股票如何执行价值投资?
一,交易股票价值投资要明白两个点。
1、股票市场流动性好,流动性溢价比较高(期权价值就是基于流动性溢价原理),多部分股票其价格远大于其价值。尤其是不成熟的中国A股市场更是这样。可流动股价比不流动股价高很多,A股比同股的B股和H股高很多,就是这个例子。中国A股市场垃圾股股价不低,也是流动性过高的原因。
小结:中国A股市场多部分股票价格远好于其价值。
2、股票以往的情形市场已全然明白,将来2-3年甚至更长的时间的公司前景,也被很聪明很勤勉的股票分析专员和基金经理研究得比较清楚了。公司目前的股票价格已比较充分反应了公司将来2-3年甚至更长的时间的成长前景。
小结:中国A股市场上价值被低估的股票很少。
二,对公司将来5--10年的前景有确定性的乐观预期,是价值投资的必要条件。
对一个公司股票做价值投资,对该公司将来5--10年的成长前景有确定性的乐观预期,而且市场没有发现这点。
1、尽量用科学的方法更精准评估公司价值,投资相对被低估的公司股票,以提升自己投机的安全性。
2、适当做波段操作,还原投机本质,提升股票投资收益率。