债券转让价格

什么是债券转让价格

债券转让价格是指已在发行市场上发行，但仍未到偿还期限的债券在二级市场上不同投资者之间买卖、转让的单价，即在市场上的交易价格。债券的转让价格理论上是可计算的，但在事实操作中，债券交易承受很多原因的影响，债券的市场价格其实是无法计算的。对投资人来说，债券所能导致的将来货币收入便是债券的期值，投资人为得到这些将来收入在买入债券时所支付的价款为现值，即为理论价格，因债券发行方式及还本付息方式不同，其理论价格的计算方式也有所不同。

">编辑] 影响债券转让价格的原因

影响债券转让价格的首要原因有：

(一)市场利率

货币市场利率的高低与债券价格的涨跌有紧密关系。当货币市场利率上升时，用于债券的投资降低，于是债券价格下挫；当货币市场利率下滑时，可流人债市的资金增多，投资需求增长，于是债券价格上涨。

(二)经济发展情形

经济发展情形的好坏，对债市行情有较大的影响。当经济发展呈上升趋势时，生产对资金的需求量较大，投资需求上升，债券发行(供给)量增长，市场利率上升，自此助推债券价格下滑；当经济发展不景气，生产过剩时，生产企业对资金的需求急剧下滑，债券发行降低，市场利率下滑，债券价格跟随上涨。

(三)物价水平

物价的涨跌会引起债券价格的变动。当物价上涨的进展较快时，民众出于保值的考虑，纷纷将资金投资于房地产或其余可以保值的物品，债券供过于求，进而会引起债券价格的下挫。

(四)中央银行的公开市场操作

为调节货币提供量，中央银行于信用扩张时在市场上抛售债券，这时债券价格就会下挫；而当信用萎缩时，中央银行又从市场上买进债券，这时债券价格则会上涨。

(五)新债券的发行量

当新债券的发行量胜过一定限度时，会损坏债市供求的平衡，使债券价格下挫。

(六)投机操纵

在债券交易中执行人为的投机操纵，会产生债券行情的较大变动。尤其是在初建证券市场的国家，受于市场范围较小，民众对于债券投资还缺乏正确的认识，加上法规不够健全，因此使一部分非法投机者有机可乘，以哄抬或压低价格的方式产生市场供求关系的改变，影响债券价格的涨跌。

(七)汇率

汇率的变动对债市行情的影响很大。当某种外汇增值时，就会吸引投资人买入以该种外汇标值的债券，使债券价格上涨；反之，当某种外汇贬值时，民众纷纷抛出以该种外汇标值的债券，债券价格就会下挫。

参考文献 ↑ 傅广宛主编.证券投资管理.经济管理出版社,2001年04月第1版. ↑ 王兆星 吴国祥 陈世河编著.21世纪高等院校经济类与管理类（金融类）教材 金融市场学 （第三版）.中国金融出版社,2004年02月第1版.