交易股票要学股票专业知识,交易期货也是需要学习一部分期货专业知识。下面给大家分享,什么是期货升贴水?
在某一特定地点和特定时期内,某一特定商品的期货价格好于现货价格称为期货升水;期货价格差于现货价格称为期货贴水。
远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表明。升水代表着远期汇率比即期的要高,贴水则反之。一般情形下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。在期货市场上,现货的单价差于期货的单价,则基差为负值,远期期货的单价好于最近期货的单价,该种情形叫“期货升水”,也称“现货贴水”,远期期货价格多出最近货价格的部分,称“期货升水率”;假使远期期货的单价差于最近期货的单价、现货的单价好于期货的单价,则基差为正值,该种情形称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格差于最近期货价格的部分,称“期货贴水率”。有关基差的概念:是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格-期货价格。
基差包含着两个成份,即现货与期货市场间的“时”与“空”两个原因。前者反应两个市场间的时间原因,即两个不同交割月份的持有成本,它又包含储藏费、利息、保险费和损耗费等,其中利率变动对持有成本的影响很大;后者则反应现货与期货市场间的空间原因。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在与一时间里,两个不同地点的基差不同的基本原因。
在美国当前的情形下,不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场,事实的情形是:期货交易所形成的单价是现货流通的基准价,现货流通导致一个物流系统,因产地、质量有别,在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水,即:交易价=期货价+升贴水
也就是说,期货市场和现货市场导致一个学术研究时区分的概念,在事实运转中,二者是一个整体的市场,期货定价、现货物流,二者有机作用,才可以使市场机制得以正常运行。
另外,期货价格中也有近远月合约之分,假使远月期货合约价格好于近月合约,则远月对于近月升水;反之,则远月对近月贴水。从此外一个角度,即以近月对远月来说,也是同样道理。
所以,理解了该种关系之后我们就大差不差上可以这么来说升水与贴水:以A为标准,B相对来说,假使其价值(一般显现为价格)更高则为升水,反之则为贴水。
举个例子,上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油,而假使某卖方企业一时无该标准的燃料油,代之以更高标准的进口低硫180号燃料油,则后者相对于前者来说为升水;假使上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割,则其相对于标准来说为贴水。