常见股票对冲套利策稍有哪些？对于对冲的概念以前小编有为大家介绍过，详细很多的朋友都有印象。那么在股市中最为常见的对冲策略是什么呢?下面小编就来为大家介绍一下最常见的对冲套利策略。
最常见的对冲套利策略分析
套利策略包含转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等,是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用,即当同一产品的不同表现形式之间的定价显现差异时,购入相对低估的品种、出售相对高估的品种来获取中间的价差收益。所以,套利策略所承受的风险是最小的,更有部分策略被称为“无风险套利”。
A股市场发展最为成熟的套利策略应当是ETF套利,虽还不能称产业化,但是已经有专业化从事ETF套利的投资公司。套利者通过实时监测ETF场内交易价格和IOPV(ETF基金份额参考净值)之间的价差,当场内价格差于IOPV一定程度时,通过场内购入ETF、然后实施赎回操作转换成一篮子股票出售来获取ETF场内价格和IOPV之间的价差。
反之,当IOPV差于场内价格时,通过购入一篮子股票来申购ETF份额、然后场内出售ETF来获利。除此之外,ETF新发阶段、成分股停牌等情形都或许显现套利机会。诚然,伴随套利资金的参与,ETF套利空间在持续收窄,所以,即便是专业从事套利的投资公司也开始向统计套利或延时套利策略延伸。
股指期货、融资融券等衍生品和做空工具的推出创造了许多的套利机会。2010年和2011年套利收益最大的来源是股指期货和现货之间的套利机会。沪深300(2462.112,-15.76,-0.64%)股指期货上市以来多部分时间处在升水状态,所以通过购入沪深300一篮子股票同期出售期货合约,当期货合约到期时基差缩减就能获利。
除了购入沪深300股指期货之外,还可以通过上证50、上证180和深证100等ETF来复制股票现货,这也是这三只ETF在股指期货推出之后范围迅速上涨的原因之一。诚然,伴随沪深300ETF的上市,期现套利便利性更深一步得到提高,这恐怕也是近期沪深300指数期货升水水平迅速下滑的原因之一。
目前市场中比较热的套利机会来自分级基金。分级基金是国内基金业特有的创新产品,它从显现开始就承受广大投资人的追捧。比如今年截止三季度末,在上证指数下挫5%、大批股票基金范围萎缩的情形下,股票型分级基金场内份额上涨了108%。其首要原因是分级基金在将传统的共同基金拆分成平稳收益和杠杆收益两种份额的同期,给市场给予了大量的套利机会——上市份额和母基金之间的套利机会、平稳收益份额二级市场收益套利机会、定点折算和不定点折算导致的套利机会。部分基金公司已经在发行专门从事分级基金套利的专户产品。