套期保值的目的
期货市场基本的经济功能之一就是为现货企业供应价格风险管理的机制。为了避免价格风险，最常用的手段便是套期保值。期货交易的首要目的是将生产者和用户的单价风险转移给投机者。当现货企业利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程就叫套期保值。
套期保值(Hedging)又译作"对冲交易"或"海琴"等。它的基本做法就是买进或出售与现货市场交易数量相当，但交易方向相反的商品期货合约，以期在将来某一时间通过出售或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易导致的盈利或亏损，以期来弥补或抵消现货市场价格变动所导致的事实价格风险或利益，使交易者的经济收益平稳在适当的水平。
套期保值的原理
第一，期货交易过程中期货价格与现货价格即使变动程度不会完全统一，但变动的趋势基本统一。即当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦然。这是由于期货市场与现货市场尽管是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来看，其期货价格与现货价格首要的影响要素是相同的。如此，引起现货市场价格涨跌的原因，也同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来高达保值的功能，使价格平稳在一个目标水平上。
第二，现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同，而且，到合约期满时，两者将大差不差相等或合二为一。这是由于，期货价格包含有储藏该商品直至交割日为止的一切费用，如此，远期期货价格要比最近期货价格高。当期货合约靠近于交割日时，储存费用会渐渐降低乃至完全消失，这时，两个价格的决定原因事实上已经差不多相同了，交割月份的期货价格与现货价格趋于统一。这就是期货市场与现货市场的市场行情趋同性原理。
诚然，期货市场并没有等同于现货市场，它还会受一部分其余原因的影响，因此，期货价格的波动时间与波动程度不一定与现货价格完全统一，加上期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就代表着套期保值者在冲销盈亏时，有机会得到更多的利润，也或许造成小额亏损。所以，我们在从事套期保值交易时，也要关注或许会影响套期保值效果的原因，如基差、质量标准差异、交易数量差异等，使套期保值交易能高达满意的效果，能为企业的生产运营供应有效的服务。
套期保值的类型
依照在期货市场上所持的头寸，套期保值又分为卖方套期保值和买方套期保值。出售套期保值(卖期保值)是套期保值者首先出售期货合约，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸，旨在避免价格下挫的风险，一般为农场主、矿业主等生产者和仓储业主等运营者所采取。购入套期保值(买期保值)是套期保值者首先买进期货合约，持有多头头寸，以保障他在现货市场的空头头寸，旨在避免价格上涨的风险，一般为加工商、制造业者和运营者所采取。
假使一名现货商在现货市场中拥有恐会要拥有一种商品，他可以通过在期货市场中出售等量的商品合约来套期保值。出售套期保值能使现货商锁定利润。在商品持有期，假使商品价格下挫，商品持有者将于现货市场中亏钱。可是，当他在期货市场出售该商品的期货合约，那么，他就可以从期货价格下挫中获利，进而弥补了现货市场的损失。盈利和损失相互抵消使该现货商所持有的商品的净价格与商品原有价值非常靠近。比如，农民在大豆收获前，预先出售大豆期货，执行出售套期保值交易。
假使一名现货商当下缺少商品，将来要买入这一商品，那么他可以在期货市场中执行购入套期保值。购入套期保值为那些想在将来某期间买入一种商品而又想避开或许的单价上涨的现货商所采取。假使价格上涨，他将于现货市场买入该商品支付许多资金，但同期能在期货市场中赚钱而抵消了在现货市场中的损失。比如，饲料企业在将来一段期间将买入饲料原料--豆粕，就可以预先购入豆粕期货，执行购入套期保值。以在期货市场的购入头寸，来替代将来在现货市场的买入。
诚然，套期保值交易防止了价格反向运动导致的机会损失，同期套期保值商也失去了因价格正向运动导致无意中收益的机会性。
理论上讲，套期保值为现货商给予了理想的单价保护，但事实生活中，该种保护并没有一定是十全十美的。很多原因，如基差等经常会影响套期保值交易的效果，下面我们来具体分析一下。