第二，它的证券交易不是在固定的场所和固定的时期内执行，而是首要通过电话成交。在股票交易所内仅买卖已上市的股票，而在场外交易市场则不仅买卖已上市的股票，同样也买卖未上市的股票。
场外交易市场在证券流通市场的地位，并没有是在所有的国家都一样，场外交易市场在美国比在任何国家都发达。其首要原因是，美国的证券交易委员将对证券在交易所挂牌上市的要求非常高，一般的中小企业无法高达。如此，很多企业的证券不或许甚至不愿意在交易所挂牌流通，它们的股票往往依靠场外交易市场，所以比其余国家的都要发达得多。欧洲各国，如英国，则有所不同，其场外交易市场远不如美国场外交易市场那样发达。原因很简单，就是交易所非常发达，在交易所交易的股票不仅包含所有上市的股票，也包含很多非上市的中小企业的股票。投资人假使想买卖某些公司发行的、没有在股票交易所登记上市的股票，可以委托证券商人执行。他们通过电脑、电话网或电报网直接联系完成交易。在场外交易市场买卖股票有时需付佣金，有时只付净价。
场外交易市场的股票一般有两种价格：
(1)公司卖给证券公司的批发价格；
(2)证券公司卖给客户的零售价格。在该种市场上， 股票的批发和零售价格的差价不大，但当市场平淡时，差价就要大一部分，一般来看，该种差额不得胜过买卖金额的5%。
总之，场外交易市场具有三个特点：
(1)交易品种多，上市不上市的股票都可在此执行交易；
(2)是相对的市场，不挂牌，自由商量的单价；
(3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。
第三市场是指在柜台市场上从事已在交易所挂牌直市的证券交易。这一部分交易原属于柜台市场规模，近年来受于交易量放大，其地位日益提升，以至很多人都觉得它事实上已变成独立的市场。第三市场是60年代才开创的一种证券交易市场，是为了适应大额投资人的需要发展起来的。一面，机构投资家买卖证券的数量往往以千万计，假使将这些证券的买卖由交易所的经纪人代理，这些机构投资家就务必按交易所的规定支付相当数量的标准佣金。机构投资家为了减低投资的费用，于是便把目光渐渐转向了交易所以外的柜台市场。另一面，一部分非交易所会员的证券商为了招揽业务，赚取较大利润，常以较低廉的费用吸引机构投资家，在柜台市场大批买卖交易所挂牌上市的证券。正是受于这两方面的原因相互作用，才使第三市场得到充分的成长。第三市场的交易价格，原则上是以交易所的收盘价为准。第三市场并无固定交易场所，场外平台商收取的佣金是通过磋商来确定的，因此使同样的股票在第三市场交易比在股票交易所交易的佣金要便宜一半，所以第三市场一度发展快速。直到1975年美国证券交易管理委员会取消固定佣金比率，交易所会员自行决定佣金，投资人可选择佣金低的证券公司来执行股票交易，第三市场的成长便有所减缓。
第三市场交易属于场外市场交易，但它与其余场外市场的首要区别在于第三市场的交易对象是在交易所上市的股票，而场外交易市场首要从事上市的股票在交易所以外的交易。
第四市场是投资人直接执行证券交易的市场。在这个市场上，证券交易由卖双方直接商量办理，不用通过任何中介机构。同第三市场一样，第四市场也是适应机构投资家的需要而造成的，目前第四市场的成长仍外于萌芽状态。
受于机构投资人执行的股票交易一般均为大数量的，为了保密，不致因大笔交易而影响价格，也为了节省经纪人的手续费，一部分大企业、大公司在执行大宗股票交易时，就通过电子计算机网络，直接执行交易。
第四市场的交易程序是：用电子计算机将各大公司股票的买进或出售价格输入储存系统，机构交易双方通过租赁的电话与机构网络的中央主机联系，当任何会员将拟买进或出售的委托储存在计算机记录上以后，在委托有效阶段，如有其余会员的出售或买进的委托与之相匹配，交易即可成交，并由主机立刻发出成交确认，在交易双方的终端上表明并打印出来。受于第四市场的保密性及其节省性等优点，对第三市场及证券交易所来看，它是一个颇具竞争性和市场。
参考资料
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