中国基金发展史
1.萌芽与启动阶段
中国基金业真正启动于20世纪的90年代，在一连串宏观经济政策纷纷出台的前提下，中国基金业千呼万唤，终于走到了前台。
1991年8月，珠海国际信托投资公司发起成立珠信基金，范围达6930万元人民币，这是我国设立最早的国内基金。同年10月，武汉证券投资基金和南山风险投资基金分别经中国人民银行武汉市分行和深圳市南山区人民政府准许设立，范围分别达1000万人民币和8000万人民币。但投资基金这一概念从观念和实践引入我国则应追溯带1987年，当年中国人民银行和中国国际信托投资公司首开中国基金投资业务之先河，与国外一部分机构合作推出了面向海外投资者的国家基金，它标志着中国投资基金业务开始显现。1989拈月，第一只中国概念基金即香港新鸿信托投资基金管理有限公司推出的新鸿基中华基金成立，之后，一批海外基金纷纷设立，极大地助推了中国投资基金业的启动和发展。
2.迅猛发展阶段
1992年，中国投资基金业的成长异常迅猛，当年有各级人行准许的37家投资基金出台，范围共计22亿美元。同年6月，我国第一家公司型封闭式投资基金--淄博乡镇企业投资基金由中国人民银行准许成立。同年10月8号，国内首家被正式准许成立的基金管理公司--深圳投资基金管理公司成立。到1993年，多地大大小小的基金约有70家左右，面值达40亿元人民币。已经设立的基金纷纷进入二级市场开始流通。这一期间是我国基金发展的初期阶段。1993年6月，9家里方金融机构及美国波士顿太平洋技术投资基金在上海建立上海太平洋技术投资基金，这是第一个在我国国内设立的中外合资的中国基金，范围为2000万美元。10月建业、金龙和宝鼎三家面向教育界的基金准许设立。
3.调整与规范阶段
受于我国的基金从一开始就发展势头迅猛，其设立和运转的随意性较强，存在发展与管理脱节的情况，调整与规范我国基金业形成金融管理部门的当务之急。
1993年5月19号，人民银行总行发出紧急通知，要求省级分行立刻制止不规范发行投资基金和信托受益债券的做法。通知下达后，各级人民银行认真实施，未再批设任何基金，把精力放在已经设立的基金的规范化和已批基金的发行工作上。
4.稳健发展阶段
到2001，我国已由基金管理公司14家，封闭式证券投资基金34只。2001年9月，经管理层准许，由华安基金管理公司成立了我国第一支放开式证券投资基金--华安创新，我国基金业的成长进入了一个崭新的阶段。2002年，放开式基金在我国显现了超常规式的成长，范围快速扩大，截止2002年末，放开式基金已激增到17只。2003年10月28号由全国人大常委会通过的《证券投资基金法》的颁布与实行，是中国基金业和资本市场发展有记录以来的又一个重要的转折点，标志着我国基金业进入了一个崭新的成长阶段。
证券投资基金的起源与发展
一、证券投资基金的起源
证券投资基金是证券市场发展的必然产物，在发达国家已有上百年的历史。证券投资基金作为社会化的理财工具，起因为英国的投资信托公司。
产业革命极大地助推了英国生产力的成长，国民收人大幅增长，社会财富快速上涨。受于国内资金充足，那些需要大批产业资本的国家在英国发行各种有价证券。此外，为谋求资本的最暴涨值，民众期望能够投资海外，却苦于资金量小和缺乏国际投资经验，所以萌发了集合大量投资人的资金、委托专人运营和管理的想法。证券投资基金自此萌芽。
1868年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，在英国《泰晤士报》刊登招募表明书，公开向社会公众发售认股凭证，投资于美国、俄国、埃及等国的17种政府债券。该基金与股票相似，不能退股，亦不能将基金份额兑现，认购者的权益仅限于分红和派息两项。因其在很多方面为现代基金的造成奠定了基础，金融史学家将之看为证券投资基金的雏形。
早期的基金管理没有引进专业的管理人，而是由投资人通过签订契约，推举代表来管理和运用基金资产。1873年，苏格兰人罗伯特·富莱明创立“苏格兰美国投资信托”，专门办理新大陆的铁路投资，聘请专职的管理人执行管理，这时投资信托才形成一种专门的赢利业务。
初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。1879年，英国《股份有限公司法》发布，投资基金脱离以前的契约形态，发展形成股份有限公司式的组织形式。公司型投资基金的运营方式与一般的企业股份有限公司相同，即发行股票或公司债券集资，或向银行借款。不同的是，公司型投资基金既没有工厂，也不从事一般工商业的营运活动，其唯一运营对象就是投资有价证券。
到1890年，运转中的英国投资信托基金胜过100家，以公债为首要投资对象，在类型上首要是封闭型基金。
二、证券投资基金的成长
20世纪以后，世界基金业发展的大舞台转移到美国。1924年3月21号，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，形成世界上第一只公司型放开式基金。与以往基金运转模式对比，马萨诸塞投资信托基金有三个新的特点：一是基金的组织形式由契约型更改为公司型；二是基金的运转方式由原本的封闭式更改为放开式；三是证券投资基金的回报方式由以往的固定预期年化收益方式更改为预期年化收益分享、风险分担的分配方式。
1926年到1928年3月，美国成立的公司型基金多达480家。到1929年基金业资产高达70亿美元，为1926年的7倍。1929年10月，世界股市崩溃，多部分基金倒闭或停业，基金业总资产在1929一1931年间下滑了50%a以上。整个20世纪30年代，基金业的成长一直处在停滞不前的状态。
20世纪40年代以后，大量发达国家的政府认识到证券投资基金的重要性，纷纷立法增强监管，完善对投资人的保护措施，为基金业发展给予了不错的外部环境。1940年，美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》，以法律形式清晰基金的规范运转，严格制约投机活动，为投资人给予了体系完整的法律保护，并形成其余国家策划有关基金法律的典范。此后的世界基金业基本处在稳中有升的成长态势。
截止2007年底，美国的共同基金资产范围高达了12万亿美元。1980年，美国只有6.25%的家庭投资基金，当下约有50%的家庭投资于基金，基金占所有家庭资产的40%左右。证券投资基金已经形成一种大众化的投资工具。
20世纪80年代以后，证券投资基金在世界规模内得到普及性发展，基金业的迅速扩张正在形成一种国际性的现象。依据美国投资公司协会(ICI)的统计，截止2008年年底，世界共同基金的资产范围高达18.97万亿美元(见图1一3)。
资料来源：美国投资公司协会。
图1-3世界基金业资产范围
三、世界基金业发展的趋势与特点
(一)美国占领主导地位，其余国家和地区发展迅猛
当前，美国的证券投资基金资产总值占世界二分之一以上，对世界证券投资基金的成长有着重要的示范性影响。除美国、欧洲、日本外，澳大利亚、拉丁美洲、亚洲新兴国家和地区，如中国香港、中国台湾等地区以及新加坡、韩国等国家的证券投资基金发展也迅速。伴随数量、品种、范围的大程度上涨，证券投资基金日益形成各国或多地区资本市场中的重要力量，市场地位和影响持续提升。
(二)放开式基金形成证券投资基金的主流产品
20世纪80年代以来，放开式基金的数量和范围增长程度最大，当前已形成证券投资基金中的主流产品。探究其中的原因，放开式基金愈加市场化的运转机制和制度安排是非常重要的原因之一，其独特灵活的赎回机制适应了市场竞争的客观需要，是金融创新顺应市场发展潮流的集中体现和必然结果。事实证明，放开式基金愈加全面的客户服务和愈加充分的信息披露，已经得到了基金投资人的普遍青睐。
(三)基黄金市场场克争加重。行业集中趋势突出
在证券投资基金的成长过程中，基黄金市场场行业集中趋势显著，资产范围位居前列的少数最大的基金管理公司所占的市场份额持续扩大。伴随市场竞争的加重，很多基金管理公司必须走上兼并、收购的道路，这倒过来更深一步加重了基黄金市场场的集中趋势。
(四)基金资产的资金来源发土了巨大改变
个人投资人一直是传统上的证券投资基金的首要投资人，但当前已有逐渐增多的机构投资人，尤其是退休基金形成基金的重要资金来源。比如，美国允许雇主发起的养老金计划和个人税收优惠积蓄计划，以共同基金为投资对象。在差不多10年中，美国共同基金业的快速发展壮大与退休养老金迅速增长紧密有关。
20世纪的70年代初到80年代，美国处在经济衰退而通货膨胀较高的“滞涨”环境中。当时美联储对银行(行情专区)存款预期年化利率执行管制，居民存款预期年化利率差于通胀率，存款一直处在贬值状态。银举动了吸引资金，推出预期年化利率好于通货膨胀率的大额定期存单。但是该种定期存单起始金额较大，往往是以十万或百万美元为最低投资单位。只有少数机构投资人才有充足的现金去做如此的投资。对大部分美国人来看，当时可以参与的金融投资品的只有利息低得可怜的银行积蓄帐户、股票和债券。在时世艰难时，民众很自然地寻求安全性好、流动性强的资产，但很多金融资产要么风险太大、缺乏流动性、要么预期年化收益太低，总之无法满足投资人的金融需求。
当时，曾是世界上最大养老基金“教师年金保险(行情专区)公司”现金管理部的主管兼信用分析专员鲁斯·班特在对金融服务业作了周详的调查之后，造成了一个天才的想法：他在1970年创立了一个命名叫“积蓄基金公司”的共同基金，并于1971年得到美国证券与交易委员会认可，对公众销售金融产品。1972年10月，积蓄基金公司买入了30万美元的高预期年化利率定期积蓄，同期以1000美元为投资单位卖出给小额投资人。就如此，小额投资人享有了大企业才可得到的投资回报率，同期拥有了更高的现金流动性，有记录以来第一个货币市场共同基金诞生了。