股市中的很多股民都知道道氏理论，它是所有市场技术研究的鼻祖。但是，很多人导致知其名而不知其要点。下面，小编就给大家简单整理了一下道氏理论的基本要点。
1.平均指数包容消化一切（除了“上帝的举动”)——由于它们反应了无数投资人的综合市场举动，包含那些有远见力的以及消息最灵通的人员，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的、可预见的事情，以及各种或许影响公司债券供给或需求关系的情形。甚至于那些天灾人祸，当其发生以后，就被快速消化，并包容其或许的后果。
2.三种趋势——“市场”一词代表着股票价格在总的上以趋势演进，而其最重要的是首要趋势，即基本趋势。它们是大范围的上下运动，一般连续一年或许多的时间，并致使股价升值或贬值20%以上，基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势临时推动过头时所发生的回撤或调整(次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势——这是在接下去的讨论中用到的一个很有用的术语)。最后，次等趋势由小趋势或者每日的波动构成，而这并没有是十分重要的。
3.基本趋势——如前所述，基本趋势是大范围的、总的上的上下运动，一般(但非必然)连续一年或有机会数年之久。只要每一个后续价位弹升比前一个弹升高达更高的水准，而每一个次等回撤的低位(即价格从上至下的趋势反转)均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，这就称为牛市。相反，每一中等下挫全会价格压到渐渐低的水准，这一基本趋势则是下滑趋势，并被称之为熊市(这些术语，牛市与熊市。经常在一部分非严格场合分别用于各种上下运动，但在本书中，我们仅把它们用在从道氏理论出发的首要或基本趋势的情形)。
正常情形下——起码理论上是如此——基本趋势是三种趋势中真正长线投资人所关注的唯一趋势。他的目标是尽或许在一个牛市中购入——只要一旦他确定它已经起步——然后一直持有直到(且只有到)很显著它已经终止而一个熊市已经开始的时机。他觉得，他可以很保险地忽略各种次等的回撤及小幅波动。对于交易人员来看，他完全有机会关注次等趋势，在本书后面的章节中将令发现他或许所以而获利。
4.次等趋势——这是价格在其沿着基本趋势方向演进中造成的重要回撤。它们可以是在一个牛市中发生的中等范围的下挫或“回调”，也可以是在一个熊市中发生的中等范围的上行或“反弹”。正常情形下，它们连续三周时间到数月不等，但很少再长。在一般情形下，价格回撤到沿基本趋势方向推动程度的1/3到2/3。即是说，在一个牛市中，在次等回调来临以前，工业指数或许稳健上涨30点，其间伴伴随一部分暂时的或很小的停顿，如此在一次新的中等范围上涨开始以前，这一次等回调可望显现一个10-20点的下挫。但是，我们务必注意，这个1/3一2/3规律并没有是牢不可破的，它仅仅是一种机会，大部分次等趋势都在这一规模之间，很多在靠近半途就停止了，即回撤到前面基本趋势推动程度的50%。很少有少于1/3的情形，但有些差不多完全看不出回调。
进而，我们有两个标准用以识别次等趋势。任何与基本趋势方向相反、连续起码三个星期而且回撤上一个沿基本趋势方往上价格推动净距离(从上一个次等趋势的末端到此次开始，略去小幅波动部分)起码1/3程度的单价运动，即可觉得是中等范围的次等趋势。即使如此，次等趋势经常让人捉摸不透。对其识别、确定其开始并更深一步发展的时间等，对道氏理论的追随者来看均为最问题的事情。对此我们还会在以后加以讨论。
5.小趋势——它们是非常简短的(很少连续三周——一般差于6日)价格波动，从道氏理论的角度来说，其自身并无多大的意义，但它们合起来组成中等趋势。一般地但并不是全是这样，一个中等范围的单价运动，无论是次等趋势依旧一段次等趋势之间的基本趋势，由一系列的三个或许多的显著的小波浪构成。从这些每日的波动巾做出的一部分推论经常很容易引起误导。小趋势是上述三种趋势中唯一可被人为操纵的趋势(实际上，即使这依然值得怀疑，甚至在当前的情形下它们或许被故意操纵到很重要的程度)。基本趋势与次等趋势不能被操纵。假使如此做的话美国财政部的财源全将承受制约。
总之，股票市场是一个零和博弈的市场，有人从中获利，就自然有人相对亏损。要想从一位股市新人，成长为一位能够长期平稳维持盈利的股市行家是相当不易的。为此，我们需要多思考、多学习，在学习中掌握理论，在实践中感悟市场。这样，靠着经验的累积与个人天赋与付出的加持方能驰骋股市。