股市的整个交易过程分为集合竞价和接连竞价两个阶段。那么，怎么看竞价委托成交量？
1．集合竞价与接连竞价
股市的整个交易过程分为集合竞价和接连竞价两个阶段。每交易日上午9:15～9:25是集合竞价时间，在此阶段，交易所主机撮合系统对接受的全部有效委托执行一次集中撮合处理，集合竞价造成开盘价之后，交易所主机对投资人申报的委托依照“价格优先，时间优先，量大优先”原则执行逐笔接连撮合处理。接连竞价的时间为上午9:30～11:30，下午13:00～15:00。集合竞价中未能成交的有效委托，自动进入接连竞价，集合竞价中未能造成开盘价的证券，将于接连竞价中造成。
中小企业板的开盘集合竞价与主板市场的封闭式集合竞价不同。上午9:15～9:25是放开式集合竞价时间，决定开盘价，这连续10分钟透明的集合竞价相当于10分钟的接连竞价，使竞价行情的揭示愈加透明。同期，9:20～9:25主机不接受撤单申报，除此之外都可接受撤单申报。收盘定价也与主板市场有所不同，主板是以当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）来确定收盘价，而中小企业板则在14:57～15:00实行收盘集合竞价，以确定收盘价，收盘集合竞价不能造成收盘价的，以最后一笔成交价为当日收盘价。15:00～15:30为大宗交易时间。
2．行情中买做空盘的揭示
在交易的接连竞价过程中，当新进入一笔委托时，若能成交，则依据交易所竞价规则执行竞价撮合；若不能成交，则依照委托的买卖类别进入撮合子系统以“价格优先，时间优先”的顺序排队等候。形成买1、买2、买3、买4、买5，以及卖1、卖2、卖3、卖4、卖5，并对即时申买揭示价或即时申卖揭示价执行必要的更新。
交易所电脑系统对于已进入撮合系统的有效委托，依据以上规则逐笔撮合，直至系统内已有的所有买卖委托不能造成成交。然后，再逐笔处理新进入系统的委托。如此循环往复，直至收市。
在2003年末以前，深沪两市交易所公布的即时行情报告都是三档，也就是说，投资人只能目睹行情窗口的买1、买2、买3，以及卖1、卖2、卖3的委托申报情形，主力可以较方便地采取挂虚做多盘和虚做空盘来迷惑投资人，这为以前的主力机构操纵股价给予了诸多便利。
从2003年12月8号开始，长期以来运用的“三档行情”被“五档行情”所替代。实施五档买做空盘表明行情后，加大了市场行情的透明度，首要受惠者应是小散投资人，中小投资人得到的信息量暴涨，通过对更全面、更透明的信息，更清楚地了解市场交易动向，执行买卖股票的操作时，可以更清楚地分析事态，更好地把握买卖机会。尽管主力机构仍可以通过采取挂虚做多盘及虚做空盘来迷惑投资人，但是，当买做空盘揭示规模扩暴涨加至五档后，将致使主力加大做盘的难度，提升操纵股价的成本。依照当时深交所相关主管的说法：“此举将大大制约市场涉嫌违规举动的空间，放大操纵股价的成本和难度”。从长远看，仍有利于提升我国证券市场对国外投资人的吸引力，有利于我国证券市场交易制度与国际成熟市场交易制度的接轨。