分级基金基础知识精讲之二：折算专讲
1、什么是分级基金的定期折算？
定期折算是指在每一个计息周期终结后(一般为一年)，将A份额的约定收益(即大于1元的部分)折算为母份额，投资人可以通过赎回母份额来达到收益。
2、是否举例表明定期折算？折算的具体步骤是什么？
如果某分级基金A类份额与B类份额的比例配比为1:1，A类份额在该计息周期的约定收益率为5.8%。某投资者在折算基准日持有基础份额、A类份额、B类份额各10,000份，折算前基础份额、A类份额、B类份额的基金份额净值分别为1.292元，1.059元、1.525元，则折算后三类份额的基金份额净值及投资人持有份额改变情形如下表所示。
具体折算步骤如下：
1)A类份额折算后净值=折算基准日A类份额净值-A类份额约定收益=1.059-0.058=1.0012)基础份额折算后净值=（A类份额折算后净值+B类份额净值）/2=(1.001+1.525)/2=1.263
基础份额折算后份数=基础份额折算前净值*基础份额折算前份数/基础份额折算后净值
=1.292*10000/1.263=10229
3)A类份额折算后份数=约定收益*A类份额折算前份数/基础份额折算后净值
=0.058*10000/1.263=459
4)B类份额折算前后净值与份数维持不变。
3、什么是分级基金的不定期折算？
不定期折算，又称到点折算，是分级基金保障进取份额动力和制约优先份额风险的一项条款。
不定期折算可分为往上折算和朝下折算。依据基金合同，当母基金净值好于某一阈值（当前多部分股票型分级基金上折阈值设置为1.500元），则触发上折；当分级基金B份额差于某一阈值（当前多部分股票型分级基金下折阈值设置为0.250元），则触发下折。需要注意的是，部分分级基金不设朝下折算条款，而是当分级基金B份额参考净值差于某一阈值（一般为0.200元或0.100元）时，A份额与B份额开始同涨同跌。投资人在投资分级基金时须认真加以学习和鉴别。
4、是否举例表明朝下折算？具体的折算步骤是什么？
如果某分级基金A类份额与B类份额的比例配比为1:1，某投资者在折算基准日持有基础份额、A类份额、B类份额各10,000份，折算前基础份额、A类份额、B类份额的基金份额净值分别为0.661元，1.076元、0.246元，则折算后三类份额的基金份额净值及投资人持有份额改变情形如下表所示。
具体折算步骤如下：
1)折算后B类份额的净值由基准日参考净值0.246元调整为1.000元。
折算后B类份额数=折算前B类份额净值*折算前B类份额数/折算后B类份额净值
=0.246元*10,000份/1.000元=2460份
2)折算后A类份额的净值同样调整为1.000元，而且折算出2460份A类份额，与折算后的B类份额复苏到1:1的配比，这部分A类份额的净值合计为2460元，余下部分的净值合计为：1.076*10,000-2460=8300元。
3)基础份额由净值0.661元，10,000份调整净值1.000元，6610份。
4)A类份额余下8300元按每份1.000元转换为8300份基础份额。
5、是否举例表明往上折算？具体的折算步骤是什么？
当前通行的股票型分级基金往上折算方式有两种，一种是A份额、B份额和基础份额净值均折算为1，第二种是A份额、B份额和基础份额净值均折算为A份额参考净值。下面分情形举例表明。
1)A份额、B份额和基础份额净值均折算为1的情形
如果某分级基金A类份额与B类份额的比例配比为1:1，某投资者在折算基准日持有基础份额、A类份额、B类份额各10,000份，折算前基础份额、A类份额、B类份额的基金份额净值分别为1.50元，1.028元、1.972元，则折算后三类份额的基金份额净值及投资人持有份额改变情形如下表所示。
具体折算步骤如下：
a)10,000份单位净值为1.50元的基础份额折算为15,000份单位净值为1.000元的基础份额。
b)10,000份单位净值为1.028元的A类份额折算为10,000份单位净值为1.000元的A类份额和280份净值为1.000元的基础份额。
c)10,000份单位净值为1.972元的B类份额折算为10,000份单位净值为1.000元的B类份额和9720份净值为1.000元的基础份额。
2)A份额、B份额和基础份额净值均折算为A份额参考净值的情形
如果某分级基金A类份额与B类份额的比例配比为1:1，某投资者在折算基准日持有基础份额、A类份额、B类份额各10,000份，折算前基础份额、A类份额、B类份额的基金份额净值分别为1.50元，1.028元、1.972元，则折算后三类份额的基金份额净值及投资人持有份额改变情形如下表所示。
具体折算步骤如下：
a)10,000份单位净值为1.50元的基础份额折算为14,591份单位净值为1.028元的基础份额。
b)10,000份单位净值为1.028元的A类份额折算后份额数及参考净值不变。
c)10,000份单位净值为1.972元的B类份额折算为10,000份单位净值为1.028元的B类份额和9183份净值为1.028元的基础份额。
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