国债收益率

国债收益率

外汇网2021-06-17 21:28:57 63

什么是国债收益率

国债收益率是指国债投资每年所得到的收益占资本金的比率，它是投资人执行国债投资的重要根据。

国债收益率与国债利率不同。利率仅指国债年利息收入与国债面值的比率，但国债收益不仅仅指利息收入，它还包含国债买卖的盈亏和国债利息再投入所得到的收益。所以国债收益率是全面衡量国债投资回报大小的指标。

国债的收益率指标

当国债的价值或价格已知时，就可以依据国债的余下期限和付息情形来计算国债的收益率指标，进而指导投资决策。对于投资人来说，比较重要的收益率指标有下方几种：

1．直接收益率：

直接收益率的计算非常直接，用年利息除以国债的市场价格即可，即i=

2．到期收益率：

到期收益率是指能使国债将来的现金流量的现值总和等于当前市场价格的收益率。到期收益率是最重要的收益率指标之一。计算国债的到期收益率有下方几个重要如果：（1）持有国债直至到期日；（2）利息所得用于再投资且投资收益率等于到期收益率。

到期收益率的计算公式为：

+...+

到期收益率的计算较复杂，可利用计算机软件或载有在不同价格、利率、偿还期下的到期收益率的债券表求得。在缺乏上述工具的情形下，只能用内插法求出到期收益率。

3．持有期收益率：

投资人一般更关心在一定期间内持有国债的收益率，即持有期收益率。

持有期收益率的计算公式为：

其中，P1为投资人购入国债的单价，P2为投资人出售国债的单价，I为持有期内投资人得到的利息收益。

比如：投资人于2000年5月22号以154.25元的单价购入696国债（000696），持有一年到2001年5月22号以148.65元的单价出售，持有阶段该国债付息一次（11.83元），则该国债的持有期收益率为：

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