影响白糖期货价格的首要原因有哪些？

影响白糖期货价格的首要原因有哪些？我们来介绍一下。

（一）白糖现货市场供求关系

一般来看，对于供给来说，商品供给的增长会引起价格的下滑，供给的降低会引起价格的上升；对于需求来说，商品需求的增长将致使价格的上行，需求的降低致使价格的下挫。白糖的供求也遵循同样的规律。

1、白糖的供给

世界食糖产能1.21-1.40亿吨，产能胜过1000万吨的国家和地区包含巴西、印度、欧盟、中国等，其中巴西产能胜过2000万吨。巴西、欧盟、泰国是世界食糖首要出口国家，其产能和提供量对国家市场的影响较大。尤其是巴西，作为世界食糖市场最具影响力和竞争力的产糖国，其每年的糖产能、货币汇率及其政府的糖业政策直接影响到国际食糖市场价格的改变迈向。

2、白糖的需求

世界食糖消费量约1.24亿吨，消费量较大的国家和地区包含印度、欧盟、中国、巴西等。从近几年消费情形来说，印度食糖年消费量保持在1900万吨左右，欧盟消费量保持于1500万吨左右，中国消费量上涨到1100万吨左右，巴西年消费量950万吨左右。

3、白糖进出口

食糖进出口对市场的影响很大。食糖进口会增长国内供给数量，食糖出口会

致使需求总量增长。对食糖市场来说，要着重关注世界首要出口国和首要进口国相关情形。世界食糖贸易量每年约为3700万吨，以原糖为主。首要出口国为巴西、欧盟、泰国、澳大利亚、古巴等。首要进口国为俄罗斯、美国、印尼、欧盟、日本等。首要进口国的消费量和进口量相对比较平稳，而首要出口国的生产能和出口量改变较大，出口国出口量的改变对世界食糖市场的影响比进口国进口量的改变对世界食糖市场的影响大。

我国食糖处在供求基本平衡的状态，稍有空缺，进口食糖以原糖为主。食糖进口依然实施配额管理，2004-2006年的每年配额都是194.5万吨。2001-2004年进口量分别为119.87万吨、118.31万吨、77.51万吨、105.78万吨，2005年进口量为139万吨。

4、白糖库存

在一定期间内，一种商品库存水平的高低直接反应了该商品供需情形的改变，是商品供求格局的内在反应。所以，了解食糖库存改变有利于了解食糖价格的运行趋势。一般地，在库存水平提升的时机，供给宽松；在库存水平减弱的时机，供给紧俏。结转库存水平和白糖价格常常呈现负有关关系。

就我国来讲，国家收储以及工业临时收储加之糖商的周转库存在全国规模内形成一个能影响市场糖价的库存。在糖价过高（过低）时，国家通过抛售（收储）国储糖来调节市场糖价。预估当年及下一年的库存和国家对食糖的收储与抛售对于正确估测食糖价格具有重要意义。

（二）天气与天气

食糖作为农副产品，无论现货价格依旧期货价格全将承受天气与天气原因的

影响。甘蔗在生长期具有喜高温、光照强、需水量大、吸肥多等特点，所以，对组成天气资源的热、光、水等条件有着特殊的依靠性。干旱、洪涝、大风、冰雹、低温霜冻等天气对生长期中甘蔗具有灾害性的影响，而且该种影响一旦形成便是长期的。如1999年末在我国甘蔗主产区发生的霜冻，不仅致使1999/2000制糖期白糖减产200多万吨，还因霜冻使宿根蔗的发芽率减弱，2000/2001制糖期的食糖又一次减产，致使供求关系发生改变，糖价从1900元/吨跃居4000元/吨左右。

除关注我国的天气和天气外，也应关注食糖首要出口国的天气和天气改变。比如巴西天气受海洋天气影响，世界天气异常对巴西的影响较大，而甘蔗产能与天气改变息息有关，如2000年巴西旱灾，其食糖产能亦大幅降低200万吨左右。

（三）季节性

食糖是季产年销的大宗商品，在销售上就有其固有的、内在的规律。在我国，每年的10月至次年的4月为甘蔗集中压榨时间，受于白糖集中上市，产生短时间内白糖供给十分足够；伴随时间的推动和连续持续的消费，白糖库存量也越来越少。而价格也往往跟随改变，具有季节性特质。

（四）政策原因

国际食糖组织的相关政策、欧盟国家对食糖生产者的补助，美国白宫的生产支持政策等，对全球食糖供给量均有重要影响。各国食糖进出口政策和关税政策也是难以忽略的原因。如美国实施食糖的配额制度管理，依照配额从指定国家进口食糖，进口价格一般好于国际市场价格。美国不出口原糖，但却大批出口由原糖精炼而成的食用糖浆。所以，产糖国若向美国出口，务必首先得到美国的进口配额。巴西、古巴、独联体用控制种植面积的方法，有计划地控制产糖量。印度、菲律宾、泰国政府则根据国内市场情形控制出口数量，随时调整相关政策。受于政府的干预，致使国内和国际糖价既有适当的联动性，又经常背离。

我国已经全面放开了食糖市场，但食糖一直是国家宏观管理的重要商品之一。国家采取下方措施执行宏观调控：一是产区政府实施甘蔗收购价与食糖销售价挂钩；二是建立中央和地方两级食糖储备；三是出台食糖指导价和自律价；四是食糖进口由国家发改委统筹安排。当前与糖业管理相关的首要政府部门及组织有：国家发改委、商务部、农业部及中国糖业协会。

（五）替代品

甜味剂是食糖的首要替代品，它的运用降低了食糖的正常市场份额，对糖的供给、价格有适当的影响。甜味剂首要包含下方几种：一是淀粉糖，2004年我国预计生产430万吨，同比增长22.8%；二是糖精，其甜味是白砂糖的500倍，我国实施指令性计划管理，共有五家生产企业，2004年我国生产糖精24718吨；三是甜蜜素，2004年我国生产5.5万吨。

（六）节假日

在一年中，春节和中秋节是我国白砂糖消耗最大的节假日。两个节假此前一月受于食品行业的大批用糖，使糖的消费进入高峰期，这个期间的糖价往往比较高。两个节日之后的一段期间，受于白砂糖消费量的减弱，糖价往往回跌。八九月份是用糖高峰期，月饼、北方的蜜饯、饮料、饼干都很需要糖，会拉动刺激食糖消费。

（七）国际期货市场的联动性

伴随国际一体化进度的成长，世界上首要食糖期货市场价格的相互影响也日

益加强。中国是世界上首要的食糖生产、消费和进口国之一，国内食糖现货价格同国际食糖价格有关性很强，国内食糖期货价格同国际食糖价格在变动趋势上具有适当的趋同性。

（八）国际、国内政治经济事态

世界经济景气与否是决定商品期货价格的重要原因之一。当经济景气时，生产扩张，贸易活跃，进而引起商品需求的增长，助推期货价格的上行。反之任然。

国内经济事态的改变，尤其是国民经济首要景气指标的改变，将直接影响农产品期货价格的改变。当国内CPI偏高时，投资人要考虑将来行情；当国家宏观经济宽松时，社会发展平稳，资金提供量较为宽松，不仅经济发展速度加速，而且投入期货市场的资金也增多，反之任然。

（九）经济周期

经济周期是市场经济的基本特质，一般由恢复、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。在经济周期中，经济活动的波动发生在差不多所有的经济部门。受此影响，白糖的单价也会显现相应的波动。从宏观执行分析，经济周期是非常重要的影响要素之一。

（十）其余原因

一部分突发事件如禽流感、非典等对市场的单价会造成适当的影响；利率改变、汇率改变、通胀率、消费习惯、运输成本与难易等原因的改变也将对白糖价格造成适当的影响；市场投机力量的改变及心理原因也常常会影响白糖价格的行情。