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私募和公募有哪些区别?

外汇网2021-06-17 20:16:52 316

私募和公募有什么区别?我们来介绍一下。

私募即私募投资基金,是指以非公开发行方式向合格投资人募集的,投资于股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其余投资标的(如艺术品、红酒等)的投资基金,简称私募基金。股份有限公司的设立,可以采取发起设立或者募集设立的方式。发起设立,是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。募集设立,是指由发起人认购公司应发行股份的一部分。”新老《公司法》的陈述到此为止完全统一,不同处是后面一句话:老《公司法》的第七十四条规定:“其余部分向社会公开募集而设立公司。”新《公司法》第七十八条则规定为:“其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司”。“向特定对象募集”这就是私募,区别于“向社会公开募集”的公募及公开发行。私募在中国是受严格制约的,由于私募很容易形成“非法集资”,两者的区别就是:能否面向一般大众集资,资金所有权能否发生转移,假使募集人数胜过50人,并转移至个人账户,则定为非法集资。

中国的私募按投资标的分首要有:私募证券投资基金,经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票,如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司),私募房地产投资基金(如星浩投资),私募股权投资基金(即PE,投资于非上市公司股权,以IPO为目的,如鼎辉,弘毅、KKR、Goldman Sachs、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC,风险大,如联想投资、软银、IDG)。

阳光私募和一般私募并没有本质上的区别,事实管理人均为私募基金公司,对于投资者来看,在投资形式和要求上基本是一样的。阳光私募是针对一般私募的缺点来说,在私募兴起的时机,资本野蛮生长,私募公司募集资金投入二级市场,受于监管不完善,大批灰色的操作空间显现,投资人的利益得不足保障。

私募基金就利用信托平台募集资金,利用信托平台的监管执行私募证券投资,引入了相似于银行托管、定期公开披露净值等操作,致使私募产品愈加透明,并非是像以前一样,完全处在黑箱状态。而一般的私募基金是不会公开披露净值的,只会给基金的投资者披露净值,其余人很难在公开途径得到基金净值的信息。有关基金净值,以前有学习过什么是基金的净值。

去掉信托作为发行平台这一特质不算,阳光私募就是会公开披露净值的私募,伴随当下私募的监管逐渐完善,一般私募基金在净值披露、资产托管都做得比较完善了,从安全性上来看,只若是正规私募,差别不会太大。

其余方面,一般私募和阳光私募是差不多的,比如投资产品和准入门槛等。

1、投资产品

二者都可以投资于交易所和银行间证券产品,包含股票、债券和基金等,也或许包含权证。

2、项目参与人数及金额

阳光私募事实管理人是私募管理公司,一般最低认购金额为100万元,不胜过50人,机构认购者不限人数,成立要求一般是3000万元。专户“一对多”业务事实管理人是公募基金公司中的专户投研团队,认购门槛不得差于100万元,人数不胜过200人,成立要求是5000万元以上。

3、信息披露方面

部分私募每季、每月或以更高频率发布操作数据。一般每月放开申赎,部分每周放开;“一对多”要求每月一次向投资者发布净值,要求在资产管理合同中约定向投资者数据有关信息的时间和方式,保证投资者能够充分了解资产管理计划的运转情形,最多一年放开一次申赎。

4、投资制约

阳光私募单个资产管理计划持有一家上市公司的股票,其市值一般不得胜过该计划资产净值的20%;同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产(包含单一客户和多客户特定资产管理业务)投资于一家公司发行的证券,不得胜过该证券的20%(不同信托公司会有所不同)。

专户“一对多”组合投资单个资产管理计划持有一家上市公司的股票,其市值不得胜过该计划资产净值的10%;同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产(包含单一客户和多客户特定资产管理业务)投资于一家公司发行的证券,不得胜过该证券的10%。

了解过什么是私募以及其组成之后,我们来说一下私募和公募的区别。

1、募集方式

公募,是通过公开发售来募集资金的;私募,是通过非公开发售来募集资金的。法律严格规定,私募是不能公开宣传来募集资金的,像我们经常在外目睹那些满大街张贴的宣传产品的海报,均为违规的举动。

2、募集对象及门槛

公募,募集对象为广大社会公众,无人数制约,也无投资门槛。私募,募集对象为少数的合格投资人,拥有300万金融资产证明或近期三年50万以上收入证明,而且每只基金都有人数上限,个人投资门槛在100万以上的。

3、产品范围

公募,产品范围一般为几亿元,甚至百亿级的,范围是较大的。私募,相对公募来看就小的多,一般为几千万,或十几亿,但操作就更为灵活。

4、信息披露

公募,有关投资的标的,投资管理,产品净值等都要求执行严格的披露。私募,对以上这些无清晰的要求,只对买入该产品的投资人执行适当的净值披露,保密性就比较强。

5、投资制约

公募,无论是在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上都有较为严格的制约;公募基金如大成、嘉实、华夏等基金公司是证券投资基金,只能投资股票或债券,不能投资非上市公司股权,不能投资房地产,不能投资有风险企业,而私募基金可以。私募,投资方面相对来看就比较的灵活,可空仓也可满仓,且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。

6、追求目标

公募,首要是靠收取“管理费”保持运转,旱涝保收。范围够大,基金经理就很难赚钱,和投资人的利益不完全统一。私募,基金经理首要是靠“业绩提成”生存,与投资人共进退。投资人吃上饭了,管理人才可有粥喝。

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