一、何谓量化交易
量化交易(QuantitativeTrading),即便用现代统计学和数学工具,借助计算机建立数量模型,策划策略,严格依照既定策略交易。具体又可分为高频交易和非高频交易,其中非高频交易适合一般个人投资人和中小机构。
量化交易是以先进的数学模型替代人为的主观分析,利用计算机技术从庞大的历史报告中海选能导致超标预期年化预期收益的多种“大约率”事件以策划策略,极大地降低了投资人情绪波动的影响,避免在市场极其狂热或悲观的情形下做出非理性的投资决策。
二、量化交易的成长
对多数普通投资人来说,量化交易仍是一个较为陌生的概念,但该模式已在国内流行了数十年。2010年,国内股指期货上市,成交量在两年内增长了1.4倍,为量化交易给予了极佳的交易标的,国内量化交易便迅速发展。
据华联期货介绍,2012年上半年,量化交易量占国内证券市场总交易量8%左右,但占股指期货交易量的比例已达20%左右。当前,绝多部分的券商和期货公司开始执行量化交易,部分私募公司和个人投资人也开始使用规模化交易产品。
实际上,3年多来,在股市接连下挫的大环境中,传统投资策略纷纷失效,而一批以股指期货、商品期货、债券为投资标的,以量化投资、程序化交易为工具的新兴投资方式,却在国内投资市场崭露头角,并达到了较为平稳的预期年化预期收益。
“传统投资策略依靠人的主观感觉来投资;而量化投资是依据数学统计模型,由计算机来达到自动化交易。”国信证券东莞运营部财富管理中心主管林玉伟表示,量化投资的应用涵盖差不多所有金融投资领域,是在计算机和网络的支持下,把人脑投资策略编撰成语言程序,由计算机触发买卖条件,完成自动化交易的投资方式,事实上是传统投资的严谨化。
据华联期货介绍,量化投资当前首要应用于期货交易、ETF套利、条件选股、权证套利交易等,主流平台包含文华财经、交易开拓者、金字塔,另外Multicharts、龙软、大神、金钱豹、Yesterday等平台在业内的运用也较为普遍。
三、量化交易的特点
“量化产品的特点就是任何行情阶段都能盈利。”国信证券东莞运营部投资顾问蔡恩侠告诉记者,量化产品一般均为多空对冲,所以无论牛熊市均能盈利,然而其也有弱点,即牛市跑不赢一般的股票类投资产品,“2007年大牛市,也就30%左右的预期年化预期收益,但2008年大熊市也有15%左右的预期年化预期收益。”
“资金不会一直朝一个方向直线形地前进,资金升值是一个艰难的曲折前进过程。”莞香资本CEO江国栋则警示道,回撤即是资金上涨行进中的停顿,也可看做是期货交易的可能成本。“所以,务必正确看待策略参数优化结果,不刻意追求最高预期年化预期收益,然而度拟合行情;同期,坚持正确的交易理念和交易方法,严格实施和坚持不懈是连续盈利的前提。”
量化投资的应用涵盖差不多所有金融投资领域,是在计算机和网络的支持下,把人脑投资策略编撰成语言程序,由计算机触发买卖条件,完成自动化交易的投资方式,事实上是传统投资的严谨化。