期货套利是指利用有关市场或者有关合约之间的价差改变，在有关市场或者有关合约上执行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利改变而获利的交易举动。那么商品期货怎么套利的呢？
一、跨期套利
跨期套利是套利买卖中最遍及的一种，是运用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距显现异常改变时执行对冲而获利的，又可分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种方式。
1、比如在执行金属牛市套利时，买卖所购入最近交割月份的金属合约，同期出售远期交割月份的金属合约，期望最近合约价格上涨起伏大于远期合约价格的上行起伏;
2、而熊市套利则相反，即出售最近交割月份合约，购入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下挫起伏差于最近合约的单价下挫起伏;
3、蝶式套利则是由同享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。受于较近月份和较远月份分别处在居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，所以称之为蝶式套利。
二、跨市套利
跨市套利是在不同生意所之间的套利生意举动。当同一期货产品合约在两个或许多的生意所执行生意时，受于区域间的地理不同，各产品合约间存在必定的价差联系。
比如伦敦金属生意所(LME)与上海期货生意所(SHFE)都执行阴极铜的期货生意，每年两个商场间会呈现几回价差多出正常规模的情形，这为生意者的跨市套利给予了机会。比如当LME铜价差于SHFE时，生意者可以在购入LME铜合约的一起，出售SHFE的铜合约，待两个商场价格联系复苏正常时再将生意合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。在做跨市套利时应留心影响各商场价格差的几个要素，如运费、关税、汇率等。
三、跨品种套利
跨品种套利指的是利用两种或三种不同的、但有关联商品之间的价差执行买卖。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求原因制约。跨商品套利的买卖形式是一起买进和出售相同交割月份但不同品种的商品期货合约。比如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都能够执行套利买卖。
买卖者之所以执行套利买卖，首若是由于套利的风险较低，套利买卖能够为防止始料未及的或因价格强烈波动而引起的损失供应某种维护，但套利的盈余才可也较直接买卖小。套利的首要作用一是帮助歪曲的商场价格回复到一般水准，二是加强商场的流动性，投资人能够恰当选用此种盈余方法。