通货膨胀溢价
外汇网2021-06-17 21:30:34
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什么是通胀溢价 通胀溢价指在债券持有期内预期将来通胀率的平均值。预期通胀率越高，通胀溢价也就相应越高；反之，通胀溢价越低。 通胀溢价简述 预期通胀率与目前的通胀率不一定相等。比如，国家统计局公布近期的通胀率为2%，当前发行的一年期国债利率为5%，则目前的无风险真实利率为5%-2%=3%，称为“目前真实利率”。在财务领域里，除非特别指明“通胀率”，均指“预期的通胀率”。财务领域的“真实利率”是依据预期通胀率计算的。比如，预期将来一年通胀率为4%，则上述债券的“真实利率”为5%-4%=1%。 无风险真实利率与通胀率之和，称为“无风险名义利率”，并简称“无风险利率”。 无风险(名义)利率=无风险真实利率+通胀溢价 一般，民众在说“无风险利率”时，假使前面没有“真实”作定语，则是指“无风险名义利率”。该种习惯的形成，是由于民众可以观察到的现实中的利率，均为含有通胀溢价的。经常运用的“无风险利率”，一般就是指无风险名义利率，即包含了通胀溢价。而对于消除了风险和通胀的利率，应称“无风险真实利率”，简称“真实利率”或“纯粹利率”。
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