为了更深一步认识个股期权,下面我们说说个股期权的合约条款都有哪些?
个股期权合约的条款包含下方首要内容:合约标的名称(代码)、期权类型、合约单位、到期月份、行权价格、行权价格间距、最后交易日、行权日、行权交割方式、交割日等
合约类型为认购期权或认沽期权。(1)认购期权(CallOption)认购期权买方有权利依据合约内容,在规定期限(如到期日),向期权卖方以协议价格(行权价)购入指定数量的标的证券(股票或ETF);而认购期权卖方在被行权时,有义务按行权价出售指定数量的标的证券。(2)认沽期权(PutOption)认沽期权买方有权依据合约内容,在规定期限(如到期日),向期权卖方以协议价格(行权价)出售指定数量的标的证券(股票或ETF);而认沽期权卖方在被行权时,有义务按行权价购入指定数量的标的证券。
合约单位指单张合约对应的标的证券(股票或ETF)的数量。股票期权合约单位如下:1)20元(含)下方每张合约标的正股数为10000股;2)20元到100元(含)每张合约标的正股数为5000股;3)100元以上每张合约标的正股数为1000;对于ETF期权合约单位为10000。当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情形时,将对该证券作除权除息处理;此期间权合约需要作相应调整,调整后合约单位取其整数部分,对余下尾数按除权除息日调整后参考权利金对权利方和义务方执行结算(义务方向权利方支付余下尾数*调整后参考权利金*张数)。受于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约,采取调整前的合约单位。
合约到期月份为当月与下月,以及3月、6月、9月及12月中接连两个季月(下季与隔季),共4个月份合约,同期挂牌交易。
合约最后交易日设为每个合约到期月份的第四个礼拜一(遇法定节假日顺延)
合约行权日同最后交易日(E日)。行权交割为E+1日(对被行权者,E+1日可准备标的证券;对行权者,行权证券E+1日日终到账,T+2可出售)
合约到期日同合约最后交易日。
履约方式为欧式。即期权合约的买方(权利方)在合约到期日才可按期权合约事先约定的履约价格提旅行权
行权价格即期权的履约价格。对于认购期权,购入方有权利以行权价格从期权的出售方购入标的证券。对于认沽期权,购入方有权利以行权价格出售标的证券给出售方
平值期权行权价格的确定方法:依据靠档原则(按四舍五入,正中间往价格高靠),取挂牌前一交易日标的证券的收盘价最靠近的那一档按行权价格间距确定的行权价格。但因合约调整而更改行权价时,调整后的行权价不靠档。
行权价格系列对于同一标的证券在每一个到期月,设置多个仅行权价格不同,而其余要素完全相同的期权合约,这些合约的不同价格组成了一个行权价格系列。行权价格系列将起码包含1个平值(行权价格采取依据行权价格间距执行靠档后,或许是价外或价内)、1-2个虚值、1-2个实值。
行权价格间距采取分级靠档的方法,依据行权价的不同,设置不同的单价间距。行权价格相邻的合约间距按下设置:
1元或下方0.05|1元到2元(含)0.1|2元到5元(含)0.2
5元到10元(含)0.5|10元到20元(含)1|20元到50元(含)2
50元到100元(含)5|100元以上10
合约交割个股期权采取实物交割的方式,即在行权时,双方执行股票的交割。对于认购期权,权利方依据行权价会对应的资金交给义务方,义务方将股票交给权利方;对于认沽期权,权利方将股票交给义务方,义务方依据行权价会对应的资金交给权利方。在显现特殊情形下,或许采取现金交割的方式。