对冲基金（hedgefund）是大量投资工具之一，是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。在最基本的对冲操作中，基金管理者在买入一种股票后，同期买入该种股票的一定价位和时效的看空期权。看空期权的效用在于当股票价位跌穿期权限定的单价时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的单价出售，进而使股票跌价的风险得到对冲。
对冲基金与一般的股票或债券基金不同之处是，当预期年化利率上升对股票及债市不利时，对冲基金反而可藉机抛空股票，甚至于以借贷来高达杠杆效应（LeverageEffect），去增强投资策略的效果。所以，无论股市上升抑或下挫，对冲基金都能把握机会为投资人赚钱。但是受于风险较高，并没有太适合一般的投资人，特别是以长线升值为目标的退休金及公积金。
对冲基金与传统投资基金的区别有下方几点：
1.具有做空机制。可做多，也可做空。当大盘指数具有下挫或许时，通过做空股指来规避风险。
2.杠杆交易模式。也就是保证金交易，花100元的钱买入1000元的股票，增大预期年化预期收益。
3.规避监管约束。相对于传统投资基金，对冲基金的自由性更强。
4.交易手段灵活，既能根据宏观信息面分析操作，也能依靠报告模型来操作，也能分析趋势操作，也能依靠价值策略操作等等。