在面对到期月份不相同的合约时，我们往往会目睹，同一品种、不同交割时间的合约尽管会同涨同跌，但是它们的单价不一样，而且波动的程度也有所差别。这其实就是期货不同到期月份合约间的溢价。那么我们如何理解期货合约的溢价呢？
期货，顾名思义就是在将来到期交割的货物。期货合约是有标的物的，而没有到交割时间的期货合约的标的物有两种或许：一种是仍未生产出来，其他或许是已经生产出来，当下正在储存中。
我们先来说第一种或许，假使标的物未被生产出来，比如说石油正在勘探中，那么作为供货商面对挖不出油的风险。所以，对于第一种或许来说，期货合约的溢价其实是风险溢价。
再来说第二种或许，即石油已经被挖掘出来了。但是被挖掘出来的石油还要过一段时间、等合约到期了才执行交割，所以石油需要执行储存和看管。石油的储存和看管是需要较高的成本的。我们知道，在加油站附近不许吸烟，由于或许会有引爆的风险；同样的，石油储存也会面对着如此的风险，这就代表着高昂的储存费。而石油的昂贵也代表着需要许多钱来执行防盗措施，这也致使看管费的增长。所以，对于这一种或许来说，期货合约的溢价其实就是存储费用的溢价。
理解溢价可以对我们的期货操作有很大的帮助。比如，我们知道在交易石油合约时，是选择溢价低的最近合约，依旧溢价高的远期合约。或者，我们也可以依据风险溢价来说有关的新闻，并将新闻和技术面结合起来执行运用。我们还可以依据溢价的知识来决定自己要执行短线交易依旧长线交易。