期货有分商品期货和金融期货,下面给大家介绍,金融期货的四个特点。
1.金融期货的交割具有极大的便利性
在期货交易中,即使事实交割的比例很小,但一旦需要交割,普通商品期货的交割比较复杂。除了对交割时间、交割地点、交割方式作严格的规定以外,还要对交割等级执行严格的划分。实物商品的清点、运输等也比较繁琐。对比之下,金融期货的交割显然要简便得多。由于在金融期货交易中,像股价指数期货以及欧洲美元定期存款等品种的交割一般采取现金结算,即在期货合约到期时依据价格变动情形,由交易双方交收价格变动的差额。该种现金结算的方式自然比实物交收来得简便。另外,即便有些金融期货(如外汇期货和各种债券期货)也要发生实物交收,但受于这些产品具有的同质性以及差不多不存在运输成本,其交割也比普通商品期货便利得多。
2.金融期货的交割价格盲区大大缩减
在商品期货中,受于存在较大的交割成本,这些交割成本会给多空双方均导致适当的损耗。比如,大豆的交割价为2000元/吨,即便这一价格与当时当地的现货价是统一的,但对于按此价格的卖方来看,事实上或许只得到了1970元/吨,由于务必扣除运输入库、检验、交割等费用;对买方来看,加之运输提库费与交割费等事实上或许要花到2020元。这两者之间相差的50元便是价格盲区。在金融期货中,受于差不多不存在运输成本和入库出库费,该种价格盲区就大大缩减了。对于采取现金交割的品种来说,价格盲区甚至根本消失了。
3.金融期货中期现套利交易更容易执行
在商品期货中,投机者执行的套利交易差不多汇聚在跨月套利(Spread,也称价差套利)该种形式上。期现套利交易(Arbitrage)之所以很少采取,与商品现货交易额外费用高、流动性差以及难于执行相关。而在金融期货交易中,受于金融现货市场自身具有额外费用低、流动性好以及容易执行这些特点,吸引了一批有实力的机构专门从事期现套利交易。Arbitrage在金融期货中盛行,一面促进了期货交易的流动性,另一面也致使期货价格与现货价格之间的差额始终维持在一个合理的规模内。
4.金融期货中逼仓行情很难发生
在商品期货中,有时会显现逼仓行情。一般,逼仓行情的状况是期货价格与现货价格有着较大的差价,该种差价大超出了合理规模,而且在交割或也快到交割期间货价格也不收敛于现货价格。更严重的逼仓行情是操纵者同期控制现货与期货,1980年在美国的白银期货上就曾经显现过一次,1989年在CBOT也发生过一次大豆逼空行情。但是,在世界金融期货史上,逼仓行情却从来都没发生过。
金融期货中逼仓行情之所以很难发生,首先是由于金融现货市场是一个庞大的市场,庄家操纵不了;其次是由于强大的期现套利力量的存在,他们将令埋葬那些企图发动逼仓行情的庄家;最后,一部分实施现金交割的金融期货,期货合约最后的交割价就是当时的现货价,这等于是建立了一个强制收敛的保证制度,彻底杜绝了逼仓行情发生的机会。
以上就是小编整理的“金融期货的特点”的内容,期望对你有所帮助!