巴拉萨—萨缪尔森效应

巴拉萨—萨缪尔森效应简述

巴拉萨—萨缪尔森效应是由Balassa(1964)与Samuelson(1964)第一次提出的。

巴拉萨—萨缪尔森效应（简称巴萨效应）是指在经济上涨率越高的国家，薪资事实上涨率也越高，事实汇率的上升也越快的现象。当贸易产品部门（制造业）生产效率快速提升时，该部门的薪资上涨率也会提升。国内无论哪个产业，薪资水平都有平均化的趋势，所以即使非贸易部门（服务业）生产效率提升并没有大，但是其余行业薪资也会以大差不差相同的比例上涨。这会引起非贸易产品对贸易产品的相对价格上升。我们假定贸易产品（按外汇计算）的单价水平是适当的话，该种相对价格的改变在固定汇率的条件下，会引起非贸易产品价格的上行，从而一起总的物价水平（贸易产品与非贸易产品的加权平均）的上行。假使为了平稳国内物价而采取浮动汇率的话，则会引起汇率的上升。无论哪种情形全将使事实汇率下滑。

在思考汇率的中长期趋势时，本国货币与内外通胀之差按比例折扣以后的（相对）买入力平价是一项可参考的指标。买入力平价成立，代表着事实汇率维持一定。但我们不能忽略下面两种力量的效果，它们使汇率偏离买入力平价，使事实汇率发生变动。一是巴萨效应，即越是上涨率高的国家，事实薪资的上行率也就越高，受此影响，事实汇率的上行率也就越高。其他是贸易条件（出口产品对进口产品的相对价格）的改变。在其余条件维持适当的情形下，贸易条件的恶化代表着事实汇率的下挫。

The Balassa-Samuelson hypothesis states that, countries with higher rate of economic growth will have higher growth rate of real wages, and the real exchange rate will rise faster.

Economic activities include two categories: tradable- manufacturing and services that are ready to supply for long distance; and non-trade - hairdressing, childcare and so forth. With economic development, productivity in the former is often faster than the latter. When the production efficiency of trade products sector (manufacturing) increases rapidly, the wage rate of the department will increase. The wage levels of the overall domestic industries have a average tendency, the wages of non-tradable sectors (services) will rise by roughly the same proportion despite their improvement of production efficiency is not as great as trade sectors. This will lead to a rise of relative price between non-trade products and traded goods. We assume that the price level of trade products (in foreign exchange rates) is fixed, such a change in relative prices under fixed exchange rate would lead to the rise of non-traded goods prices, and thus the increase of the overall price of products (trade goods and non-trade product weighted average). If floating exchange rate is taken in order to stabilize domestic prices, the exchange rate will rise. Both situations will cause the rise of real exchange rate and real depciation of their currencies.

The establishment of purchasing power parity means that the real exchange rate remains the same in the long run. But the Balassa-Samuelson hypothesis reminds us not to ignore the effect of the following two forces that make the exchange rate deviation from purchasing power parity and make the actual exchange rate change. First, countries with higher growth have higher rate of real wage growth, which makes the real exchange rate grow faster. Second, the condition of trade, or the relative price of export goods to import goods, does change. Ceteris paribus, deteriorating terms of trade means that the real exchange rate value of the domestic currency will fall.

巴拉萨一萨缪尔森效应的基本前提

“巴拉萨一萨缪尔森效应”的基本前提是，在小国放开经济中，假定生产要素为资本(K)与劳动(L)，生产可贸易品(T)与不可贸易品(N)两种产品，其中可贸易品在国际市场上被定价，不可贸易品在国内市场上被定价。假定资本可以在各国、各部门间自由流动，而劳动只能在一国国内的不同部门间流动。

巴拉萨—萨缪尔森效应基本结论

基本结论有三个：

(1)对于小国放开经济来看，薪资完全是由可贸易品部门的生产率决定的；

(2)不可贸易品的相对价格由可贸易品部门与不可贸易品部门的生产率差异决定。当不可贸易品是劳动密集型时，则可贸易品部门的生产率的相对提升将导致不可贸易品相对价格的提升；

(3)假使一国相对生产率提升程度好于另一国，则该国的事实汇率将增值。

巴拉萨—萨缪尔森效应看法

具体地说，“巴拉萨一萨缪尔森效应”的思想可以逻辑性地由五个渐渐推动的分论点完整加以表述。

(1)当存在贸易制约时，在考虑运输成本的规模内，可贸易品的单价通过汇率高达统一。

(2)在价格等于边际成本的假定下，不同国家可贸易品部门的薪资水平差异将与这一部门的生产率水平差异相对应，同期一国内部的劳活力流动将致使每个经济体内部薪资均等。

(3)服务部门与可贸易部门对比，国际问的生产率差异较小，在各国内部薪资均等化的作用下，生产率较高的国家服务业价格水平将更为昂贵。

(4)由于服务业进入到了买入力平价的计算当中，但是并没有直接影响汇率，两国货币的买入力平价水平，在用较高生产率的国家的货币为单位衡量时，将差于均衡的汇率水平。

(5)两国间可贸易品部门的劳动生产率差异越大，薪资与服务业价格的差异就越大，相应的买入力与均衡汇率水平之间的空缺就越大

巴萨效应在中国的反映

中国的情形违背了巴萨假说。即使中国达到了高速上涨，但是人民币汇率降幅胜过了国内通胀的差距，事实汇率也大程度下挫。这反应了中国在广大农村地区拥有太多的余下劳活力，所以生产率的提升仍未引起事实薪资的上升。

从而，中国贸易条件的恶化也致使了人民币事实汇率的减弱。这首要是由于中国当下放弃了计划经济下的重工业政策，转而许多生产劳动密集型产品，其结果致使国际市场上的劳动密集型产品的供给放大，同期，对技术和资本密集型的需求亦在增长（用于弥补中国国内生产降低的部分）。该种供求关系的改变导致了劳动密集型产品对技术和资本密集型产品相对价格的下滑，从而致使中国贸易条件的恶化。受此影响，人民币的事实汇率长期来一直在下挫。