期货价格是怎么形成的？

期货价格是怎么形成的？期货市场的供求和竞争是期货价格形成的两个内在原因，宏观环境是它的外部作用体系。期货价格形成机制是在适当的宏观条件下建立起来的，由期货市场竞争主体，以特定商品的价值为基础，应用供求规律，通过公开竞价的方式，作用于交易的客体——期货合约，形成期货价格的运行过程。

期货市场与其余资本市场的重要区别就是在期货市场之外有一个与之相联系的现货市场。期货市场以期货合约为买卖对象，现货市场是以具体的商品为买卖对象，受于现货商的参与，使两个市场有机地结合起来。

期货价格形成公式：

受于期货是有关将来商品的交易，假使不考虑商品的存储成本U，其期货价格F的计算式为：PF=PS·er(T-t)(1)

(1)式中，S为现货价格;r为无风险利率;T为合约到期时间;t为时间。

假使考虑商品的存储成本U后，(1)式可变为：PF=(PS+U)·er(T-t)(2)

但对于商品期货来说，期货合约并没有能直接用于消费，持有现货要比持有期货合约更为方便，如此现货商可以保持随时生产线的运行能力，也可以利用市场中阶段性的商品匮乏得到利润。其期货价格就务必用下列不等式来描述：PF=(PS+U)er(T-t)(3)

通过上式，我们可以得出如下结论：

(1)期货市场的单价是以现货市场价格为基础的。

(2)期货价格PF一般要好于现货价格PS。由于存在仓储成本及资金占用的费用。

(3)伴随交割月的也快到，基差(PF-PS)的绝对值应当减小。由于现货存储时间越少，需要支付的仓储费用、利息越少。

(4)到交割时，期货价格F差于等于现货价格P，由于此时T-t=0。

期货市场具有价格发现的功能，由于交易者愿意且有能力将精准、及时的现货信息带入期货市场，如此期货价格就会向现货价格回归，所以，期货市场的主体——交易者的举动是期货市场价格形成的重要环节。

期货市场的两大竞争主体是买方和卖方。买方包含购入套期保值者和购入投机者，卖方包含出售套期保值者和出售投机者。期货价格是供给量等于需求量、买方与卖方力量打平的均衡点。

受于无论在买方和卖方都即有套期保值者又有投机者，所以保值者尽管以商品供求为出发点为期货价格寻求均衡点，但是必定会承受资黄金市场场的影响;投机者尽管以资黄金市场场供求为出发点为期货价格寻求均衡点，但是必定会承受商品市场的制衡。

期货市场两大投资主体——套期保值者和投机者就是在相互影响、相互制衡中完成交易举动的，期货价格形成其实就是买卖双方竞争形成均衡价格。