一、什么是可转债基金
可转债基金兼具股性和债性，一切能对股市和债券市场组成风险的原因都或许对其形成风险一面是债性的保护，一面是转股导致的潜在预期年化预期收益，可转债看上去疑似是完美的投资品种。
从投资规模来说，当前可转债基金大差不差分为3类：
一类是只投资可转债、企业债等债市，不参与股市，如最近新发行的天治可转债基金；一类是投资于可转债、企业债等债券和股票一级市场，如华宝兴业可转债；第三类也是当前最主流的一类可转债基金，既可以投资于可转债、企业债等债券，亦可同期投资股票一、二级市场，如中银转债加强、汇添富可转换债券、华安可转债等等。这些基金在晨星分类中皆属于保守混合型基金。
二、可转债基金的优势
一是受于债性较强的转债与同期限的国债和企业债对比具有一定优势;二是市场未知性的加大提高了转债的期权价值三是指数的相对低点以及QFII和保险公司对转债投资比重的加大，更深一步锁定了转债的下挫风险四是市场的连续低迷，转股价的持续修正，加强了转债在市场反弹或反转的攻击性。
当前整个可转债券市场场中的股性在增强，同期债性也十分突出，其优点就在于对市场的分析有误时，纠错成本极低;而一旦股票市场反弹了，转债券市场场也能享受同样的预期年化预期收益。
三、怎样投资可转债基金
第一，通过统计不同债券市场、股市环境下，可转债基金、偏股基金和全部债基的预期年化预期收益率发现，“股债双牛”和“股牛债熊”是最适合于投资可转债基金的期间，在这两种环境下，可转债基金大幅优于其余债基，甚至优于偏股基金；而在“股债双熊”和“股熊债牛”的环境下，应当回避可转债基金选择风险更小的纯债基金，但可转债基金“以债为盾”较偏股型基金仍具有相对优势。
第二，关注杠杆水平及可转债仓位水平。在股市走好环境下，可转债仓位越高、杠杆水平越高的可转债基金，获取超标预期年化预期收益的能力越强。
第三，所选基金资产配置与本身的风险偏好相匹配。除可转债基金投资可转债的比例不差于80%外，有的可转债基金不参与一、二级市场股票投资；有的仅仅参与一级市场新股申购或增发，不参与二级市场股票投资；而多部分可转债基金还可投资股票等权益类资产，一般规定为不胜过基金资产的20%。
第四，结合转股溢价率、到期预期年化预期收益率、纯债溢价率等指标来分析其重仓可转债。转股溢价率越低，其越具有股性的投资价值，价格波动和正股的有关性越强，股市一旦反转，转债的跟涨能力将极为突出。当转股价值为负时，理论上投资人可以通过购入转债、转股、出售股票来套利。纯债溢价率则是分析转债债性的指标。纯债溢价率越低，转债的债性越强，债底保护也越强。
第五，选择公司固定预期年化预期收益团队实力强和基金经理投资管理能力强的基金。可转债基金投资单只转债比例不受10%的制约，更为挑战基金经理的选券和配置能力，而投资经验丰富和投资能力强的基金经理对券种的选择、配置和杠杆的操作以及对市场的分析具有一定优势。