什么是分级基金上折、下折?上折和下折，均为分级基金的不定期折算。下折的到来，特别是频繁到来，代表着熊市;市场显现上折了，则代表牛市来了。由于无论是下折依旧上折，都代表着分级基金的b份额有着非常大程度的波动，一般来看，下折代表着其净值较初始状态缩水75%，而上折则代表着其净值翻两番。所以，没有母基金一段长时间和大程度的下挫和上涨，分级基金是不或许触发不定期折算的。分级基金有适当的复杂性，投资人需要较为详细了解后才可执行投资。
分级基金的折算是指每到一定时候(定期或不定期)，基金公司会将基金的比例依照一定比例调整下，使基金的净值等于1或靠近1，进而使投资人的比例以相应比例增长或降低，但是每个人持有的比例是不变的，对每个人的持有权益也是没有影响的。
上折和下折其实是折算的两种情形，但是目的不同。上折是当母基金的净值上涨到了一定程度(比如1.5)，此时B份额或许已经击穿2了，目的是为了复苏基金的高杠杆特性。
一、分级基金上折和下折的目的
分级基金上折和下折往往是为了复苏分级基金的杠杆，兑现预期年化预期收益、保护A份额持有人权益。假使没有折算，分级基金的杠杆会越来越大或者越来越小。所以，每到一定时候，基金公司会将基金的比例依照一定比例调整，使基金的净值等于1或靠近1，进而使投资人的比例以相应比例增长或降低。分级基金上折或下折后，投资人持有基金的比例比例不变，对持有者的持有基金资产总值没有影响。
二、分级基金上折和下折的分类
分级基金折算可分为定期折算和不定期折算。
1.分级基金上折和下折之定期折算
不上市交易的基金只有定期折算。
定期折算指在某一个固定的时机执行折算。一般有两种情形：每年的第一个工作日或基金满1个运转周期之后的放开日。有的基金是对AB份额分别执行折算;有的基金是对母基金和A份额执行折算，对B份额不折算(仅限定期折算)，在定期折算的时机，不管基金的净值是多少，全将执行折算。当不定期折算的时机，上折和下折的处理方法也是不一样的。分级基金什么时候执行折算，以及如何折算的困难会在基金招募表明书里执行表明。
2.分级基金上折和下折之不定期折算
一般只有上市交易的分级基金才会执行不定期折算。
分级基金不定期需要有触发条件。分级基金不定期上折一般是当母基金的净值上涨到了一定程度(比如1.5)，此时B份额或许已经击穿2，那么此时上折的目的是为了复苏基金的高杠杆特性;而分级基金下折一般是B份额的净值跌向0.25，首要目的是为保护A份额持有人的利益。简单来看，涨得太好或者是跌得太惨全将触发分级基金执行不定期折算。