民众熟悉对冲基金首要是由于20事实90年代震荡国际金融体系的几次金融危机以及1998年长期资本管理基金的破产危机。其实这些导致庞大的对冲基金产业冰山一角，许多的对冲基金与这些世界基金存在很大不同，而且也不像他们那么闻名，绝大部分对冲基金导致默默无闻的执行着自己的工作。
一、市场趋势策略。如宏观策略,首要是基金经理力求预期宏观环境改变,并据此寻求机会。如预估一个国家宏观经济不稳,货币或许贬值,则对冲基金一般会卖空该国货币,以在将来货币事实贬值时获利。这就是老虎基金1985年预期美元下跌时执行获利的方法。
二、巨大事件驱使策略。利用巨大事件,如并购、破产等执行投资,多头购入被兼并的公司,而空头则出售兼并公司等。
三、套利策略。如股票市场中立策略,同期持有股票的空头和多头,空头通过调整贝塔系数来对冲多头的系统性风险,以使整个投资管理对整个市场变动的风险暴露非常有限,然后通过个股的选择来获利。
受于对冲基金的操作方法灵活多变,可以运用市场上大批的衍生工具,所以可以有效地减弱风险。同期,对冲基金之间,以及对冲基金与其余传统资产类别之间的有关性均较低,所以在执行资产配置时,可以帮助组合有效地分散风险。