市盈率是我们一直都在运用的估值方法之一,可以说所有做投资的朋友,全将接触而且运用该种估值方法。但是在运用该指标的过程中,我们自身也就要清楚市盈率估值的局限性。
从市盈率自身出发,它是一个相对指标,这是大家都清楚的,既然是相对指标那就要寻求一个分析基准点,在现实的运用过程当中,我们也是如此做的,在寻求基准点的时机,一般就存在着两种情形,一种是用当下的报告与历史报告执行比较,我们叫纵比,其他就是用当下的企业报告与全市场的报告执行比较,我们叫做横比,这两种比较方法比较的基准不同,也或许会得出不同的结论,当两种方法矛盾的时机应当如何处理?
比如某企业,用纵比的方法来分析,当下处在估值的低估区间,而绝对值自身或许并没有低,这与纵比时取的报告区间有适当的关系,比如纵比是取了五年的报告来求平均值,然后与当下的报告执行比较,那么假使以往的五年这个公司的估值水平一直比较高,那么估值的中枢自然也是偏高的,而相对于整个市场来看,估值水平也许就会比较高了,尤其是历经熊市的市场,自身所有个股的估值水平都有一个下滑的过程,但相对来看或许目标个股的下滑比较少,那就会显现纵比看上去还比较便宜,而横比还比较贵的现象,这个时候的决策就要慎重了。
从保守的角度来看,只有当横比纵比都落入购入区间,才是值得我们考虑的投资对象,投资自身也是保守的,宁可错过,也尽量不要买错,假使当下市场的整体估值水平是30倍,而你的目标个股估值水平来40倍,而且还差于估值中枢,那么表明以往几年目标个股的估值水平都比较高(诚然可能是由于企业优秀,致使的高估值),那么我们就要考虑一下了,将来这个企业还能维持越来越高的上涨速度吗?如此的高估值是否保持,假使显现企业增速显现下探,那么会否致使估值的迅速下滑,这就存在着双杀的机会,在投资的过程当中,只要你遇到一次双杀,那就或许会损失50%以上的本金,这个时候依旧要稳健点好。
从历史经验来说,当显现横比纵比结论不统一的时机,应当依旧用保守原则来处理,宁可不去操作,不去投资,也最好不要冒险购入,诚然如此或许会损失一部分投资机会,但总比损失本金好,一定要等到估值的确低估的时机,才去出手,要满足横比纵比都低估,才是好的出手机会。
以上是小编有关市盈率估值的局限性的有关介绍,期望对大家有所帮助。